En quoi le ratio de Sharpe diffère-t-il du ratio d’information?
Le ratio de Sharpe et le ratio d’information sont tous deux des outils utilisés pour évaluer le taux de rendement ajusté au risque d’un portefeuille d’investissement. Ils diffèrent dans la base de référence à laquelle chacun mesure, ou compare, le retour sur investissement.
Le ratio de Sharpe
Le ratio de Sharpe est peut-être l’outil le plus utilisé pour évaluer le taux de rendement ajusté au risque des portefeuilles d’investissement. Pour ce faire, il compare le rendement réel ou attendu d’un investissement au rendement d’un investissement sans risque, comme les bons du Trésor américain. Il compare les deux taux de rendement, en tenant compte de l’ écart-type du portefeuille d’investissement, pour donner à l’investisseur une idée du gain supplémentaire qu’il reçoit (le cas échéant) en échange du risque supplémentaire associé à l’investissement en actions..
Le ratio d’information
Le ratio d’information vise également à évaluer le rendement ajusté au risque par rapport à un investissement de référence. Plutôt que d’utiliser un placement sans risque à des fins de comparaison, le ratio d’information mesure généralement le taux de rendement d’un portefeuille d’investissement par rapport à un indice boursier de référence. L’indice de référence le plus fréquemment utilisé est l’indice S&P 500. Le ratio d’information compare les taux de rendement d’une gestion de portefeuille active, dans laquelle un investisseur ou un gestionnaire de portefeuille prend les décisions d’investissement spécifiques concernant les actions à acheter, avec le taux de rendement qui serait réalisé grâce à la gestion de portefeuille passive, le résultat qui être atteint si un investisseur investissait tous les fonds disponibles dans un fonds indiciel.
Le ratio d’information peut également fournir une indication de la cohérence de la performance d’un portefeuille d’investissement; il indique si le portefeuille géré activement surperforme systématiquement la gestion de portefeuille passive d’un petit montant d’un mois à l’autre ou s’il surpasse un portefeuille d’investissement passif de beaucoup pendant quelques mois de l’année.