ROCE vs ROI: quelle est la différence?
ROCE vs ROI: un aperçu
Le retour sur capital employé (ROCE) et le retour sur investissement (ROI) sont deux ratios de rentabilité qui vont au-delà des marges bénéficiaires de base d’une entreprise pour fournir une évaluation plus détaillée de la réussite d’une entreprise dans la gestion de son entreprise et de la valeur de retour aux investisseurs.
En particulier, les deux examinent la société en termes d’efficacité avec laquelle elle utilise le capital pour fonctionner, investir et se développer. Le ROCE et le ROI, ainsi que d’autres évaluations, peuvent être utiles aux investisseurs pour évaluer la situation financière actuelle d’une entreprise et sa capacité à générer des bénéfices futurs.
Le ROCE ne peut vraiment être utilisé que pour comparer des entreprises d’un même secteur, alors que le ROI est plus flexible et utilisé pour comparer une variété d’actifs. Le retour sur investissement, cependant, ne prend pas en compte les périodes.
Points clés à retenir
- Le retour sur capital employé (ROCE) et le retour sur investissement (ROI) sont deux ratios de rentabilité qui mesurent la manière dont une entreprise utilise son capital.
- Le ROCE examine le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) par rapport au capital utilisé pour déterminer l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise le capital pour générer des bénéfices.
- Le retour sur investissement compare les bénéfices d’un investissement par rapport au coût de l’investissement pour déterminer les gains.
- Les deux mesures sont similaires en théorie, cependant, le ROCE examine la façon dont le capital est utilisé au sein d’une entreprise et est utile pour comparer des entreprises au sein d’un secteur. Le retour sur investissement concerne uniquement le profit réalisé sur un investissement.
ROCE
ROCE examine l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise le capital disponible avec l’équation suivante:
Le capital employé est, dans les termes les plus simples, le montant total des actifs de l’entreprise moins les passifs courants. C’est synonyme de capital disponible provenant coût du capital (coûts de financement) ou l’entreprise peut être confrontée à des problèmes financiers.
Le ROCE peut être très utile pour comparer l’utilisation du capital par différentes entreprises engagées dans la même activité, en particulier en ce qui concerne les industries à forte intensité de capital telles que les sociétés d’énergie, les sociétés automobiles et les sociétés de télécommunications.
Par exemple, ABC Energy Co. a généré un bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) de 100 millions de dollars l’ an dernier grâce à ses gazoducs. La société a un actif total de 750 millions de dollars et un passif à court terme de 100 millions de dollars. Son ROCE est de 15,4%.
Pendant ce temps, XYZ Oil Drillers Inc. a généré 400 millions de dollars de BAII avec 4 milliards de dollars d’actifs et 200 millions de dollars de passifs courants. XYZ a un ROCE de 10,5% malgré un EBIT plus élevé et une base d’actifs presque cinq fois supérieure à celle d’ABC. En bref, ABC est plus efficace pour gagner de l’argent avec son capital.
ROI
Le retour sur investissement est une mesure de profit populaire utilisée pour évaluer les investissements de l’entreprise et leurs conséquences financières en termes de flux de trésorerie. La formule du retour sur investissement donne un pourcentage et est calculée comme suit:
ROI=Profit from InvestmentCost of Investment