Le stock de Toys ‘R’ Us n’existe pas: voici pourquoi

Toys « R » Us était autrefois le principal détaillant de jouets aux États-Unis. Elle a fait ses débuts en tant que société publique en 1978, ses actions étant négociées à la Bourse de New York. En 2005, un groupe de sociétés de capital-investissement a privatisé Toys « R » Us via un rachat par emprunt.

La société a lutté sous le fardeau d’une dette massive dans un contexte de concurrence féroce de concurrents tels que Walmart et Target. En 2017, Toys « R » Us est entré sous la protection de la loi sur les faillites et a fermé plus de 885 magasins aux États-Unis l’année suivante après avoir échoué à conclure un accord de restructuration avec les créanciers.34 Les prêteurs ont pris le contrôle de la marque emblématique de la sociétéet ont formé une nouvelle société, Tru Kids Brands, qui exploite désormais deux sites Toys « R » Us à Houston et Paramus, New Jersey.5

Rachat par effet de levier

Charles Lazarus a fondé Toys « R » Us en tant que magasin de meubles pour bébés en 1948. Il s’est développé dans les jouets en 1957 et a commencé à utiliser le nom Toys « R » Us. En 1978, Toys « R » Us est entré en bourse à la Bourse de New York (NYSE). La société a été le premier vendeur de jouets aux États-Unis jusqu’en 1998, date à laquelle elle a perdu le titre au profit de Walmart (WMT ).

En 2005, les sociétés de capital-investissement KKR & Co ( rachat par emprunt de 6,6 milliards de dollars. Le groupe de capital-investissement a surenchéri sur les prétendants rivaux tels que Cerberus Capital, acceptant de payer 26,75 $ par action pour une prime de 8%, en plus d’assumer la dette de la société.À l’époque, Toys « R » Us comptait plus de 1 500 magasins dans le monde et 11,5 milliards de dollars de ventes, mais avait fermé des emplacements en raison de la forte concurrence de Walmart et Target (TGT ).

Le dernier combat de Geoffrey

En 2010, Toys ‘R’ Us a déposé un premier appel public à l’épargne (IPO) de 800 millions de dollars, mais les mauvaises conditions du marché l’ont forcé à se retirer trois ans plus tard.8 L’embauche de David Brandon au poste de directeur général en 2015 a redonné espoir que l’entreprise pourrait enfin revenir sur les marchés publics. Brandon, le directeur sportif de l’Université du Michigan, avait l’habitude de faire entrer des entreprises en bourse. Il a passé plus de 11 ans chez Domino’s Pizza (DPZ ), aidant à orienter l’entreprise vers une introduction en bourse. Auparavant, il dirigeait Valassis Communications, qui est également devenue publique.dix

Cependant, la société a été contrainte de se mettre sous la protection du chapitre 11 en matière de faillite en septembre 2017, les paiements d’intérêts sur la dette résultant du rachat par emprunt de 2005 ayant commencé à faire des frais. Le détaillant avait une dette en cours de 4,9 milliards de dollars, dont le service a coûté 400 millions de dollars. Ses obligations obligeaient le magasin à rembourser 1,7 milliard de dollars en principal.

Fermetures de magasins

En janvier 2018, dans le cadre de son intention de sortir de sa réorganisation de la faillite, Toys « R » Us a annoncé la fermeture de 180 magasins aux États-Unis, soit environ 20% du total. En mars 2018, la société a déclaré qu’elle était prête à vendre ou à fermer la totalité de ses 885 magasins après avoir échoué à conclure un accord avec les créanciers pour restructurer sa dette. Les créanciers pensaient qu’ils pourraient récupérer une plus grande partie de leur argent en liquidant l’entreprise, plutôt que de trouver un moyen de maintenir l’entreprise en marche.

Issac Larian, le chef de la direction milliardaire de la société de jouets MGA Entertainment, a offert 675 millions de dollars pour acheter 200 emplacements aux États-Unis et 215 millions de dollars pour 80 magasins au Canada. Toys « R » Us a rejeté l’offre, affirmant qu’elle était trop basse.12

La société a fermé ses magasins aux États-Unis le 29 juin 2018.

Ouverture de nouveaux magasins Toys « R » Us

Suite à la liquidation de Toys « R » Us, les créanciers ont pris le contrôle de la propriété intellectuelle de la sociétéet ont formé une nouvelle société, Tru Kids Brands. Le portefeuille comprenait les marques Toys « R » Us, Babies « R » Us et Geoffrey. Des anciens dirigeants de Toys « R » Us ont été embauchés pour diriger la nouvelle société.

Toys « R » Us sontrevenus en brique et mortier détaillant en Novembre 2019 après l’ouverture d’un magasin plus petit format d’environ 6000 pieds carrés au centre commercial Garden State Plaza dans leNew Jersey. Historiquement, les Toys « R » Us avaient occupé des emplacements de grande surface d’environ 40 000 pieds carrés. Tru Kids Brands a ouvert un deuxième emplacement au centre commercial The Galleria à Houston.

Le nouveau Toys « R » Us travaille également avec l’ancien rival Target. Les commandes en ligne et en magasin de la société sont exécutées par Target.