Arbitrage temporel
Qu’est-ce que l’arbitrage temporel?
L’arbitrage temporel fait référence à une opportunité créée lorsqu’une action manque sa marque et est vendue sur la base de perspectives à court terme avec peu de changement dans les perspectives à long terme de l’entreprise. Cette baisse du prix des actions se produit lorsqu’une entreprise ne parvient pas à respecter les estimations de bénéfices des analystes ou ses prévisions, ce qui entraîne un trébuchement à court terme lorsque le prix de l’action diminue. Des investisseurs comme Warren Buffett et Peter Lynch ont utilisé l’arbitrage temporel pour augmenter leurs chances de surperformer le marché.
Points clés à retenir
- L’arbitrage temporel est une stratégie de trading qui cherche à tirer parti des variations de prix à court terme qui ne correspondent pas à des perspectives à plus long terme.
- Une telle opportunité peut se présenter si des rumeurs se répandent ou si des titres de presse se propagent qui ont un impact immédiat sur le prix, mais qui ne modifient pas les fondamentaux de l’investissement de manière significative.
- Stratégie clé pour les investisseurs de valeur, l’arbitrage temporel peut être amélioré grâce à l’utilisation d’options ou d’autres contrats dérivés.
Comment fonctionne l’arbitrage temporel
L’arbitrage temporel est le meilleur ami de l’ investisseur de valeur à long terme. Il existe de nombreux exemples d’arbitrage temporel, mais la régularité des publications de résultats et des mises à jour des lignes directrices offre à M. Market un flux infini d’occasions de réagir de manière excessive à des nouvelles légèrement négatives. De manière générale, des échecs uniques ne signifient pas qu’une entreprise est en difficulté et il y a souvent de bonnes chances de rebond à long terme. Cependant, si les échecs deviennent habituels, l’arbitrage temporel peut en fait être une proposition perdante.
La clé est d’avoir une bonne compréhension de la société sous-jacente à l’action et de ses principes fondamentaux. Cela vous permettra de trier les baisses temporaires qui découlent de la réaction du marché aux dévaluations réelles causées par une érosion des activités principales de l’entreprise.
L’arbitrage temporel comme stratégie d’options
Essentiellement, l’arbitrage temporel est une autre version du vieux conseil, «acheter sur les mauvaises nouvelles, vendre sur les bonnes». L’achat d’une action bien documentée en cas de baisse est une excellente stratégie, car même les actions à méga capitalisation connaissent d’importantes fluctuations de valeur tout au long de l’année, même si leur trajectoire sur cinq ans est une augmentation stable du prix. L’achat à la baisse est un moyen simple d’entrer dans une action que vous souhaitez détenir à long terme.
Il existe cependant d’autres moyens de faire jouer un arbitrage temporel. L’une des plus intéressantes consiste à utiliser des options pour acheter une action en baisse ou en profitant lorsqu’elle ne baisse pas. Un investisseur identifie les actions qu’il a l’intention de détenir à long terme. Puis il vend un put sur le stock. Si l’action ne baisse pas, ce qui signifie qu’elle continue d’augmenter en valeur ou de rester au-dessus du prix d’exercice, l’investisseur conserve la prime de vente et ne finit pas par détenir des actions. Si l’action plonge jusqu’au prix d’exercice, l’investisseur achète l’action à un prix effectif encore plus bas, car la prime d’option perçue à ce jour compense une partie du coût d’achat. Le risque, bien sûr, est que l’action tombe bien en dessous du prix d’exercice, ce qui signifie que l’investisseur finit par payer au-dessus des prix du marché pour acheter les actions de la société qu’il souhaite détenir.