ROCE vs ROA: quelle est la différence?
Retour sur capitaux employés (ROCE) vs retour sur actifs (ROA): un aperçu
Le retour sur capitaux employés (ROCE) et le rendement des actifs (ROA) sont deux ratios de rentabilité similaires que les investisseurs et les analystes utilisent pour évaluer les entreprises. Le ratio ROCE est une mesure qui évalue l’efficacité avec laquelle le capital disponible d’une entreprise est utilisé.
Points clés à retenir
- Le retour sur capitaux employés (ROCE) et le retour sur actif (ROA) sont des ratios de rentabilité.
- Le ROCE est similaire au retour sur capitaux propres (ROE), sauf qu’il inclut les passifs de dette, où un ratio plus élevé signifie qu’une entreprise utilise à bon escient son capital disponible.
- Le ROCE est mieux utilisé pour comparer les entreprises des secteurs à forte intensité de capital, c’est-à-dire celles qui sont fortement endettées.
- Le retour sur actifs (ROA), contrairement au ROCE, se concentre sur l’utilisation efficace des actifs.
- Ces ratios de rentabilité sont mieux utilisés pour comparer des entreprises similaires dans le même secteur.
Retour sur capitaux employés (ROCE)
La formule pour calculer le ROCE est la suivante:
Les capitaux employés sont définis comme le total des actifs moins les passifs courants ou le total des capitaux propres plus les dettes. Par conséquent, il est similaire au ratio de rendement des capitaux propres (ROE), sauf qu’il comprend également les dettes.
Plus le ROCE est élevé, plus une entreprise utilise efficacement son capital disponible pour générer des bénéfices. Le ratio ROCE est particulièrement utile pour comparer des entreprises similaires à forte intensité de capital. Un bon ratio de ROCE pour une entreprise doit toujours être supérieur à son taux d’intérêt de financement moyen.
Le ROCE est mieux utilisé lors de la comparaison d’entreprises dans des secteurs à forte intensité de capital, tels que les services publics et les télécommunications, car contrairement à d’autres fondamentaux, le ROCE prend également en compte la dette et les autres passifs. Le ROCE est utile pour comparer les entreprises avec une dette importante.
Le ROCE peut nécessiter des ajustements, notamment en soustrayant les liquidités des capitaux employés pour obtenir une mesure plus précise du ROCE. Le ROCE à long terme est important, les investisseurs privilégiant les entreprises dont le ROCE est stable et en hausse.
Retour sur actifs (ROA)
Le ROA est similaire au ratio ROCE en ce qu’il mesure la rentabilité et l’ efficacité financière. La différence est que le ratio ROA se concentre spécifiquement sur l’utilisation efficace des actifs.
Le ratio ROA divise les revenus annuels par l’actif total pour indiquer le chiffre d’affaires par dollar généré par rapport aux actifs de l’entreprise. Il est calculé à l’aide de l’équation suivante:
ROA=Net IncomePotal Assets\ text {ROA} = \ frac {\ text {Résultat net}} {\ text {Total des actifs}}ROA=Actif total
Une valeur élevée du ratio ROA est une indication forte qu’une entreprise fonctionne bien et réalise des rendements significatifs sur ses actifs. Comme pour les autres ratios de rentabilité, le ROA est mieux utilisé pour comparer des entreprises similaires dans le même secteur.
Différences clés
Les différences entre les ratios ROCE et ROA ne sont pas nombreuses, mais elles sont significatives. Différents ratios de rentabilité existent précisément pour permettre aux investisseurs et aux analystes d’évaluer l’ efficacité opérationnelle d’ une entreprise sous différents angles afin d’obtenir une image plus complète de la valeur réelle, de la situation financière et des perspectives de croissance d’une entreprise.