Revenu de souscription
Qu’est-ce que le revenu de souscription?
Le revenu de souscription est le profit généré par l’ activité de souscription d’ un assureur sur une période donnée. Les produits de souscription correspondent à la différence entre les primes perçues sur les polices d’assurance par l’assureur et les dépenses engagées et les sinistres payés. Des réclamations énormes et des dépenses disproportionnées peuvent entraîner une perte de souscription, plutôt qu’un revenu, pour l’assureur. Le niveau du revenu de souscription est une mesure précise de l’efficacité des activités de souscription d’un assureur.
Points clés à retenir
- Le revenu de souscription est le profit généré par une compagnie d’assurance dans le cadre de son activité.
- La différence entre les primes perçues sur les polices d’assurance et les frais professionnels plus les sinistres payés est le revenu de souscription.
- Le revenu de souscription peut être un indicateur du nombre de nouvelles affaires qu’une compagnie d’assurance apporte ou de la capacité de son processus d’analyse des risques à prédire le nombre de réclamations d’assurance à payer.
- Si une compagnie d’assurance peut générer des revenus de souscription positifs, elle se trouve dans une meilleure situation financière et n’aura pas à compter sur les revenus de placement ou à souscrire des polices plus risquées.
Comprendre le revenu de souscription
Lorsqu’une assurance compagnie écrit une police d’assurance pour un nouveau client ou renouvelle une politique pour un client existant, ils reçoivent une prime d’assurance comme moyen de paiement. C’est leur revenu. Les coûts associés à une compagnie d’assurance sont les coûts commerciaux ordinaires ainsi que l’argent versé aux clients lorsqu’ils déposent une réclamation d’assurance pour un accident ou un autre événement de ce type. La différence entre les revenus et les coûts, comme toute entreprise, est le revenu, dans ce cas, le revenu de souscription.
Le revenu de souscription d’un assureur peut fluctuer d’un trimestre à l’autre, les catastrophes naturelles et autres telles que les tremblements de terre, les ouragans et les incendies entraînant d’énormes pertes de souscription. L’ouragan Katrina, la plus grande catastrophe naturelle de l’histoire des États-Unis, a causé une perte technique de 2,8 milliards de dollars pour le secteur de l’assurance de dommages aux États-Unis au cours des neuf premiers mois de 2005, contre un résultat technique de 3,4 milliards de dollars pour la période correspondante de 2004.
Résistant aux événements extrêmes, tels que les tremblements de terre et les ouragans, le revenu de souscription est un indicateur de la performance d’une compagnie d’assurance. Si le résultat technique est systématiquement négatif, la compagnie d’assurance pourrait ne pas générer suffisamment de nouvelles affaires (souscription de nouvelles polices) pour générer davantage de revenus.
À l’inverse, cela peut également indiquer que les polices qu’il rédige sont risquées, ce qui entraîne souvent le paiement des sinistres. Cela pourrait mettre en lumière le fait que l’ analyse des risques qu’une compagnie d’assurance effectue sur une entreprise ou un individu lors de la souscription d’une police n’est pas exacte.
Il est important pour une compagnie d’assurance de trouver un équilibre, car si elle paie constamment des réclamations plus que ce qu’elle génère par le biais des revenus de souscription, cela pourrait conduire à l’incapacité de payer les réclamations futures ou à l’ insolvabilité.
Revenu de souscription vs revenu de placement
Le revenu de souscription correspond à la différence entre les primes acquises par une compagnie d’assurance et ses dépenses et sinistres. Par exemple, si un assureur perçoit 50 millions de dollars de primes d’assurance sur un an et dépense 40 millions de dollars en sinistres et dépenses connexes, son revenu de souscription est de 10 millions de dollars.
Les revenus de placement, quant à eux, proviennent de gains en capital, de dividendes et d’autres investissements liés à l’achat et à la vente de titres.
Lors de l’analyse d’une compagnie d’assurance, y compris la direction de l’entreprise, il est important de ne pas examiner les revenus ou les bénéfices globaux, mais également de se concentrer sur les revenus de souscription, afin de déterminer les performances de l’entreprise par le biais de ses activités de base.
Revenu de souscription et cycle de souscription
Le cycle de souscription correspond à la hausse et à la baisse périodiques des revenus de souscription du secteur de l’assurance. Les sources de ce cycle ne sont pas complètement claires; cependant, comme les fluctuations des revenus de placement sont légères, les fluctuations des revenus de souscription sont à l’origine de cette hausse et de cette baisse cycliques.
Le nombre d’insolvabilité des compagnies d’assurance est proportionnel à la baisse des revenus techniques. De fortes baisses des revenus techniques peuvent indiquer que les polices d’assurance sous-jacentes sont sous-évaluées sur le marché ou que les compagnies d’assurance souscrivent des polices plus risquées, ce qui entraîne des pertes.
Les compagnies d’assurance dont les revenus techniques sont solides sont généralement plus solides financièrement, car elles n’ont pas à compenser les mauvaises performances en augmentant leurs risques du côté investissement de l’entreprise ou en souscrivant des polices plus risquées.