Prix ​​de grève

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce qu’un prix de levée?
• Comprendre les prix de levée
• Exemple de prix d’exercice
• Questions fréquemment posées

Qu’est-ce qu’un prix de levée?

Un prix d’exercice est le prix fixe auquel un contrat dérivé peut être acheté ou vendu lorsqu’il est exercé. Pour les options d’achat, le prix d’exercice est l’endroit où le titre peut être acheté par le détenteur de l’option; pour les options de vente, le prix d’exercice est le prix auquel le titre peut être vendu.

Le prix d’exercice est également appelé prix d’exercice.

Comprendre les prix de levée

Les prix de levée sont utilisés dans le trading de produits dérivés (principalement des options). Les dérivés sont des produits financiers dont la valeur est basée (dérivée) sur l’actif sous-jacent, généralement un autre instrument financier. Le prix d’exercice est une variable clé des options d’achat et de vente. Par exemple, l’acheteur d’une option d’achat d’actions aurait le droit, mais non l’obligation, d’acheter cette action à l’avenir au prix d’exercice. De même, l’acheteur d’une option d’achat d’actions aurait le droit, mais non l’obligation, de vendre cette action à l’avenir au prix d’exercice.

Le prix d’exercice ou d’exercice est le déterminant le plus important de la valeur de l’option. Les prix de levée sont établis lors de la première rédaction d’un contrat. Il indique à l’investisseur quel prix l’actif sous-jacent doit atteindre avant que l’option ne soit dans la monnaie  (ITM). Les prix de levée sont normalisés, ce qui signifie qu’ils sont à des montants fixes, tels que 31 $, 32 $, 33 $, 102,50 $, 105 $, etc.

hors de la monnaie (OTM). Dans ce cas, l’option n’a pas de valeur intrinsèque, mais elle peut toujours avoir une valeur basée sur la volatilité et le temps jusqu’à l’expiration, car l’un de ces deux facteurs pourrait placer l’option dans la monnaie à l’avenir. Inversement, si le cours de l’action sous-jacente est supérieur au prix d’exercice, l’option aura une valeur intrinsèque et sera dans la monnaie.

Un acheteur d’une option de vente sera dans la monnaie lorsque le prix de l’action sous-jacente est inférieur au prix d’exercice et sera hors de la monnaie lorsque le prix de l’action sous-jacente est supérieur au prix d’exercice. Encore une fois, une option OTM n’aura pas de valeur intrinsèque, mais elle peut toujours avoir une valeur en fonction de la volatilité de l’actif sous-jacent et du temps restant avant l’expiration de l’option.

Exemple de prix d’exercice

Supposons qu’il existe deux contrats d’option. L’une est une option d’achat avec un prix d’exercice de 100 $. L’autre est une option d’achat avec un prix d’exercice de 150 $. Le prix actuel de l’action sous-jacente est de 145 $. Supposons que les deux options d’achat soient les mêmes, la seule différence est le prix d’exercice.

À l’expiration, le premier contrat vaut 45 $. Autrement dit, il est dans l’argent de 45 $. C’est parce que l’action se négocie 45 $ plus haut que le prix d’exercice.

Le deuxième contrat est hors de l’argent de 5 $. Si le prix de l’actif sous-jacent est inférieur au prix d’exercice de l’appel à l’expiration, l’option expire sans valeur.

Si nous avons deux options de vente, toutes deux sur le point d’expirer, et que l’une a un prix d’exercice de 40 $ et l’autre a un prix d’exercice de 50 $, nous pouvons regarder le cours actuel de l’action pour voir quelle option a de la valeur. Si l’action sous-jacente se négocie à 45 $, l’option de vente de 50 $ a une valeur de 5 $. En effet, l’action sous-jacente est inférieure au prix d’exercice du put.

L’option de vente de 40 $ n’a aucune valeur, car l’action sous-jacente est au-dessus du prix d’exercice. Rappelons que les options de vente permettent à l’acheteur d’options de vendre au prix d’exercice. Il ne sert à rien d’utiliser l’option de vendre à 40 $ alors qu’ils peuvent vendre à 45 $ en bourse. Par conséquent, le prix d’exercice de 40 $ mis est sans valeur à l’expiration.

Questions fréquemment posées