Sous-capitalisation

Qu’est-ce que la sous-capitalisation?

La sous-capitalisation se produit lorsqu’une société ne dispose pas d’un capital suffisant pour mener ses activités commerciales normales et payer ses créanciers. Cela peut se produire lorsque l’entreprise ne génère pas suffisamment de flux de trésorerie ou n’est pas en mesure d’accéder à des formes de financement telles que la dette ou les capitaux propres.

Les entreprises sous-capitalisées ont également tendance à choisir des sources de capital à coût élevé, comme le crédit à court terme, plutôt que des formes à moindre coût telles que les capitaux propres ou la dette à long terme. Les investisseurs veulent faire preuve de prudence si une entreprise est sous-capitalisée, car le risque de faillite augmente lorsqu’une entreprise perd la capacité de rembourser ses dettes.

Comment fonctionne la sous-capitalisation

Être sous-capitalisé est une caractéristique que l’on retrouve le plus souvent dans les jeunes entreprises qui n’anticipent pas adéquatement les coûts initiaux associés à la mise en place d’une entreprise. Le fait d’être sous-capitalisé peut nuire considérablement à la croissance, car l’entreprise peut ne pas disposer des ressources nécessaires à son expansion, ce qui peut entraîner la faillite de l’entreprise. Une sous-capitalisation peut également se produire dans les grandes entreprises qui s’endettent de manière significative et souffrent de mauvaises conditions d’exploitation.

Si la sous-capitalisation est détectée suffisamment tôt et si une entreprise dispose de suffisamment de flux de trésorerie, elle peut reconstituer ses coffres en vendant des actions, en émettant des titres de créance ou en obtenant un accord de crédit renouvelable à long terme avec un prêteur. Cependant, si une entreprise n’est pas en mesure de produire des flux de trésorerie nets positifs ou d’accéder à toute forme de financement, elle risque de faire faillite.

La sous-capitalisation peut avoir plusieurs causes, telles que:

• De mauvaises conditions macroéconomiques qui peuvent entraîner des difficultés à lever des fonds à des moments critiques
• Défaut d’obtenir une marge de crédit
• Financer la croissance avec un capital à court terme plutôt qu’un capital permanent
• Mauvaise gestion des risques, comme être non assuré ou sous-assuré contre les risques commerciaux prévisibles

Exemples de sous-capitalisation dans les petites entreprises

Lors du démarrage d’une entreprise, les entrepreneurs doivent évaluer leurs besoins financiers et leurs dépenses – et faire preuve de discernement. Les dépenses communes pour une nouvelle entreprise comprennent le loyer et les services publics, les salaires ou traitements, l’équipement et les accessoires, les licences, l’inventaire, la publicité et les assurances, entre autres. Étant donné que les coûts de démarrage peuvent être un obstacle important, la sous-capitalisation est un problème courant pour les jeunes entreprises.

Pour cette raison, les startups de petites entreprises devraient créer une projection mensuelle des flux de trésorerie pour leur première année d’exploitation (au moins) et l’équilibrer avec les coûts projetés. Entre les fonds propres, l’entrepreneur contribue et l’argent qu’il peut lever auprès d’investisseurs extérieurs, l’entreprise doit pouvoir être suffisamment capitalisée.

Dans certains cas, une société sous-capitalisée peut laisser un entrepreneur responsable des questions liées aux affaires. Cela est plus probable lorsque les actifs de la société et les biens personnels sont mélangés lorsque les propriétaires de la société fraudent les créanciers et lorsque des registres adéquats ne sont pas tenus.