Faire preuve de prudence lors de la négociation d’actions Pink Sheets

Table des matières
Développer

• Que sont les feuilles roses?
• Qui négocie sur les feuilles roses?
• Avantages et inconvénients
• Caveat Emptor
• Recherche d’amélioration
• La ligne de fond

Il est difficile de trouver des actions avec des rendements supérieurs à la moyenne, car les marchés sont efficaces et les informations se reflètent facilement dans les cours des actions. Les investisseurs doivent donc trouver le diamant brut. Les Pink Sheets représentent des penny stocks hautement spéculatifs qui se négocient de gré à gré (OTC) et ne sont que faiblement réglementés. Pour cette raison, certains investisseurs se tournent vers les actions Pink Sheets pour trouver un titre qui peut retourner des multiples de sa base – où plus de risque peut se traduire par plus de rendement (ou pas!).

Que sont les feuilles roses?

Pink Sheets est une publication quotidienne de cotations boursières acheteur-vendeur pour les entreprises qui ne peuvent ou ne veulent pas, pour une raison ou une autre, être cotées sur une grande bourse nationale. Le nom des feuilles roses est né du fait que le papier sur lequel les citations étaient imprimées était rose.1 Les feuilles roses étant unservice de cotation et non un échange, les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable avant de négocier cesactions de gré à gré (OTC) et suivre plusieurs règles pour s’assurer que les investissements sont solides et réalisés aux prix attendus.

Les actions listées sur les feuilles roses auront des symboles boursiers se terminant par. PK.

Qui négocie sur les feuilles roses?

Environ 10 000 actions se négocient sur les feuilles roses, allant des petites  sociétés spéculatives aux grandes sociétés étrangères.3 Les entreprises négocient OTC pour plusieurs raisons:

• Une entreprise ne satisfait pas aux exigences de  cotation des principales bourses.
• Une entreprise est radiée des principales bourses, souvent par manque d’informations financières.
• Une entreprise tombe après que ses actions ont chuté sous 1,00 $.
• Une société étrangère ne souhaite pas satisfaire aux exigences de dépôt et d’inscription des principales bourses américaines lorsqu’elle satisfait déjà aux exigences de son pays d’origine. L’embauche d’une équipe de personnel réglementaire et juridique qui sont des experts en droit américain de la sécurité et en exigences de classement coûte cher; d’autant plus que les entreprises disposent déjà d’une équipe similaire pour gérer ces exigences dans leur pays d’origine.

Les noms de famille comme Nestlé, Nintendo et Volkswagen sont trois exemples d’entreprises de qualité qui figurent sur les feuilles roses.

Avantages et inconvénients des actions Pink Sheets

Un des avantages d’investir dans des actions de feuilles roses est de trouver des anges déchus ou des diamants bruts qui pourraient en effet être de très bons investissements et négocier des prix de sous-sol. En effet, un avantage réside dans leurs prix bon marché. Certaines actions peuvent être achetées pour moins de 1,00 $.

En revanche, il existe de nombreux inconvénients potentiels. Les actions de feuilles roses manquent de liquidité et sont souvent peu négociées, ce qui peut les rendre volatiles. L’ écart acheteur-vendeur est large et les investisseurs doivent être patients et prudents lorsqu’ils passent un ordre d’achat ou de vente. De plus, malgré certaines entreprises de qualité, beaucoup sont sans valeur.

Parce que les feuilles roses ne sont pas un échange, mais un service de cotation, il n’est pas réglementé et peut donc entraîner des escroqueries ou d’autres investissements potentiellement nuisibles. Une transparence minimale ou inexistante ou des informations fondamentales sont disponibles pour de nombreux titres, tandis que certains sont soumis à divers régimes.

Les feuilles roses interdisent également les marges et les ventes à découvert, qui peuvent être positives ou négatives, selon le point de vue de l’investisseur. En raison des inconvénients susmentionnés, les investisseurs doivent être prudents.

Caveat Emptor

Les investisseurs doivent également être conscients de quatre mises en garde supplémentaires.

1. Premièrement, la plupart des actions OTC ne répondent pas aux exigences minimales de la plupart des bourses et ne déposent pas auprès de la SEC.  Par conséquent, des données fondamentales crédibles et fiables ne sont pas disponibles pour l’analyse.
2. Deuxièmement, historiquement, les actions de Pink Sheets sont des sous-titres et sont souvent des sociétés presque insolvables.
3. Troisièmement, certaines actions sont des sociétés écrans illégitimes créées pour arnaquer les investisseurs en publiant des communiqués de presse et en demandant à des «analystes» de promouvoir l’action et d’émettre davantage d’actions sans valeur.1
4. Quatrièmement, les feuilles roses n’ont qu’une seule exigence pour qu’une entreprise soit répertoriée: une entreprise doit avoir un market maker cotant ses actions. Les sociétés cotées en bourse ne sont pas du tout tenues de fournir des informations financières.5

Une arnaque courante impliquant les investisseurs de gré à gré est le système de pompage et de vidage où les promoteurs achètent des actions penny, promeuvent et font monter les prix pour d’autres investisseurs, puis déchargent leurs actions pendant que les derniers investisseurs sont coincés avec des actions sans valeur qu’ils ont surpayé.  Ces actions sont souvent promues dans les courriers indésirables ou sur les forums de discussion et les blogs.

Recherche d’amélioration

Pink Sheets a tenté d’éliminer de nombreux inconvénients, réels et perçus, associés au service. Par exemple, en démarrant un service de liste premium appelé OTCQX. Ce service a trois niveaux différents de minimums commerciaux, et les entreprises doivent répondre à tout ou partie des exigences pour être cotées sur une bourse majeure, y compris la publication de rapports trimestriels et annuels et la publication de toutes les informations pertinentes.6

Malgré ces nouveaux niveaux de service, les investisseurs devraient toujours suivre quelques règles simples lorsqu’ils négocient sur les feuilles roses. Il s’agit notamment de faire vos devoirs et de connaître la société dans laquelle vous investissez. Tout comme lorsqu’ils investissent dans une action, les investisseurs doivent rechercher des catalyseurs qui entraîneront une augmentation de l’investissement potentiel. Des exemples de catalyseurs incluent toute nouvelle à venir en faveur d’une entreprise, comme gagner une bataille juridique, le potentiel de fusion ou d’acquisition, ou un nouveau produit ou service qui augmentera les bénéfices. Les investisseurs doivent également fixer des limites sur le niveau d’investissement et vendre des signaux. De plus, l’utilisation d’un ordre limité au lieu d’un ordre au marché devrait réduire le problème de volatilité.

La ligne de fond

Les actions Pink Sheets offrent des opportunités intéressantes pour augmenter les rendements des portefeuilles de grande ampleur en peu de temps. Cependant, ces opportunités comportent des risques importants. Les investisseurs doivent être extrêmement prudents et diligents dans la recherche et l’analyse de chaque investissement. La mise en place de directives d’investissement strictes et l’utilisation d’ordres limités lors du trading réduiront les risques potentiels. La liste des feuilles roses regorge de nombreuses entreprises sans valeur, dont certaines sont de pures escroqueries. Trouver le joyau caché est difficile, mais peut être très enrichissant.