Quels sont les plus grands risques liés aux placements à revenu fixe?
Les principaux risques auxquels sont confrontés les acheteurs de placements à revenu fixe sont le risque de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque d’inflation.
En règle générale, les prix des obligations et les taux d’intérêt évoluent à l’inverse l’un de l’autre, les prix des obligations diminuant à mesure que les taux d’intérêt augmentent. En effet, à mesure que les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs vendront les obligations au profit de la dette à taux de coupon plus élevé. Par exemple, un investisseur paie 1 000 $ pour une obligation avec un taux de coupon de 3% lorsque les taux d’intérêt sont de 3%. L’obligation a un rendement de 3% à l’échéance. Si les taux d’intérêt montent à 4%, le prix de l’obligation devrait baisser à 925 $ pour atteindre un rendement à l’échéance de 4% conforme aux taux en vigueur.
Les obligations étant une forme de dette, le détenteur de l’obligation est exposé au risque de défaillance du débiteur. Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s Global Ratings et d’autres agences de notation obligataire publient des notations qui évaluent la probabilité de défaut d’obligations individuelles sur le marché.2 Il existe deux divisions principales: investment grade et non investment grade. Les obligations de qualité inférieure comportent un risque de crédit plus élevé, mais paient généralement un rendement plus élevé pour compenser.
L’inflation peut être préjudiciable aux investisseurs en titres à revenu fixe, car leur rendement est un montant fixe, alors que l’inflation est en constante évolution. En cas d’inflation, la valeur réelle du rendement diminue et les investisseurs peuvent même perdre de l’argent en termes corrigés de l’inflation sur un placement à revenu fixe. Une façon de gérer le risque d’inflation consiste à investir dans des obligations du Trésor américain protégées contre l’inflation (TIPS). Le principal de ces obligations est ajusté en fonction de l’inflation lorsqu’ils sont versés au détenteur de l’obligation.