Acheter pour ouvrir
Qu’est-ce que Acheter pour ouvrir?
« Acheter à ouvert » est un terme utilisé par les maisons de courtage pour représenter la mise en place d’une nouvelle (ouverture) à long appel ou mettre position dans les options. Si un investisseur de nouvelles options veut acheter un call ou put, cet investisseur devrait acheter pour ouvrir. Un ordre d’achat pour ouvrir indique aux participants au marché que le trader établit une nouvelle position plutôt que de clôturer une position existante. L’ordre de vente pour fermer est utilisé pour sortir d’une position prise avec un ordre d’achat pour ouvrir.
L’établissement d’une nouvelle position courte s’appelle vendre pour ouvrir, qui serait clôturé avec un ordre d’ achat pour fermer. Si un investisseur de nouvelles options souhaite vendre un call ou un put, cet investisseur devrait vendre pour ouvrir.
Points clés à retenir
- Un ordre d’achat pour ouvrir est généralement utilisé par les traders pour ouvrir des positions sur une option ou une action donnée.
- L’achat pour ouvrir une position sur options peut compenser ou couvrir d’autres risques dans un portefeuille.
- Une position d’achat pour ouvrir des options crée la possibilité de gains importants avec des pertes minimes, mais elle présente un risque élevé d’expirer sans valeur.
Comprendre l’achat pour ouvrir les commandes
La terminologie d’achat et de vente pour le trading d’options n’est pas aussi simple que pour le trading d’actions. Au lieu de simplement passer un ordre d’achat ou de vente comme ils le feraient pour les actions, les traders d’ options doivent choisir entre «acheter pour ouvrir», «acheter pour fermer», «vendre pour ouvrir» et «vendre pour clôturer».
Une position d’achat pour ouvrir peut indiquer aux participants au marché que le trader qui lance l’ordre croit quelque chose sur le marché ou a une hache à broyer. Cela est particulièrement vrai si la commande est importante. Cependant, cela ne doit pas être le cas. En fait, les traders d’options se livrent fréquemment à des activités de spread ou de couverture où un achat pour ouvrir peut en fait compenser les positions existantes.
Acheter pour ouvrir un hors de l’argent mis lors de l’achat d’une action est un excellent moyen de limiter les risques.
La bourse peut déclarer que seuls les ordres de clôture peuvent avoir lieu dans des conditions de marché spécifiques, de sorte qu’un ordre d’achat-ouverture peut ne pas s’exécuter. Cela pourrait se produire si une action avec des options disponibles est programmée pour la radiation ou si la bourse interrompt la négociation de l’action pendant une période prolongée.
Considérations relatives aux stocks
Le terme «acheter pour ouvrir» peut également s’appliquer aux actions. Lorsqu’un investisseur décide d’établir une nouvelle position dans une action particulière, la première transaction d’achat est considérée comme un achat-ouverture car elle ouvre la position.
En ouvrant la position, l’action est établie comme une participation dans le portefeuille. La position reste ouverte jusqu’à ce qu’elle soit clôturée par la vente de toutes les actions. C’est ce qu’on appelle vendre pour clôturer car cela ferme la position. Vendre une position partielle signifie que certaines actions, mais pas toutes, ont été vendues. Une position est considérée comme fermée lorsqu’il ne reste plus aucune action particulière dans un portefeuille.
Les ordres d’achat-clôture entrent également en jeu lors de la couverture d’une position de vente à découvert. Une position de vente à découvert emprunte les actions par l’intermédiaire du courtier et est clôturée par le rachat des actions sur le marché libre. La dernière transaction pour clôturer complètement la position est connue sous le nom d’ordre d’achat pour fermer. Cette transaction supprime complètement l’exposition. L’intention est de racheter les actions à un prix inférieur pour générer un profit de la différence entre le prix de vente à découvert et le prix d’achat-clôture.
Dans les cas où le prix de l’action augmente fortement, un vendeur à découvert peut devoir acheter pour clôturer à perte afin d’éviter des pertes encore plus importantes. Dans le pire des cas, le courtier peut exécuter une liquidation forcée à la suite d’un appel de marge. Ensuite, le courtier exigerait que l’investisseur place de l’argent dans le compte sur marge en raison d’un manque à gagner. Cela générerait un ordre d’ achat pour couvrir la position à perte en raison de fonds propres insuffisants.
Acheter pour ouvrir vs acheter pour fermer
Si un investisseur veut acheter un call ou un put pour profiter d’un mouvement de prix du titre sous-jacent, alors cet investisseur doit acheter pour ouvrir. L’achat pour ouvrir initie une position d’options longue qui donne à un spéculateur le potentiel de réaliser un profit extrêmement important avec un risque très faible. D’un autre côté, le titre doit évoluer dans la bonne direction dans un temps limité, sinon l’option perdra toute sa valeur au fil du temps.
Les vendeurs d’options ont un avantage sur les acheteurs en raison de la perte de temps, mais ils peuvent toujours vouloir acheter pour clôturer leurs positions. Lorsqu’un investisseur vend des options, l’investisseur reste tenu par les conditions de ces options jusqu’à la date d’expiration. Cependant, les fluctuations du prix du titre peuvent permettre aux vendeurs d’options de prendre la plupart de leurs bénéfices beaucoup plus tôt ou les inciter à réduire les pertes.
Supposons que quelqu’un vende aux options de vente pendant un an, puis que l’action sous-jacente augmente de 10% après trois mois. Le vendeur d’options peut acheter pour clôturer et obtenir la plupart des bénéfices immédiatement. Si l’action baisse de 10% après trois mois, le vendeur d’options devra payer plus pour acheter pour clôturer et limiter les pertes potentielles.
Exemple d’achat pour ouvrir
Supposons qu’un trader ait effectué une analyse et pense que le prix de l’action XYZ passera de 40 $ à 60 $ l’année prochaine. Le commerçant pourrait acheter pour ouvrir un appel pour XYZ. Le prix d’exercice pourrait être de 50 $ avec une date d’expiration dans un an environ.