Combien de temps devez-vous conserver un court-métrage?
La vente à découvert est une stratégie commerciale courante employée par les investisseurs. C’est, cependant, une stratégie extrêmement risquée en raison du potentiel de pertes illimitées sur une transaction. C’est parce que la vente à découvert prend un pari sur la baisse du cours d’une action, donc une perte se produit lorsque le prix d’une action augmente, et théoriquement elle peut monter jusqu’à un prix infini. Par conséquent, il est impératif de savoir pendant combien de temps conserver une position courte.
Un investisseur doit conserver une position de vente à découvert aussi longtemps que l’investissement est rentable et aussi longtemps qu’il peut raisonnablement s’attendre à ce que les bénéfices augmentent. Cependant, il existe un certain nombre de facteurs supplémentaires qui peuvent influencer la décision d’un vendeur à découvert sur le moment de clôturer sa position. Voici quelques éléments à prendre en compte pour décider du moment de quitter une position courte.
Frais d’intérêt
Un facteur à considérer est l’intérêt facturé par le courtier sur le prêt des actions au compte sur marge de l’investisseur. Plus l’investisseur tient le short, plus les frais d’intérêt s’accumulent. Cela devient problématique si le montant des intérêts payés sur les actions empruntées élimine tout profit réalisé sur la vente à découvert. L’objectif est de conserver le short jusqu’à ce que le prix de l’action baisse, permettant à l’investisseur de racheter le montant emprunté d’actions à un prix inférieur et de réaliser un profit de la transaction de vente à découvert, mais les frais d’intérêt doivent être intégrés au bénéfice net..
Seuil de perte maximum
Un autre facteur important pour déterminer combien de temps un investisseur maintient une position courte est l’ampleur de la perte qu’il ou elle est disposée à supporter dans le cas où le cours de l’action augmente plutôt que diminue. La perte maximale acceptable doit être décidée avant de lancer tout investissement. Les vendeurs à découvert doivent être conscients du niveau de risque accru lié à la vente à découvert par opposition à l’achat à long terme. Une méthode pour garantir une sortie consiste à passer un ordre d’achat stop. Un ordre stop d’achat signalera un achat lorsqu’un titre atteint un prix d’exercice supérieur au prix au comptant actuel.
Exemple d’ordre d’achat stop
John vend à découvert 1000 actions d’Apple ( AAPL ) à 50 $. La transaction de John semble bonne car le cours de l’action d’Apple tombe à 45 $, cependant, il remonte et clôture la journée à 55 $. Si John n’avait mis en œuvre aucune stratégie de sortie, il aurait perdu 5 $ par action (5 000 $). Si John met en place un ordre d’achat stop à 52 $, il ne perd que 2 $ par action (2 000 $).
Un investisseur achetant une action ne peut subir qu’une perte maximale de 100% de son investissement, mais un vendeur à découvert, tout en ayant un profit potentiel maximal de 100%, fait face à un risque pratiquement illimité, étant donné qu’un cours d’une action peut théoriquement augmenter jusqu’à l’infini. prix plus élevés.
Couverture
La couverture est une stratégie utilisée pour réduire le risque dans une transaction en prenant une position de compensation. Cela peut réduire le montant de la perte si le commerce principal tourne mal. Si la position courte est utilisée pour couvrir une position longue existante, l’investisseur peut souhaiter conserver la position courte aussi longtemps qu’il maintient la position longue opposée, ou du moins jusqu’à ce qu’il ne considère plus la position longue. être en danger de déclin significatif.
La ligne de fond
La vente à découvert est une stratégie de trading courante et peut être rentable lorsqu’elle est gérée correctement. En raison du risque élevé de pertes illimitées, il est important qu’un investisseur planifie soigneusement sa transaction et sache quand sortir de sa position courte. (Pour une stratégie plus spécifique, voir: La méthode de compression courte.)