Acte de Dieu Bond

Qu’est-ce qu’un acte de Dieu Bond?

Un acte de Dieu Bond est une garantie liée à une assurance émise par une compagnie d’assurance pour constituer une réserve contre des événements catastrophiques imprévus. Les obligations en cas de catastrophe peuvent aider les assureurs à lever des fonds, car il peut être difficile de constituer suffisamment de réserves ou d’argent pour couvrir les coûts de catastrophes à grande échelle. Cependant, les obligations en cas de catastrophe naturelle comportent des contingences dans lesquelles les investisseurs pourraient perdre une partie ou la totalité de leur investissement initial en cas de catastrophe majeure.

Comment fonctionne un acte de Dieu Bond

Les compagnies d’assurance proposent des polices à leurs clients pour se  prémunir  contre leur risque de pertes financières. Une police d’assurance peut couvrir les pertes résultant de dommages aux biens de l’assuré ou limiter la responsabilité de l’assuré (résultant d’une poursuite) pour des blessures ou des dommages causés à un tiers ou à une autre personne.

En échange, les assurés paient à la compagnie d’assurance des frais ou une prime, qui sont généralement payés mensuellement. Les compagnies d’assurance investissent ces primes et gagnent un revenu. Si une réclamation d’ assurance est déposée par un client, ce qui signifie qu’une perte financière s’est produite, l’assureur paie le client conformément à la police. Si un événement majeur se produit, de nombreuses réclamations pourraient être déposées dans un court laps de temps. En conséquence, les assureurs pourraient émettre un acte de Dieu obligataire pour lever des fonds afin de renforcer leurs réserves.

Une obligation est une reconnaissance de dette  ou un titre de créance émis pour collecter des fonds à des fins diverses. Les sociétés, les gouvernements et les compagnies d’assurance émettent des obligations lorsqu’elles ont besoin d’accéder à des capitaux ou à de l’argent. En règle générale, un investisseur qui achète l’obligation paie à la société le montant du principal à l’avance (c’est-à-dire 1 000 $), qui est appelé la valeur nominale de l’obligation. En retour, la société paie à l’investisseur un taux d’intérêt fixe sur la durée de vie de l’obligation.

À l’ échéance ou à la date d’expiration de l’obligation, l’investisseur est remboursé du principal, ou du montant initial, qui a été investi. Les investisseurs obligataires prennent des risques car la société pourrait faire défaut ou ne pas rembourser le montant du principal. En règle générale, plus le risque de défaut est élevé, plus le taux d’intérêt payé par l’obligation est élevé, car les investisseurs obtiennent un meilleur rendement pour les obligations avec un risque de défaut supplémentaire.

Lorsque les compagnies d’assurance émettent des obligations de Dieu, elles subordonnent leurs conditions de remboursement à la survenance ou non d’un événement catastrophique imprévu au cours de la durée de l’obligation. En cas de sinistre, les obligataires renoncent à tout ou partie de leur remboursement attendu. Pour inciter à assumer un risque aussi imprévisible et potentiellement élevé, les émetteurs offrent généralement des rendements plus élevés que ceux que les porteurs d’obligations recevraient pour d’autres types de titres de créance.

Avantages des obligations de Dieu

Un acte de Dieu oblige fournit aux compagnies d’assurance un mécanisme pour échanger une partie des primes acquises contre un financement par emprunt en cas de catastrophe imprévue. Les événements catastrophiques se produisent de manière imprévisible. En conséquence, il peut être difficile pour les compagnies d’assurance de constituer des réserves pour couvrir des catastrophes ponctuelles de grande ampleur.

De telles catastrophes entraînent des coûts élevés pour les compagnies d’assurance, mais elles surviennent indépendamment d’autres variables qui rendent les autres types de réclamations d’assurance relativement prévisibles. Les obligations en cas de catastrophe offrent une alternative à l’établissement d’une réserve inutilement élevée pour couvrir les paiements potentiels en cas de catastrophe qui pourraient ne pas se produire dans un proche avenir.

Payer les catastrophes

Une catastrophe naturelle généralisée et à grande échelle crée des problèmes énormes pour les assureurs. Par exemple, un grand ouragan peut générer des inondations, des dommages structurels et des pertes d’automobiles, en plus des pertes en vies humaines, qui peuvent tous faire grimper le volume des réclamations bien au-dessus de toute attente actuarielle normale. Le volume élevé de sinistres sur une courte période pourrait potentiellement dépasser les réserves dont disposent les compagnies d’assurance pour régler les sinistres.

Les obligations en cas de force majeure servent de prêt conditionnel. Supposons qu’un investisseur ait un intérêt dans un instrument de dette à haut rendement et puisse tolérer le risque d’une catastrophe naturelle au cours des trois prochaines années. Une grande compagnie d’assurance émet une série d’obligations catastrophes à un coupon moyen nettement supérieur au rendement du Trésor à trois ans, et l’investisseur effectue un achat.

Pendant la durée de l’obligation, l’assureur utilisera une partie des primes qu’il perçoit pour effectuer des paiements de coupon aux porteurs d’obligations. Les paiements de coupon comprennent généralement à la fois l’intérêt et une partie du capital, par opposition à une obligation normale qui ne rendrait le capital qu’à la date d’échéance.

Si aucune catastrophe ne survient au cours des trois prochaines années, à la date d’échéance de l’obligation, l’investisseur aura reçu tout le capital initial plus les intérêts au rendement du coupon désigné. Si une catastrophe survient, cependant, l’investisseur perdra une partie des paiements restants en fonction du montant de financement nécessaire à l’assureur pour couvrir les sinistres. Compte tenu de la structure de ces obligations et des montants en jeu, les événements catastrophiques qui réduisent le remboursement du principal ont tendance à être relativement rares, bien qu’ils puissent se produire et se produisent.