Quelles tendances affectent la rentabilité des services financiers?
Le secteur des services financiers est énorme – il est le leader mondial en termes de bénéfices et de capitalisation boursière. Les grands conglomérats dominent ce secteur, mais il comprend également un large éventail de petites entreprises.
La plupart des tendances du marché ont un certain impact sur le secteur des services financiers, mais très peu de tendances sont suffisamment importantes pour avoir une grande influence. Historiquement, la performance des sociétés de services financiers est étroitement liée aux taux d’intérêt et à d’autres indicateurs macroéconomiques. Cela est particulièrement vrai des banques, qui constituent la plus grande partie du secteur.
Pour voir ce qui stimule les bénéfices des services financiers, il est important de comprendre quelles entreprises fournissent des services financiers et quand ces services sont les plus demandés.
Comment le secteur des services financiers est-il décomposé?
Le secteur des services financiers peut être divisé en huit sous-secteurs plus petits. Les plus importantes sont de loin les banques, qui représentent un peu plus de la moitié de la valeur totale du secteur. Le secteur bancaire est entré un peu dans un voyage d’après-crise après le cybersécurité. Néanmoins, le secteur bancaire reste un élément essentiel du système économique mondial et toute croissance économique entraînera vraisemblablement une augmentation des revenus bancaires.
Les assureurs sont le plus grand des sept sous-secteurs restants. Cela comprend l’assurance maladie, l’assurance IARD et l’assurance-vie. Viennent ensuite les marchés financiers et les fiducies de placement immobilier (FPI).
Les quatre sous-secteurs restants se combinent pour ne représenter qu’un peu plus de 10 pour cent du secteur des services financiers. Il s’agit de services financiers diversifiés, de crédit à la consommation, de services immobiliers, de thrifts et de crédit hypothécaire.
Principaux moteurs de la rentabilité des services financiers
La plupart des plus grandes sociétés de services financiers sont de grands prêteurs et investisseurs; la performance de leur portefeuille est tirée par les bénéfices d’autres secteurs. Lorsque l’économie est saine et que les entreprises sont en expansion, une partie de cette augmentation des revenus revient aux banques sous forme de paiement en capital. Les bénéfices bancaires ont tendance à baisser lorsque l’économie est en difficulté.
Les exigences de fonds propres sont fixées par les banques centrales et les taux d’intérêt contribuent à générer des opportunités d’arbitrage entre les taux à court et à long terme. Lorsque les écarts de taux d’intérêt sont élevés, le secteur se comporte bien. Les politiques de taux bas encouragent également les entreprises et les particuliers à emprunter de l’argent, ce qui se fait par le biais du système bancaire.
La confiance des investisseurs affecte la rentabilité des prestataires de services d’investissement. Sociétés de gestion des actifs, sociétés de private equity et d’ autres services connexes ont recours aux investisseurs qui veulent faire des métiers. La vitesse des transactions est importante. Ce même concept peut être appliqué aux sociétés hypothécaires et aux prêts immobiliers.
Les années qui ont suivi la crise financière ont vu la mise en œuvre de toute une série de nouvelles réglementations, contrôles et normes comptables pour le secteur des services financiers. Une enquête menée en 2013 auprès de plus de 1 000 dirigeants de services financiers du monde entier a indiqué que près de 90% des entreprises de ce secteur étaient «confrontées à des défis dans la gestion des changements réglementaires».
On ne sait pas exactement quel impact ces changements auront sur la rentabilité du secteur, mais il est bien connu que la conformité réglementaire n’est pas gratuite. La croissance future devra se produire malgré les défis de l’intervention gouvernementale.