Prestations de rente variable
Les avenants à prestations du vivant sont devenus une partie incontournable de l’achat d’une rente variable. Ces options sont souvent vantées comme les ceintures de sécurité qui rendent ces rentes sûres pendant les périodes de baisse des marchés boursiers.
Mais le sont-ils? Souvent, la réponse est non.
Les avenants sont des modules complémentaires facultatifs que les acheteurs de rente peuvent choisir, généralement à un coût supplémentaire. Deux types populaires d’avenants de rente variable – les prestations de retrait minimum garanties (GMWB) et les prestations de revenu minimum garanti (GMIB) ne recouvreront leurs coûts que dans des circonstances très spécifiques.
Points clés à retenir
- Les avenants sont des modules complémentaires facultatifs que les acheteurs de rente peuvent choisir, généralement à un coût supplémentaire.
- Le coût des avenants à garantie de retrait minimum peut continuer à être encouru, même s’il n’y a aucune chance que les coureurs rapportent un jour.
- Les paiements changent continuellement en fonction des taux d’intérêt, de l’expérience de mortalité des entreprises et de la soif d’attirer des entreprises.
Comprendre ces circonstances peut être difficile. Malgré tous les petits caractères d’un prospectus de rente variable, il y a rarement une explication claire qui décrit quand un avenant de prestations de retrait minimum garanti (GMWB) ou de prestations de revenu minimum garanti (GMIB) sera payant.
Un avertissement
Ne tenez pas compte du battage médiatique souvent utilisé pour vendre ces coureurs. Ils sont souvent vendus avec cette logique: « Lorsque vous ajoutez une fonction de ceinture de sécurité à votre rente, vous pouvez participer à la bourse sans risquer la sécurité de votre retraite. Si le marché baisse, soyez assuré que votre avenant de la prestation du vivant vous sauvera de pertes. »
Une telle affirmation peut être trompeuse car l’analogie de la ceinture de sécurité est pleine de trous. Seules des situations particulières permettront aux acheteurs d’obtenir un niveau de protection aussi élevé. Étant donné que les ventes d’avenants de prestations du vivant sont rentables pour les compagnies d’assurance et génèrent des commissions pour les agents, il est conseillé aux consommateurs d’être sceptiques et de faire leurs propres recherches.
De plus, beaucoup de choses peuvent changer pendant les années de retraite. Si la santé diminue dans plusieurs années, le coût de ces cavaliers peut être gaspillé. Des opportunités peuvent également se présenter qui rendent souhaitable l’échange ou l’encaissement d’un contrat de rente variable.
Pour que les avenants aient du sens, vous devez prévoir de détenir une rente variable pendant au moins 20 ans avec un avenant de prestations de retrait minimum garanti (GMWB), ou pour la période d’attente requise (peut-être 10 ans) avec un revenu minimum garanti (GMIB). ) cavalier. Ces avenants devraient également être compatibles avec les besoins de planification fiscale.
Aperçu des prestations de retrait minimum garanties (GMWB)
Une GRM est garantie de rembourser 100% de la prime versée dans le contrat, quel que soit le rendement d’un investissement, au moyen d’une série de retraits annuels. Les retraits couverts par cet avenant sont limités à un pourcentage des primes, généralement de 5% à 7% par an. Si la limite annuelle est de 5%, par exemple, un propriétaire de rente devrait recevoir 20 retraits annuels pour récupérer 100% des primes.
Une GMWB doit généralement être élue lorsque le contrat est émis. Parfois, ils ne peuvent pas être annulés, ce qui signifie que les coûts encourus se poursuivent même s’il n’y a aucune chance qu’ils finissent par payer. Le coût est facturé annuellement en pourcentage des actifs du compte distinct, généralement de 40 à 75 points de base.
Supposons que le marché boursier s’effondre et que la performance des placements en rentes soit terrible? Quand une GMWB recouvrera-t-elle son coût? Plusieurs facteurs déterminent la réponse.
Chaque année, sur une période continue de plusieurs années, le titulaire du contrat est tenu de prélever des retraits jusqu’à concurrence du pourcentage maximal couvert par la GRM. Reporter le début des retraits, sauter les retraits ou simplement oublier de les prendre n’aidera pas le cavalier à payer.
Le titulaire du contrat doit vivre suffisamment longtemps pour effectuer la série de retraits requise. Par exemple, si le titulaire décède 15 ans après l’achat de la rente variable, la GRM aura peu de chances de payer. La prestation de décès minimale garantie de la rente peut être payante dans ce cas. Cependant, il s’agit d’une caractéristique de contrat distincte qui peut être automatiquement incluse.
La possibilité de gagner des bénéfices à impôt différé est un argument de vente important des rentes variables. Cependant, une GMWB n’a pas beaucoup de sens pour les acheteurs âgés de plus de 65 ans et qui souhaitent un report d’impôt. Ces acheteurs devraient commencer à effectuer des retraits annuels immédiats et continus s’ils s’attendent à ce que le cavalier paie au cours de sa vie. Malheureusement, les retraits de rente dans les premières années de la propriété du contrat sont imposables à 100% dans la plupart des cas.
Bien que la GRM puisse protéger 100% des primes versées dans le contrat, elle n’offre aucune protection contre l’inflation pour le revenu de retraite. Sur la base de la valeur actuelle, en tenant compte de la valeur temps de l’argent, une GRM garantit en fait de ne restituer qu’environ 62% de la valeur de la prime (en supposant un taux d’actualisation de 5% et une période de retrait de 20 ans).
