Actions préférentielles et obligations: quelle est la différence?

Actions préférentielles et obligations: un aperçu

Bien que les détenteurs d’ actions privilégiées et d’ obligations aient tous deux droit à des distributions régulières, les actions privilégiées n’ont pas de date d’échéance et peuvent continuer à perpétuité. Les détenteurs d’obligations ont droit à des paiements de taux d’intérêt réguliers, tandis que les détenteurs d’actions privilégiées reçoivent des paiements de dividendes réguliers.

Obligations

Une obligation est un instrument à revenu fixe qui représente un prêt consenti par un investisseur à un emprunteur (généralement une entreprise ou un gouvernement). Les détenteurs d’obligations sont les créanciers de la société, qui lui ont prêté de l’argent.

Une obligation a une date de fin lorsque le principal du prêt doit être payé au propriétaire de l’obligation et comprend généralement les conditions des paiements d’intérêts variables ou fixes qui seront effectués par l’emprunteur.

Les obligations ont une échéance fixe et expirent finalement, ce qui limite le montant des intérêts payés.

Les détenteurs d’obligations, en tant que créanciers de la société, ont plus de chances d’être payés que les détenteurs d’actions privilégiées, selon la priorité de la dette.1 Les obligations peuvent être garanties par des actifs de la société. Le principal peut être remboursé au créancier obligataire par la vente de ces actifs en cas de faillite. Les obligations non garanties ne sont adossées à aucun actif de la société et ont une probabilité moindre de recevoir des distributions.

La plupart des obligations peuvent être vendues par l’emprunteur initial à d’autres investisseurs après leur émission. En d’autres termes, un investisseur obligataire n’a pas à détenir une obligation jusqu’à sa date d’échéance.

Partage de préférence

Les détenteurs d’actions privilégiées possèdent une part de la société. Les actions privilégiées, plus communément appelées actions privilégiées, sont des actions d’une société dont les dividendes sont versés aux actionnaires avant l’émission des dividendes en actions ordinaires. Si la société fait faillite, les actionnaires privilégiés ont le droit d’être payés sur les actifs de la société avant les actionnaires ordinaires.

La plupart des actions privilégiées ont un dividende fixe, contrairement aux actions ordinaires. Les actionnaires privilégiés ne détiennent généralement aucun droit de vote, contrairement aux actionnaires ordinaires. paiements obligataires Contrairement, qui sont détenteurs obligatoires, d’actions privilégiées peuvent manquer certains paiements de dividendes si la société ne fait pas de profit. Si les actions privilégiées sont cumulatives, l’investisseur a le droit de recevoir le paiement des dividendes manqués avant que les dividendes ne soient versés aux actionnaires ordinaires.

Les actions préférentielles se poursuivent tant que l’entreprise est en activité. (Pour une lecture connexe, voir « Faillite d’entreprise: un aperçu »).

En cas de faillite ou de dissolution, les détenteurs d’actions privilégiées ont une priorité plus élevée sur les actionnaires ordinaires pour être remboursés lors de la liquidation des actifs de la société. En pratique, il est peu probable que les actionnaires privilégiés reçoivent de l’argent lors d’une dissolution de faillite, car ils sont assez bas sur la liste des priorités de remboursement. (Pour une lecture connexe, voir « Quels sont les avantages et les inconvénients des partages préférentiels? »)

Les actions privilégiées relèvent de quatre catégories: actions privilégiées cumulatives, actions privilégiées non cumulatives, actions privilégiées participantes et actions privilégiées convertibles.