Quel est le ratio d’endettement moyen des entreprises du secteur de gros?
Les ratios standards d’ endettement (D / E) des grossistes se situent entre 0,8 et 1,1, bien que cette fourchette change d’une année à l’autre. Même s’il existe un très grand nombre de sous-industries dans le secteur de la vente en gros, un nombre surprenant d’entre elles rapportent des nombres D / E moyens dans cette fourchette. Cela suggère que le commerce de gros, en tant que commerce, peut supporter un montant de dette raisonnablement élevé dans la structure du capital.
Dette sur capitaux propres et secteur de la vente en gros
D / E est probablement le ratio d’endettement le plus connu et le plus souvent rapporté parmi les entreprises. En termes simples, il compare le total des dettes ou passifs d’une entreprise à ses capitaux propres. Le nombre résultant montre quelle proportion du capital de l’entreprise est basée sur la dette.
Dans ce cas, «de gros» ne fait pas référence aux services bancaires de gros, terme que les investisseurs peuvent rencontrer. Au lieu de cela, le secteur de la vente en gros est composé d’entreprises qui distribuent des biens non durables ou durables. Bien que certains agrégats du secteur du commerce de gros incluent des détaillants en gros, la plupart ne le font pas.
Types de grossistes
Les sous-industries identifiées dans le secteur des grossistes comprennent le pétrole, les produits pharmaceutiques, l’équipement commercial, les produits chimiques, l’équipement mécanique, les produits agricoles, l’équipement informatique, l’habillement, les pièces de moteur, le papier et l’emballage, les produits électriques et les métaux.
Les paramètres parmi ces nombreux sous-secteurs sont tous à travers le conseil. Alors que les marges brutes médianes de l’industrie se situent entre 18% et 22%, le commerce de gros de pétrole a tendance à avoir des marges brutes plus proches de 8%, et les produits pharmaceutiques peuvent avoir des marges brutes moyennes supérieures à 50%.
Il en va de même pour les ratios de levier tels que D / E. Il n’est pas rare que les grossistes de produits agricoles ou les grossistes de produits pétroliers aient un D / E égal ou supérieur à 1,2. Le matériel informatique, les machines ou les appareils électriques peuvent avoir des rapports D / E moyens inférieurs à 0,7. Les entreprises individuelles peuvent même avoir des ratios D / E supérieurs à 2 ou 3. Ce niveau de risque accru est rare mais se produit.
Les distributeurs en gros ont tendance à être plus endettés que les détaillants en gros. Par exemple, Costco, l’un des détaillants en gros les plus connus au monde, a tendance à déclarer un D / E dernier trimestre (MRQ) d’un peu plus de 0,40.
(Pour une lecture connexe, voir » Quels indicateurs peuvent être utilisés pour évaluer les entreprises dans le secteur de la vente en gros? « )