Quel est le ratio cours / bénéfice moyen dans le secteur bancaire?

Les ratios cours / bénéfices (P / E) sont des mesures d’ évaluation populaires parmi les investisseurs boursiers. Le ratio est une simple mesure du cours de l’action de l’entreprise par rapport à son bénéfice par action (BPA). Des ratios P ​​/ E élevés suggèrent qu’une action se négocie à un prix élevé par rapport aux bénéfices et pourrait être surévaluée. Cependant, regarder les ratios P ​​/ E seuls ne suffit pas. Il faut également tenir compte du taux de croissance des bénéfices de l’entreprise, de son ratio P / E historique et des ratios de l’ensemble du secteur. C’est certainement le cas des actions bancaires aujourd’hui.

Comprendre les ratios P ​​/ E

Le ratio cours / bénéfices (P / E) est l’une desmesures d’évaluation des actions les plus largement utiliséespar les investisseurs et les analystes. Il est simple à calculer car le ratio est calculé en divisant le prix actuel de l’action par le BPA.1 Le résultat offre aux investisseurs une évaluation des bénéfices d’une entreprise par rapport au prix que les investisseurs doivent payer pour la société du stock. Il ne s’agit donc pas simplement d’une évaluation de l’entreprise, mais également d’une évaluation du stock de l’entreprise aux niveaux de prix actuels.

Comme pour toutes les mesures d’ évaluation des actions, le ratio P / E en tant que nombre autonome est d’une utilité limitée pour l’analyse. Par exemple, une entreprise dont le taux de croissance des bénéfices est élevé devrait généralement avoir un ratio P / E plus élevé car la composante BPA de l’équation augmente plus rapidement que le BPA d’une entreprise à croissance lente. En outre, un ratio P / E peut sembler élevé, mais cela peut être dû à un ou deux trimestres de chiffres faibles au cours d’une période plus longue de taux de croissance des bénéfices constants.

Ratios P ​​/ E et secteur bancaire

Le ratio P / E d’une entreprise est également important en termes de comparaison avec des entreprises similaires du même secteur. Par exemple, en mai 2020, Wells Fargo (WFC ), l’une des «quatre grandes» banques aux États-Unis, se négociait avec un ratio P / E (douze derniers mois) de 9,09, tandis que son concurrent, Citigroup (C ), avait un rapport P / E (TTM) de 6,63.3 Est-ce haut ou bas?

Eh bien, le secteur bancaire dans son ensemble avait un ratio P / E d’environ 9,49 et se compare à unratio P / E moyen global du marché de 25,56.5 Toutefois, ceci est une simple moyenne arithmétique des P / E ratio est biaisé par les chiffres pour un très petit nombre d’entreprises avec des ratios P / E sur 100 ou 200. Pourtant, les rapports des deux Citi et Wells Fargo sont ci – dessous la moyenne de l’industrie et du marché dans son ensemble.

Les banques régionales les plus performantes, en raison du plus grand potentiel de croissance rapide, ont tendance à avoir des ratios P ​​/ E sensiblement plus élevés que ceux des grandes banques, qui sont de grandes entreprises avec une croissance relativement régulière des revenus et des bénéfices. Le P / E des grandes banques est de 10,56, contre 16,99 pour les petites banques régionales. Une moyenne moyenne ou médiane montrerait le ratio P / E moyen du secteur bancaire beaucoup plus proche de la performance typique du marché.

En somme, des ratios P ​​/ E plus élevés sont généralement considérés comme indiquant une croissance plus élevée et un potentiel de revenus accru, ou du moins que les investisseurs anticipent une croissance plus élevée, car ils sont prêts à payer un plus grand multiple du bénéfice actuel par action pour obtenir les actions de la société. Cependant, si l’entreprise a un ratio P / E élevé par rapport à l’ensemble du marché, ainsi que des valorisations élevées par rapport à ses pairs du secteur, alors que la croissance des bénéfices montre des signes de décélération, attention! Le stock pourrait être surévalué.