Acheter pour couvrir

Qu’est-ce que l’achat pour couvrir?

Acheter pour couvrir fait référence à un ordre d’achat effectué sur une action ou un autre titre coté pour clôturer une position courte existante. Une  vente  à découvert consiste à vendre des actions d’une société qu’un investisseur ne possède pas, car les actions sont empruntées à un courtier mais doivent être remboursées à un moment donné.

Comprendre l’achat pour couvrir

Un ordre d’achat pour couvrir un ordre d’achat d’un nombre égal d’actions à celles empruntées, « couvre » la vente à découvert et permet de restituer les actions au prêteur d’origine, généralement le propre courtier de l’investisseur, qui a peut-être dû emprunter les actions. d’un  tiers.

Un vendeur à découvert parie sur une baisse du cours de l’action et cherche à racheter les actions à un prix inférieur au prix de vente à découvert initial. Le vendeur à découvert doit payer chaque appel de marge et racheter les actions pour les restituer au prêteur.

Plus précisément, lorsque l’action commence à dépasser le prix auquel les actions ont été vendues, le courtier du vendeur à découvert peut exiger que le vendeur exécute un ordre d’achat pour couvrir dans le cadre d’un appel de marge. Pour éviter que cela ne se produise, le vendeur à découvert doit toujours conserver un pouvoir d’achat suffisant  dans son compte de courtage pour effectuer les transactions nécessaires «acheter pour couvrir» avant que le prix du marché de l’action ne déclenche un appel de marge.

Achat pour couvrir et marge des transactions

Les investisseurs peuvent effectuer des transactions en espèces lors de l’achat et de la vente d’actions, ce qui signifie qu’ils peuvent acheter en espèces dans leurs propres comptes de courtage et vendre ce qu’ils ont précédemment acheté. Les investisseurs peuvent également acheter et vendre sur marge avec des fonds et des titres empruntés à leurs courtiers. Ainsi, une vente à découvert est intrinsèquement un commerce de marge, car les investisseurs vendent quelque chose qu’ils ne possèdent pas déjà.

Le trading sur marge est valeur de marché du titre sous-jacent évolue par rapport aux positions qu’ils ont prises dans les transactions sur marge, à savoir la baisse des valeurs des titres lors de l’achat sur marge et la hausse des valeurs des titres lors de la vente à découvert. Les investisseurs doivent satisfaire les appels de marge en déposant des liquidités supplémentaires ou en effectuant des opérations d’achat ou de vente pertinentes pour compenser tout changement défavorable de la valeur des titres sous-jacents.

Lorsqu’un investisseur vend à découvert et que la valeur marchande du titre sous-jacent a dépassé le prix de vente à découvert, le produit de la vente à découvert antérieure serait inférieur à ce qui est nécessaire pour le racheter. Cela entraînerait une position perdante pour l’investisseur. Si la valeur marchande du titre continue d’augmenter, l’investisseur devra payer de plus en plus pour racheter le titre. Si l’investisseur ne s’attend pas à ce que le titre tombe sous le prix de vente à découvert initial à court terme, il devrait envisager de couvrir la position courte le plus tôt possible.

Exemple d’achat pour couvrir

Supposons qu’un trader ouvre une position courte sur le stock ABC. Après leurs recherches, ils pensent que le cours de l’action d’ABC, qui se négocie actuellement à 100 dollars, baissera dans les mois à venir, car les données financières de la société indiquent que la société est en détresse. Pour profiter de sa thèse, le trader emprunte 100 actions d’ABC à un courtier et les vend sur le marché libre au prix actuel de 100 $.

Par la suite, l’action d’ABC tombe à 90 $ et le trader place un ordre d’achat pour couvrir les actions d’ABC au nouveau prix et retourne les 100 actions qu’il a empruntées au courtier. Le commerçant doit passer l’ordre d’achat pour couvrir avant un appel de marge. La transaction rapporte au commerçant un bénéfice de 1 000 $: 10 000 $ (prix de vente) – 9 000 $ (prix d’achat).