Financement de la faillite
Qu’est-ce que le financement de la faillite?
Le financement de la faillite est un autre terme pour le financement du débiteur en possession (DIP), ou l’argent qu’un prêteur fournit à une entreprise faisant l’objet d’une réorganisation de faillite au chapitre 11. Cet argent est utilisé par une entreprise pour financer ses opérations pendant le processus de faillite.
Points clés à retenir
- Le financement de la faillite fait référence à la trésorerie pour les opérations qui est mise à la disposition des entreprises en faillite par les prêteurs. Il est généralement beaucoup plus grand que leurs besoins prévus.
- L’objectif du financement de la faillite est de s’assurer que les entreprises sont en mesure de poursuivre leurs activités afin qu’elles puissent sortir en bonne santé d’une période de faillite.
- Les entreprises peuvent demander un financement de faillite auprès de leurs prêteurs existants.
Comprendre le financement de la faillite
Il peut sembler étrange qu’une entreprise en faillite puisse accéder au financement de la faillite. Après tout, l’entreprise a déposé son bilan parce qu’elle est incapable de rembourser ses dettes. Mais le financement de la faillite, ou le financement du débiteur en possession, est une activité courante dans laquelle se livrent de nombreuses institutions financières, et c’est une partie essentielle du processus de faillite d’entreprise.
La faillite du chapitre 11 est ainsi nommée parce que les règles de ce processus sont énumérées au chapitre 11 du United States Bankruptcy Code. Une entreprise dépose son bilan en vertu du chapitre 11 lorsqu’elle ne peut pas rembourser intégralement ses dettes et souhaite qu’un juge fédéral supervise la réorganisation des dettes de l’entreprise. Parce que le Congrès a compris que les prêteurs peuvent être réticents à prêter à une entreprise qui vient de déposer son bilan, il a permis aux juges de déclarer que le prêteur de financement de la faillite sera remboursé avant de nombreux autres créanciers, comme les prêteurs, employés ou fournisseurs précédents. En règle générale, les financiers débiteurs en possession exigeront un premier privilège sur les créances d’ une société, ou l’argent qui lui est dû par ses clients, et un deuxième privilège sur des biens immobiliers tels que les usines et l’équipement.
Pour les grandes affaires de faillite, une entreprise organise généralement un financement de la faillite avant de déclarer faillite et de rendre ces plans publics. Le financement de la faillite de ce type a tendance à être beaucoup plus important que les besoins prévus de l’entreprise, pour tenir compte de toute circonstance imprévue pouvant survenir au cours du processus de faillite.
Le financement de la faillite peut être organisé avec un prêteur existant de la société, à condition que le prêteur y consent. Le prêteur peut avoir pour objectif, plus tard, de vendre une entreprise, et il peut être judicieux pour lui de contribuer au redressement de l’entreprise pour s’assurer qu’elle sort d’une faillite.
Les financiers débiteurs en possession exigeront généralement un premier privilège sur l’argent qu’une société est due par ses clients et un deuxième privilège sur les biens immobiliers, comme les usines et l’équipement.
Un prêteur existant peut également s’opposer à un financement de faillite. Le prêteur peut, par exemple, détenir un privilège sur un actif garanti auprès de l’organisation en faillite. Dans de tels cas, l’organisation devra convaincre un juge du tribunal de la faillite que l’actif ne perdra pas de valeur pendant la durée de la faillite.
Exemple de financement de faillite
Disons que la Tallahassee Widget Company a émis 1 million de dollars d’ intérêt, non garantis contre tout capital, et a contracté un prêt bancaire de 2 millions de dollars à 4%, garanti contre son usine de Tallahassee. Les ventes de la société ont chuté après que son rival, Albuquerque Widget Company, a lancé un nouveau widget deux fois moins cher et deux fois plus efficace. La baisse des ventes a empêché la Tallahassee Widget Company de rembourser ses obligations et ses prêts, et la société a décidé de déposer son bilan en vertu du chapitre 11.
La société pense qu’elle peut faire un retour si elle est en mesure de rénover son usine afin de pouvoir fabriquer un produit similaire à son rival d’Albuquerque, et a convaincu un prêteur de lui promettre un financement de la faillite afin de pouvoir apporter ces améliorations. La banque lui prête un financement de faillite à 10% d’intérêt, qu’elle commencera à rembourser dans trois ans. Au cours du processus de faillite, le juge oblige les détenteurs d’obligations et la banque prêteuse d’origine à accepter un retard dans les paiements afin que la Tallahassee Widget Company puisse se réorganiser et se battre pour revenir à la rentabilité.