Vous envisagez d’investir dans des actions risquées?
Les GMWB peuvent être utiles pour ceux qui envisagent d’investir leur rente variable dans des actions risquées. Dans ce cas, la protection d’assurance pourrait porter ses fruits si le titulaire du contrat subissait une perte grave dans un ralentissement drastique du marché, comme le crash du Nasdaq de 2000-2002. Certains assureurs pourraient ne pas permettre aux acheteurs qui choisissent des prestations du vivant d’accéder aux choix de placement les plus risqués dans leurs menus de rente variable. D’un autre côté, investir dans une GMWB n’a pas beaucoup de sens pour les investisseurs conservateurs qui choisissent un mélange équilibré d’ actions et d’obligations de premier ordre.
De plus, le titulaire du contrat ne doit pas envisager d’échanger ou de résilier le contrat pendant de nombreuses années.
Enfin, dans certains contrats, le montant protégé en vertu de la GRM peut «augmenter» jusqu’à une valeur contractuelle plus élevée après la signature du contrat. Si la performance des placements est bonne dans les premières années, ce type de GRM peut protéger plus de 100% des primes.
Par exemple, supposons qu’une rente achetée pour 50 000 $ vaut 60 000 $ cinq ans plus tard. À ce moment-là, le titulaire du contrat choisit de renforcer la protection GMWB. Dans ce cas, le titulaire du contrat serait assuré de recevoir au moins 60 000 $ au moyen d’une série de retraits annuels (commençant après la date de mise à niveau). Gardez à l’esprit que cette fonction d’extension peut augmenter de façon permanente le coût de la GMWB dans certains cas.
Aperçu des prestations de revenu minimum garanti (GMIB)
À un coût continu, allant de 50 à 75 points de base de la valeur du contrat, un avenant GMIB garantit le droit de rente un contrat dans un programme de paiement. Le paiement offre un revenu périodique minimum spécifié après une période d’attente, quel que soit le rendement du placement de la rente variable.
Par exemple, un GMIB peut garantir que le titulaire du contrat peut annuiter un contrat de rente de 50 000 $ en versements mensuels d’au moins 420 $. Cela établit un plancher de revenu de retraite futur. Les paiements peuvent commencer chaque fois que le titulaire le souhaite après avoir attendu un nombre prédéterminé d’années.
Dans quelles circonstances ce plancher aidera-t-il le GMIB à porter ses fruits? Le titulaire du contrat devra vivre suffisamment longtemps (et conserver le contrat assez longtemps) pour pouvoir utiliser l’option de rente. En règle générale, une période d’attente de 10 ans après l’achat de la rente variable est requise.
Plus tard à la retraite, le titulaire du contrat peut décider que la rente est un meilleur choix que de continuer à accumuler de l’argent dans le contrat ou de l’encaisser. À cet égard, certains contrats limitent les GMIB à des méthodes de rente qui incluent un versement à vie. Pour les personnes en mauvaise santé à la retraite, un paiement à vie peut ne pas être attrayant.
Plus important encore, le GMIB ne sera rentable que s’il garantit un revenu périodique plus élevé que celui qui peut être obtenu auprès d’une compagnie d’assurance comparable au moment de la rente. L’ industrie actuelle des rentes immédiates est hautement concurrentielle. Des devis peuvent facilement être obtenus auprès de nombreuses entreprises. Les paiements changent constamment en fonction des taux d’intérêt en vigueur, de l’expérience de mortalité des entreprises et de la faim des transporteurs pour attirer des entreprises.
Les avenants aux rentes ne peuvent rembourser leur coût que dans des circonstances spécifiques qui peuvent dépendre davantage des besoins et de la situation de l’acheteur que des performances boursières.
Un professionnel de la finance peut vous aider à convertir n’importe quel devis de rente en un taux d’intérêt équivalent. Par exemple, supposons qu’une personne de 65 ans veuille mettre en rente une rente variable d’une valeur de 100 000 $ en un revenu viager de 640 $ par mois. Si une table de mortalité standard indique que l’espérance de vie de cette personne est de 19,2 années supplémentaires, le taux de rendement interne de ce versement sur cette espérance de vie est de 4,3%.
En règle générale, si une variété de différents contrats de rente variable sont analysés à la fois, il devient clair que:
- Parmi les compagnies d’assurance ayant une solidité financière comparable, les taux d’intérêt sur les paiements de rente varient généralement de 1% à 2%.
- Les taux plancher intégrés dans les GMIB n’offrent souvent pas les paiements les plus attractifs disponibles sur un marché concurrentiel.
Le GMIB ne peut récupérer ses frais que si le titulaire du contrat est prêt à renoncer à son droit de magasiner et à souscrire au plan de paiement garanti longtemps à l’avance.
La ligne de fond
Les avenants à rente variable ne sont pas nécessairement des ceintures de sécurité. Ils impliquent des décisions d’achat distinctes (en dehors de la rente elle-même) qui devraient avoir un sens en fonction de leurs propres mérites. L’achat d’un GMWB ou d’un GMIB génère toujours des coûts supplémentaires qui se prolongent dans le temps. Ils ne peuvent rembourser ce coût que de nombreuses années dans le futur dans des circonstances spécifiques qui peuvent dépendre davantage des besoins et de la situation de l’acheteur que des performances boursières.