Financement de trésorerie

Qu’est-ce que le financement par flux de trésorerie?

Le financement des flux de trésorerie est une forme de financement dans laquelle un prêt consenti à une entreprise est adossé aux flux de trésorerie attendus d’une entreprise. Le flux de trésorerie est le montant des flux de trésorerie entrant et sortant d’une entreprise au cours d’une période donnée.

Le financement des flux de trésorerie – ou un prêt de trésorerie – utilise les flux de trésorerie générés comme un moyen de rembourser le prêt. Le financement des flux de trésorerie est utile pour les entreprises qui génèrent d’importantes liquidités grâce à leurs ventes mais qui ne disposent pas de beaucoup d’actifs physiques, tels que des équipements, qui seraient généralement utilisés comme garantie pour un prêt.

Comprendre le financement des flux de trésorerie

Si une entreprise génère des flux de trésorerie positifs, cela signifie qu’elle génère suffisamment de liquidités à partir des revenus pour faire face à ses obligations financières. Les banques et les créanciers analysent les flux de trésorerie positifs d’une entreprise pour déterminer le montant du crédit à accorder à une entreprise. Les prêts de trésorerie peuvent être à court ou à long terme.

Le financement des flux de trésorerie peut être utilisé par les entreprises qui cherchent à financer leurs opérations ou à acquérir une autre entreprise ou un autre achat important. Les entreprises empruntent essentiellement sur une partie de leurs flux de trésorerie futurs qu’elles prévoient de générer. Les banques ou les créanciers, à leur tour, créent un calendrier de paiement basé sur les flux de trésorerie futurs projetés de l’entreprise ainsi qu’une analyse des flux de trésorerie historiques.

L’état des flux de trésorerie

Tous les flux de trésorerie sont déclarés sur le tableau des flux de trésorerie (CFS) d’une entreprise. Le tableau des flux de trésorerie enregistre le bénéfice net ou le bénéfice de la société pour la période en haut de l’état. Le flux de trésorerie d’exploitation (OCF) est calculé, qui comprend les dépenses liées à la gestion de l’entreprise, telles que les factures payées aux fournisseurs ainsi que le bénéfice d’exploitation généré par les ventes.

Le tableau des flux de trésorerie enregistre également toutes les activités d’investissement, telles que les investissements dans des titres ou les investissements dans l’entreprise elle-même, comme l’achat d’équipement. Enfin, le tableau des flux de trésorerie enregistre toutes les activités de financement, telles que la collecte de fonds par le biais d’un prêt ou l’émission d’une obligation. Au bas du tableau des flux de trésorerie, le montant net de trésorerie généré ou perdu pour la période est enregistré.

Projection des flux de trésorerie

Les créances et les dettes d’une entreprise sont deux domaines importants dans toute projection de flux de trésorerie.  Les comptes débiteurs sont des paiements dus par les clients pour les biens et services vendus. Les comptes débiteurs peuvent être recouvrés dans 30, 60 ou 90 jours à l’avenir.

En d’autres termes, les comptes débiteurs sont des flux de trésorerie futurs pour les biens et services vendus aujourd’hui. Les banques ou les créanciers peuvent utiliser les montants prévus de créances à recouvrer pour aider à projeter le montant de trésorerie qui sera généré à l’avenir.

Une banque doit également rendre compte des comptes créditeurs, qui sont des dettes à court terme, telles que les sommes dues aux fournisseurs. Le montant net de trésorerie généré par les créances et les dettes peut être utilisé pour prévoir les flux de trésorerie. Le montant de trésorerie généré est utilisé par les banques pour déterminer le montant du prêt.

Les banques peuvent avoir des directives spécifiques concernant l’ampleur des flux de trésorerie positifs nécessaires pour obtenir l’approbation du prêt. En outre, les banques peuvent imposer des exigences minimales de notation de crédit pour l’encours de la dette d’une entreprise sous forme d’ obligations. Les sociétés qui émettent des obligations se voient attribuer des notations de crédit afin d’évaluer le niveau de risque associé à l’investissement dans les obligations de la société.

Prêt de trésorerie et prêt adossé à des actifs

Le financement par flux de trésorerie est différent d’un prêt adossé à des actifs. Le financement basé sur l’actif aide les entreprises à emprunter de l’argent, mais la garantie du prêt est un actif du bilan. Les actifs utilisés comme garantie peuvent inclure des équipements, des stocks, des machines, des terrains ou des véhicules d’entreprise.

La banque met un privilège sur les actifs qui sont utilisés comme garantie. Si l’entreprise fait défaut sur le prêt – ce qui signifie qu’elle ne rembourse pas le principal et les intérêts – le privilège permet à la banque de saisir légalement les actifs.

Le financement des flux de trésorerie fonctionne de la même manière en ce que les liquidités générées sont utilisées comme garantie pour le prêt. Cependant, le financement des flux de trésorerie n’utilise ni immobilisations ni actifs physiques.

Les entreprises qui utilisent généralement le financement basé sur les actifs sont des entreprises avec beaucoup d’actifs fixes, comme les fabricants, tandis que les entreprises qui utilisent le financement par flux de trésorerie sont généralement des entreprises qui n’ont pas beaucoup d’actifs, telles que les sociétés de services.