Formule pour calculer la valeur actuelle nette (VAN) dans Excel
La valeur actuelle nette (VAN) est une composante essentielle de la budgétisation d’entreprise. C’est un moyen complet de calculer si un projet proposé sera financièrement viable ou non. Le calcul de la VAN englobe de nombreux sujets financiers dans une formule: les flux de trésorerie, la valeur temps de l’argent, le taux d’actualisation sur la durée du projet (généralement WACC ), la valeur terminale et la valeur de récupération.
Comment utiliser la valeur actuelle nette?
Pour comprendre la VAN sous les formes les plus simples, réfléchissez au fonctionnement d’un projet ou d’un investissement en termes d’entrées et de sorties d’argent. Disons que vous envisagez de créer une usine qui nécessite un investissement initial de 100 000 $ la première année. Puisqu’il s’agit d’un investissement, il s’agit d’une sortie de trésorerie qui peut être considérée comme une valeur nette négative. Cela s’appelle également une dépense initiale. Vous prévoyez qu’une fois que l’usine aura été établie avec succès la première année avec l’investissement initial, elle commencera à générer la production (produits ou services) à partir de la deuxième année. Cela se traduira par des entrées nettes de trésorerie sous forme de revenus provenant de la vente de la production de l’usine. Disons que l’usine génère 100 000 $ la deuxième année, ce qui augmente de 50 000 $ chaque année jusqu’aux cinq prochaines années. Les flux de trésorerie réels et attendus du projet sont les suivants:
XXXX-A représente les flux de trésorerie réels, tandis que XXXX-P représente les flux de trésorerie projetés au cours des années mentionnées. Une valeur négative indique un coût ou un investissement, tandis qu’une valeur positive représente une entrée, un revenu ou une réception.
Comment décidez-vous si ce projet est rentable ou non? Le problème dans de tels calculs est que vous effectuez des investissements au cours de la première année et que vous réalisez les flux de trésorerie au cours de nombreuses années à venir. Pour évaluer de telles entreprises qui s’étalent sur plusieurs années, la VAN vient à la rescousse pour la prise de décision financière, à condition que les investissements, les estimations et les projections soient exacts à un degré élevé.
La méthodologie VAN permet de ramener tous les flux de trésorerie (présents et futurs) à un point fixe dans le temps, à l’heure actuelle, d’où le nom de « valeur actuelle ». Cela fonctionne essentiellement en prenant la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs attendus et en soustrayant l’investissement initial pour arriver à la «valeur actuelle nette». Si cette valeur est positive, le projet est rentable et viable. Si cette valeur est négative, le projet est déficitaire et doit être évité.
En termes simples,
VAN = (valeur actuelle des flux de trésorerie futurs attendus) – (valeur actuelle des liquidités investies)
Le calcul de la valeur future à partir de la valeur actuelle implique la formule suivante,
À titre d’exemple simple, 100 $ investis aujourd’hui (valeur actuelle) à un taux de 5% (r) pendant 1 an (t) passeront à:
$100