Quels facteurs sont pris en compte pour quantifier le risque de crédit?
La quantification du défaut et le concept est une frontière majeure de la finance moderne. Les facteurs qui influent sur le risque de crédit vont des critères spécifiques à l’emprunteur aux considérations à l’échelle du marché. L’idée est que les passifs peuvent être objectivement évalués et prédits pour aider à protéger le prêteur contre les pertes financières.
Plusieurs variables majeures sont prises en compte lors de l’évaluation du risque de crédit: la santé financière de l’emprunteur; la gravité des conséquences d’un défaut (pour l’emprunteur et le prêteur); la taille de l’extension de crédit; les tendances historiques des taux de défaut; et une variété de considérations macroéconomiques, telles que la croissance économique et les taux d’intérêt.
Points clés à retenir
- Différents facteurs sont utilisés pour quantifier le risque de crédit, et trois sont considérés comme ayant la relation la plus forte: la probabilité de défaut, la perte en cas de défaut et l’exposition en cas de défaut.
- La probabilité de défaut mesure la probabilité qu’un emprunteur ne soit pas en mesure d’effectuer des paiements en temps opportun.
- La perte en cas de défaut tient compte de la taille des prêts, de toute garantie utilisée pour le prêt et de la capacité juridique de poursuivre les fonds en défaut si l’emprunteur fait faillite.
- L’exposition en cas de défaut examine le risque total de défaut auquel un prêteur est confronté à un moment donné.
Parmi tous les facteurs possibles, trois sont systématiquement identifiés comme ayant une relation corrélative plus forte avec le risque de crédit: la probabilité de défaut, la perte en cas de défaut et l’exposition en cas de défaut.
Probabilité de défaut
La probabilité de défaut, parfois abrégée en POD ou PD, exprime la probabilité que l’emprunteur ne maintienne pas la capacité financière d’effectuer des paiements de dette programmés. Pour les emprunteurs individuels, la probabilité de défaut est le plus représentée comme une combinaison de deux facteurs: le ratio d’endettement et la cote de crédit.
garantie contre un prêt.
Perte en cas de défaut
Imaginez deux emprunteurs avec des cotes de crédit identiques et des ratios d’endettement identiques. Le premier emprunteur prend un prêt de 5 000 $ et le second de 500 000 $. Même si le deuxième individu a 100 fois le revenu du premier, son prêt représente un plus grand risque. C’est parce que le prêteur risque de perdre beaucoup plus d’argent en cas de défaut sur un prêt de 500 000 $. Ce principe sous-tend le facteur de perte en cas de défaut, ou LGD, dans la quantification du risque.
La perte en cas de défaut semble être un concept simple, mais il n’existe en fait aucune méthode universellement acceptée pour calculer la LGD. La plupart des prêteurs ne calculent pas la LGD pour chaque prêt distinct; au lieu de cela, ils examinent un portefeuille entier de prêts et estiment le risque total de perte. Plusieurs facteurs peuvent influencer LGD, y compris toute garantie sur le prêt et la capacité juridique de poursuivre les fonds en défaut par le biais d’ une procédure de faillite.
Exposition par défaut
Un concept similaire à celui de la LGD, l’ exposition en cas de défaut, ou EAD, est une évaluation du risque de perte total auquel un prêteur est exposé à tout moment. Même si l’EAD est presque toujours utilisé en référence à une institution financière, l’exposition totale est un concept important pour tout individu ou entité disposant d’un crédit étendu.
L’EAD repose sur l’idée que l’exposition au risque dépend des soldes impayés qui peuvent s’accumuler avant le défaut. Par exemple, pour les prêts assortis de limites de crédit, comme les cartes de crédit ou les marges de crédit, les estimations de l’exposition au risque devraient inclure non seulement les soldes courants, mais aussi l’augmentation potentielle des soldes des comptes qui pourrait survenir avant la défaillance de l’emprunteur.