Définition du fond d’inclinaison
Qu’est-ce qu’un fonds Tilt?
Un fonds d’inclinaison est un type de fonds commun de placement ou de fonds négocié en bourse qui comprend un portefeuille d’actions de base imitant un indice de type de référence, auquel des titres supplémentaires sont ajoutés pour aider le fonds à surperformer le marché.
Points clés à retenir
- Les fonds inclinés sont comparés à des fonds indiciels communs, puis enrichis de titres supplémentaires qui «penchent» vers une certaine stratégie d’investissement, dans le but de surperformer le fonds de référence.
- Divers fonds orientés placent leurs investissements dans des titres supplémentaires sur des facteurs tels que les ratios P / E, le montant des dividendes versés ou des catégories spécifiques d’actions afin d’améliorer la performance financière.
Comprendre les fonds Tilt
Les fonds Tilt sont aussi parfois appelés fonds indiciels améliorés, car ce sont essentiellement des fonds indiciels avec plus d’options. Ces fonds sont généralement utilisés par les principaux investisseurs dans le but d’améliorer le rendement global des investissements. Les fonds Tilt peuvent être comparés à n’importe quel indice dans le monde, mais les gestionnaires de fonds américains utilisent généralement l’ indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) ou un autre indice à large assise comme indice de référence par rapport auquel la performance d’un fonds tilt est mesurée, ce qui leur donne la capacité de suivre le rythme de l’orientation générale du marché dans son ensemble.
Les gestionnaires de fonds utilisent des fonds d’inclinaison pour obtenir des rendements accélérés de leurs investissements tout en maintenant un certain niveau de sécurité en s’en tenant aux grandes actions traditionnelles et en ne s’éloignant pas trop d’un indice. Par conséquent, alors que les fonds d’inclinaison ont le potentiel de surperformer le marché dans son ensemble, le risque qu’ils prennent pour obtenir des rendements supérieurs est considéré comme relativement faible. En raison de leur stratégie d’investissement moins risquée, les fonds d’inclinaison ont toujours été populaires auprès des fonds de pension. La bonne combinaison, ou inclinaison, d’actions, offre à la fois sécurité et performance en combinant des éléments de styles de fonds indiciels actifs et passifs.
Un fonds indiciel type peut, par exemple, investir exclusivement dans des sociétés présentes à la bourse S&P 500. Un fonds qui utilise une stratégie d’inclinaison pourrait avoir la grande majorité du capital investi dans ces 500 sociétés, mais cela pourrait également donner au gestionnaire la flexibilité d’inclure également d’autres actions. D’un autre côté, les inclinaisons de valeur dans un fonds peuvent également pencher vers un type d’actions plutôt qu’un autre, par exemple vers des actions à petite capitalisation qui ont historiquement fourni des rendements supérieurs à la moyenne.
Les gestionnaires de fonds Tilt utilisent plusieurs méthodes pour choisir ces actions tilt, notamment la recherche de certains secteurs à haute performance et d’actions avec un faible ratio cours / bénéfices. Certains gérants visent également une meilleure performance en prenant une position «courte», ou en achetant une action et en réalisant un profit en cas de baisse.
Exemples d’investissements inclinés
Quelques exemples de fonds inclinés populaires incluent le S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) de SPDR. VLU imite généralement les rendements de l’indice S&P 1500 Low Valuation Tilt. Cependant, la différence avec cet ETF est qu’il renverse le scénario sur les valorisations: il surpondère les actions avec des valorisations relativement faibles et sous-pondère les actions avec des valorisations plus élevées. L’indice recherche également spécifiquement des fonds basés sur le ratio P / E, le ratio cours / flux de trésorerie, entre autres facteurs tels que les dividendes payés. Un autre fonds orienté populaire est le Morningstar US Market (TILT) de FlexShares.
Investissements d’inclinaison pondérés
Un fonds d’inclinaison peut également contribuer à augmenter les rendements et à surperformer un fonds indiciel en pondérant ses investissements, donnant ainsi plus de poids à certaines actions de l’indice qui devraient surperformer les autres. Certains fonds d’inclinaison peuvent également investir davantage dans des actions à dividendes élevés, ce qui génère un capital en plus de celui qui est tiré de la hausse des cours des actions. Ce type de fonds d’inclinaison pondéré est connu sous le nom de fonds d’indice d’inclinaison de rendement.