Les 6 ratios financiers clés de Starbucks (SBUX)
Quels sont les meilleurs ratios à utiliser pour analyser Starbucks?
Starbucks ‘(NASDAQ: les ratios financiers les plus pertinents par rapport à sa situation financière et à son secteur d’activité. La société a tendance à s’appuyer fortement sur les contrats de location simple, qui représentent les obligations hors bilan de Starbucks. De plus, une analyse de l’efficacité financière de l’entreprise doit prendre en compte le levier financier de Starbuckspuisque l’entreprise a une dette importante à son bilan.
Points clés à retenir:
- Les ratios utilisés pour analyser Starbucks doivent tenir compte de l’état du commerce de détail et du modèle d’exploitation adopté par l’entreprise.
- Starbucks s’appuie sur des contrats de location simple, qui sont des obligations hors bilan, et porte une dette substantielle.
- Six ratios utiles pour analyser Starbucks sont le ratio de couverture des charges fixes, le ratio dette / fonds propres, la marge opérationnelle, la marge nette, le rendement des capitaux propres et le rendement du capital investi.
Comprendre les meilleurs ratios pour analyser Starbucks
Les six ratios suivants sont des indicateurs utiles de la situation financière de Starbucks par rapport à ses concurrents du secteur.
Ratio de couverture des frais fixes
La vérification de la santé financière de Starbucks est une étape importante dans l’ analyse des ratios.À la fin de l’exercice 2019, la société avait déclaré une dette à long terme de plus de 11,17 milliards de dollars. Les entreprises doivent disposer de fonds suffisants pour couvrir leurs obligations contractuelles. En plus de la dette bancaire, Starbucks a des contrats de location simple étendus parce que la société loue plutôt que possède ses locaux d’exploitation. En septembre 2019, Starbucks avait des contrats de location simple pour environ 9 milliards de dollars, soulignant l’importance d’inclure les frais de location dans l’évaluation de la santé financière de l’entreprise.1 Les contrats de location sont similaires à la dette ordinaire sauf que les principes comptables généralement reconnus (PCGR) des États Unis n’exigent pas qu’ils soient capitalisés.
Le ratio de couverture des charges fixes examine la capacité d’une entreprise à couvrir ses charges fixes, telles que les intérêts et les loyers, avec ses bénéfices. Au 29 septembre 2019, sur la base de la charge de loyer annuellede 1625 millions de dollars, des intérêts débiteurs de 92,5 millions de dollars et du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) de 4317,5 millions de dollars, le ratio de couverture fixe de Starbucks était de 3,52, selon l’analyse des stocks sur Rapporter. Bien que Starbucks il n’y a pas de norme pour ce ratio, le ratio plus élevé de la couverture des charges fixes, plus coussin devra couvrir ses frais fixes.
Ratio dette / capitaux propres
Un autre ratio important pour évaluer la santé financière d’une entreprise est son ratio dette / fonds propres (D / E), qui montre le degré d’endettement et de risque de l’entreprise. Alors que la plupart des analystes ne prennent en compte que la valeur comptable de la dette dans leur calcul de ce ratio, certains professionnels de la finance regroupent également les contrats de location simple et les intérêts minoritaires dans ce calcul.
À la fin de l’exercice 2019, Starbucks avait un ratio dette / capitaux propres (D / E) de 58,1%.
Ratio de marge opérationnelle
Comme pour toute autre entreprise, Starbucks doit générer des marges bénéficiaires et des rendements relativement supérieurs à ceux de ses concurrents. En outre, l’examen des ratios de rentabilité de Starbucks au fil du temps fournit une mesure de la performance de l’entreprise en termes de rentabilité et de génération de rendements supérieurs au coût du capital de l’entreprise.
La marge opérationnelle est l’un des ratios de marge les plus importants de Starbucks. Il offre une meilleure comparabilité avec les concurrents dont le recours à l’emprunt pour financer les opérations varie. De plus, la marge opérationnelle est révélatrice de l’efficacité de l’entreprise du point de vue des créanciers et des actionnaires. Pour l’exercice 2019, la marge d’exploitation de Starbucks s’est établie à 15,4%, ce qui est élevé par rapport à la marge d’exploitation moyenne de5% ou moins pour le secteur de la vente au détail.
Ratio de marge nette
les coûts d’exploitation, le financement et les dépenses fiscales. Contrairement à la marge opérationnelle, la marge nette montre l’efficacité financière de Starbucks du point de vue de sesactionnaires ordinairesuniquement. En mars 2020, la marge nette de Starbucks était de 5,48%, selon Gurufocus, ce qui est supérieur à la moyenne de l’industrie de 2,17%.
Rendement des capitaux propres
Le retour sur capitaux propres (ROE) révèle le revenu qu’une entreprise a généré avec les fonds fournis par ses actionnaires. Les entreprises dotées de douves économiques solides ont généralement un ROE plus élevé que leurs concurrents. Le rendement des actions ordinaires de Starbucks en juin 2020 était de 15%, selon Reuters.
Retour sur un capital investi
Examiner uniquement le ROE peut induire les investisseurs en erreur;Des ROE élevés peuvent être atteints avec un degré élevé de levier. Pour cette raison, les analystes utilisent généralement une autre mesure appelée retour sur capital investi (ROIC), qui est calculée comme le bénéfice d’ exploitation après impôtdivisé par le capital investi. Le capital investi représente le total des capitaux propres, de la dette et desobligations au titre des contrats de location acquisition. Un retour sur investissement constamment élevé, supérieur à 15%, indique un fort fossé économique. En mars 2020, Starbucks avait un ROIC de 5,26%, selon Gurufocus.
Un inconvénient de ce ratio, cependant, est qu’il ne prend pas en compte les financements hors bilan dont dispose Starbucks, tels que les contrats de location simple. Une façon de contourner ce problème consiste à capitaliser et à inclure les contrats de location simple dans le calcul du ratio ROIC.