Fonds d’obligations

Qu’est-ce que le fonds obligataire?

Un fonds obligataire, également appelé fonds de dette, investit principalement dans des obligations (gouvernementales, municipales, d’entreprise, convertibles ) et d’autres titres de créance, comme des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), dans le but principal de générer un revenu mensuel pour les investisseurs. Plusieurs fois, 401k sont liés à des fonds obligataires.

Comprendre le fonds obligataire

Un fonds obligataire est simplement un fonds commun de placement qui investit uniquement dans des obligations. Pour de nombreux investisseurs, un fonds obligataire est un moyen plus efficace d’investir dans des obligations que d’acheter des titres obligataires individuels. Contrairement aux titres obligataires individuels, les fonds obligataires n’ont pas de date d’échéance pour le remboursement du principal, par conséquent, le montant du principal investi peut fluctuer de temps à autre.

De plus, les investisseurs participent indirectement aux intérêts payés par les titres obligataires sous-jacents détenus dans le fonds commun de placement. Les paiements d’intérêts sont effectués mensuellement et reflètent la composition de toutes les différentes obligations du fonds, ce qui signifie que la distribution des revenus d’intérêts variera mensuellement. Un investisseur qui investit dans un fonds obligataire place son argent dans un pool géré par un gestionnaire de portefeuille. En règle générale, un gestionnaire de fonds obligataire achète et vend selon les conditions du marché et détient rarement des obligations jusqu’à l’échéance.

La plupart des fonds obligataires sont constitués d’un certain type d’obligations, comme les obligations d’ entreprises ou d’ État, et sont définis plus en détail par la période jusqu’à l’échéance, comme le court terme, le moyen terme et le long terme. Certains fonds obligataires ne comprennent que des obligations sûres, telles que les obligations d’État. Les investisseurs doivent noter que les obligations d’État américaines sont considérées comme étant de la plus haute qualité de crédit et ne sont pas soumises à des notations. En effet, les fonds obligataires spécialisés dans les titres du Trésor américain, y compris les Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), sont les plus sûrs, mais offrent le rendement potentiel le plus bas.

D’autres fonds n’investissent que dans la catégorie d’obligations la plus risquée, c’est-à-dire les obligations à rendement élevé ou pourries. Les fonds obligataires qui investissent dans des types d’obligations plus volatiles ont tendance à offrir des rendements potentiels plus élevés. Pourtant, d’autres fonds obligataires ont une combinaison des différents types d’obligations afin de créer des options multi-classes d’actifs. Pour les investisseurs intéressés par les obligations, une boîte de style obligataire Morningstar peut être utilisée pour trier les options d’investissement disponibles pour les fonds obligataires. Les types de fonds obligataires disponibles comprennent: les fonds d’obligations d’État américaines, les fonds d’obligations municipales, les fonds d’obligations d’entreprises, les fonds de titres adossés à des hypothèques (MBS), les fonds d’obligations à haut rendement, les fonds d’obligations des marchés émergents et les fonds d’obligations mondiales.

Avantages et risques du fonds obligataire

Les fonds obligataires sont des options d’investissement attrayantes car il est généralement plus facile pour les investisseurs de participer que d’acheter les instruments obligataires individuels qui composent le portefeuille obligataire. En investissant dans un fonds obligataire, un investisseur n’a qu’à payer le ratio de dépenses annuel qui couvre les frais de marketing, d’administration et de gestion professionnelle, par rapport à l’achat de plusieurs obligations séparément et à gérer les coûts de transaction associés à chacune.

Les fonds obligataires offrent une diversification instantanée pour les investisseurs pour un investissement minimum exigé peu élevé, puisqu’un fonds dispose généralement d’un pool d’obligations différentes de différentes maturités, l’impact de la performance d’une seule obligation est atténué si cet émetteur ne paie pas les intérêts ou le principal.

Un autre avantage d’un fonds obligataire est qu’il donne accès à des gestionnaires de portefeuille professionnels qui possèdent l’expertise nécessaire pour rechercher et analyser la solvabilité des émetteurs d’obligations et les conditions du marché avant d’acheter ou de vendre le fonds. Par exemple, un gestionnaire de fonds peut remplacer les obligations lorsque le crédit de l’émetteur est dégradé ou lorsque l’émetteur «appelle» ou rembourse l’obligation avant la date d’échéance.

Les fonds obligataires peuvent être vendus à tout moment pour leur valeur liquidative (VNI) marchande actuelle, ce qui peut entraîner une plus-value ou une perte en capital. Les obligations individuelles peuvent être plus difficiles à décharger. D’un point de vue fiscal, certains investisseurs dans des tranches d’imposition plus élevées peuvent constater qu’ils obtiennent un rendement après impôt plus élevé d’un placement dans un fonds d’obligations municipales libre d’impôt au lieu d’un placement dans un fonds obligataire imposable.

En raison de la relation inverse entre les taux d’intérêt et les prix des obligations, une obligation à long terme présente un risque de taux d’intérêt plus élevé qu’une obligation à court terme. Par conséquent, la valeur liquidative des fonds obligataires à échéance plus longue sera fortement affectée par les variations des taux d’intérêt. Cela affectera à son tour le montant des revenus d’intérêts que le fonds peut distribuer à ses participants chaque mois.