Bébé Bond

Qu’est-ce qu’un Baby Bond?

Une obligation pour bébé est un titre à revenu fixe émis en petites coupures, d’une valeur nominale inférieure à 1 000 $. Les petites coupures renforcent l’attrait des obligations pour bébés auprès des investisseurs de détail moyens.

Comprendre les obligations de bébé

Les obligations pour bébés sont principalement émises par les municipalités, les comtés et les États pour financer des projets d’infrastructure coûteux et des dépenses en capital. Ces obligations municipales exonérées d’impôt sont généralement structurées comme des obligations à coupon zéro avec une échéance comprise entre huit et 15 ans. Les obligations muni sont généralement notées A ou mieux sur le marché obligataire.

Les obligations pour bébés sont également émises par les entreprises sous forme d’obligations de sociétés. Les sociétés émettrices de ces titres de créance comprennent les sociétés de services publics, les banques d’investissement, les sociétés de télécommunications et les sociétés de développement des affaires (BDC) impliquées dans le financement des petites et moyennes entreprises. Le prix des obligations d’entreprise est déterminé par la santé financière de l’émetteur, la cote de crédit et les données de marché disponibles pour l’entreprise. Une entreprise qui ne peut pas ou ne veut pas émettre une offre de dette importante peut émettre des obligations pour bébés afin de générer une demande et des liquidités pour les obligations. Une autre raison pour laquelle une entreprise peut émettre des obligations pour bébés est d’attirer des investisseurs de petite taille ou de détail qui n’ont peut-être pas les fonds nécessaires pour acheter l’ obligation standard de 1 000 $ au pair.

Exemple

Par exemple, une entité qui souhaitait emprunter de l’argent en émettant 4 millions de dollars d’obligations pourrait ne pas susciter beaucoup d’intérêt de la part des investisseurs institutionnels pour une émission aussi petite. De plus, d’une valeur nominale de 1 000 $, l’émetteur ne pourra vendre que 4 000 certificats d’obligations sur les marchés. Cependant, si la société émet plutôt des obligations pour bébés pour une valeur nominale de 400 $, les investisseurs de détail pourront accéder à ces titres à un prix abordable et la société aura la capacité d’émettre 10 000 obligations sur les marchés financiers.

Considérations supplémentaires

Les obligations pour bébés sont généralement classées dans la catégorie des dettes non garanties, ce qui signifie que l’émetteur ou l’emprunteur ne donne aucune garantie pour garantir les paiements d’intérêts et les remboursements du principal en cas de défaut. Par conséquent, si l’émetteur manque à ses obligations de paiement, les porteurs d’obligations pour bébés ne seraient payés qu’après que les créances des détenteurs de créances garanties ont été satisfaites. Cependant, suivant la structure standard des titres de créance, les obligations pour bébés ont priorité sur les actions privilégiées et les actions ordinaires d’une société.

Une caractéristique des obligations de bébé est qu’elles sont appelables. Une obligation remboursable est celle qui peut être remboursée par anticipation, c’est-à-dire avant l’échéance, par l’émetteur. Lorsque les obligations sont appelées, les paiements d’intérêts cessent également d’être payés par l’émetteur. Pour indemniser les détenteurs d’obligations pour bébés pour le risque d’appeler une obligation avant sa date d’échéance, ces obligations ont des taux de coupon relativement élevés, allant d’environ 5% à 8%.

Autres obligations pour bébés

Les obligations pour bébés peuvent également faire référence à une série d’ obligations d’épargne de petite valeur nominale d’une valeur nominale allant de 75 $ à 1000 $, émises par le gouvernement américain de 1935 à 1941. Ces obligations exonérées d’impôt ont été vendues à 75% de leur valeur nominale et avaient une échéance de 10 années.

Au Royaume-Uni, les obligations pour bébés font référence à un type d’obligation lancé à la fin des années 1990 dans le but d’encourager l’épargne des enfants par leurs parents. Les parents devaient verser de petites contributions mensuelles pendant au moins 10 ans et, en retour, l’enfant recevait un montant minimum garanti non imposable à l’âge de 18 ans.