Caractéristiques financières d’une entreprise prospère
On se demande souvent si une «bonne» entreprise généralement perçue, telle que définie par des caractéristiques telles qu’un avantage concurrentiel, des bénéfices stables, une gestion supérieure à la moyenne et une position de leader sur le marché, est également une bonne entreprise dans laquelle investir. Bien que ces caractéristiques d’une bonne entreprise puissent indiquer un bon investissement, cet article explique comment évaluer également les caractéristiques financières de l’entreprise et comment savoir si une entreprise est un bon investissement.
Si le processus à court terme peut avoir changé, les caractéristiques d’une bonne entreprise dans laquelle acheter des actions ne l’ont pas été. Des bénéfices stables, un retour sur capitaux propres (ROE) et leur valeur relative par rapport à ceux d’autres entreprises sont des indicateurs intemporels de la réussite financière des entreprises qui pourraient être de bons investissements.
Points clés à retenir
- Il existe de nombreuses façons d’évaluer le succès financier d’une entreprise, y compris le leadership sur le marché et l’avantage concurrentiel.
- Cependant, deux des statistiques les plus appréciées pour évaluer la santé financière d’une entreprise comprennent des bénéfices stables et la comparaison de son rendement des capitaux propres (ROE) à d’autres dans son secteur de marché.
Que sont les gains?
Les gains sont essentiels pour qu’une action soit considérée comme un bon investissement. Sans bénéfice stable, il est difficile d’évaluer le succès financier de l’entreprise A par rapport à l’entreprise B, et ce qu’une entreprise vaut au-delà de sa valeur comptable. Alors que les bénéfices actuels ont peut-être été négligés à des époques comme le boom des actions sur Internet, les investisseurs, qu’ils le sachent ou non, achetaient des actions dans des sociétés dont ils s’attendaient à ce que des bénéfices à l’avenir.
Les revenus peuvent être évalués de plusieurs façons, mais trois des indicateurs les plus importants sont la croissance, la stabilité et la qualité.
Croissance des bénéfices
La croissance des bénéfices est généralement décrite en pourcentage, dans des périodes telles que d’une année à l’autre, d’un trimestre à l’autre et d’un mois à l’autre. La prémisse de base de la croissance des bénéfices est que les bénéfices déclarés courants devraient dépasser les bénéfices déclarés antérieurement. Bien que certains puissent dire que cela est rétrospectif et que les bénéfices futurs sont plus importants, cette mesure établit un schéma qui peut être tracé et en dit long sur la capacité historique de l’entreprise à augmenter ses bénéfices.
Bien que le modèle de croissance soit important, comme tous les autres outils d’évaluation, la relation relative du taux de croissance compte également. Par exemple, si le taux de croissance des bénéfices à long terme d’une entreprise est de 5% et que le marché global est en moyenne de 7%, le chiffre de l’entreprise n’est pas si impressionnant.
D’un autre côté, un taux de croissance des bénéfices de 7% lorsque le marché est en moyenne de 5% établit un schéma d’augmentation des bénéfices plus rapidement que le marché. Cette mesure en elle-même n’est cependant qu’un début. L’entreprise doit alors être comparée à ses pairs de l’ industrie et du secteur.
Stabilité des bénéfices
La stabilité des revenus est une mesure de la cohérence avec laquelle ces revenus ont été générés au fil du temps. Une croissance stable des bénéfices se produit généralement dans les secteurs où la croissance est plus prévisible.
Les revenus peuvent augmenter à un rythme similaire à celui des revenus; ceci est généralement appelé croissance de la ligne de haut niveau et est plus évident pour l’observateur occasionnel. Les revenus peuvent également augmenter, car une entreprise réduit ses dépenses pour augmenter son résultat net. Il est important de vérifier d’où vient la stabilité lors de la comparaison d’une entreprise à une autre.
Qualité des revenus
La qualité des revenus joue un rôle important dans l’évaluation du statut d’une entreprise. Ce processus est généralement laissé à un analyste professionnel, mais l’analyste occasionnel peut prendre quelques mesures pour déterminer la qualité des bénéfices d’une entreprise.
Par exemple, si une entreprise augmente ses bénéfices mais a des revenus en baisse et des coûts en augmentation, vous pouvez être assuré que cette croissance est une anomalie comptable et ne durera probablement pas.
Qu’est-ce que le rendement des capitaux propres?
Le retour sur capitaux propres (ROE) mesure la capacité de la direction d’une entreprise à réaliser un profit sur l’argent que ses actionnaires lui ont confié.
Le ROE est calculé comme suit:
ROE = Résultat net /
Capitaux propres
Le ROE est la forme la plus pure d’ évaluation absolue et relative et peut être décomposé encore plus. Tout comme la croissance des bénéfices, le ROE peut être comparé à l’ensemble du marché et à des groupes de pairs du secteur et de l’industrie. Évidemment, en l’absence de gains, le ROE serait négatif. À ce stade, il est également important d’examiner le ROE historique de l’entreprise pour évaluer sa cohérence. Tout comme les bénéfices, un ROE cohérent peut aider à établir un modèle qu’une entreprise peut toujours offrir aux actionnaires.
Bien que toutes ces caractéristiques puissent conduire à un investissement judicieux dans une bonne entreprise, aucune des mesures utilisées pour évaluer une entreprise ne devrait être autorisée à être autonome. Ne faites pas l’erreur courante d’oublier les comparaisons relatives lorsque vous évaluez si une entreprise est un bon investissement.
Recherche de données d’entreprise
Le monde de la sélection de titres a évolué. Auparavant, le devoir des analystes boursiers traditionnels est devenu le pouvoir des individus utilisant Internet; maintenant, les stocks sont maintenant analysés par toutes sortes de personnes, en utilisant toutes sortes de méthodes.
Afin de comparer les informations sur un large spectre, des données doivent être collectées. La majorité des informations disponibles sur Internet étant gratuites, le débat est de savoir s’il faut utiliser des informations gratuites ou souscrire à un service premium. Une règle de base est le vieil adage: «Vous en avez pour votre argent».
Par exemple, si vous cherchez à comparer la qualité des revenus dans le secteur du marché, un site Web gratuit ne fournirait probablement que les données brutes à comparer. Bien que ce soit un bon point de départ, il peut vous convenir de payer pour un service qui «nettoiera» les données ou signalera les anomalies comptables, permettant une comparaison plus claire.
La ligne de fond
Bien qu’il existe de nombreuses façons de déterminer si une entreprise largement considérée comme «une bonne entreprise» est également un bon investissement, l’examen des bénéfices et du ROE sont deux des meilleurs moyens de tirer une conclusion. Une croissance stable des bénéfices est importante, mais sa cohérence et sa qualité doivent être évaluées pour établir un modèle. Le ROE est l’un des outils d’évaluation les plus élémentaires de l’arsenal d’un analyste, mais ne doit être considéré que comme la première étape de l’évaluation de la capacité d’une entreprise à générer un profit sur les capitaux propres.
Enfin, toute cette considération sera vaine si vous ne comparez pas vos résultats à une base relative. Pour certaines entreprises, une comparaison avec le marché global est bonne, mais la plupart devraient être comparées à leurs propres industries et secteurs.