Compte spécial pour mémoire – SMA

Qu’est-ce qu’un compte spécial pour mémoire?

Un compte spécial du mémorandum (SMA) est un compte d’investissement dédié où l’ excès de marge générée à partir d’un client compte de la marge est déposée, augmentant ainsi le pouvoir d’achat pour le client. Le SMA représente essentiellement une ligne de crédit et peut également être appelé «compte spécial divers».

SMA équivaut généralement à l’ équilibre du pouvoir d’achat dans un compte sur marge. Le pouvoir d’achat, également appelé fonds propres excédentaires, est l’argent dont un investisseur dispose pour acheter des titres lorsqu’il considère le terme dans un contexte commercial. Le pouvoir d’achat est l’argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres et équivaut au total des liquidités détenues dans le compte de courtage plus toute la marge disponible.

Les comptes spéciaux pour mémoire ne doivent pas être confondus avec les comptes gérés séparément, également abrégés par SMA.

Les bases des comptes spéciaux pour mémoire

Le but d’un compte mémoire spécial (SMA) est de fournir un pouvoir d’achat supplémentaire dans le compte sur marge d’un client. La SMA existe lorsque la marge nette d’un compte dépasse l’ exigence de la Federal Reg T de 50%. Un appel Fed sera émis sur le compte si l’exigence initiale Reg T n’est pas remplie. (Les exigences de marge initiale sont généralement de 50% pour les actions et de 100% pour les titres sans marge.) Les sociétés de bourse calculent les soldes SMA des comptes sur marge à la fin de chaque journée de négociation pour s’assurer qu’ils sont supérieurs ou égaux à zéro.

Le SMA est calculé simplement comme le SMA du jour précédent +/- la variation de la trésorerie du jour en cours et +/- les exigences de marge initiale des transactions du jour en cours. Un SMA bloquera tous les gains réalisés dans le compte sur marge d’un client. Cependant, le solde SMA fluctue.

Exemple concret de comptes spéciaux pour mémoire

Considérez la situation où le stock dans le compte sur marge d’un client réalise un gain en capital et crée une marge excédentaire. Si ce montant excédentaire est détenu dans le compte et que la position du stock produit une perte en capital à une date ultérieure, le client pourrait alors perdre entièrement son gain.

Le solde SMA augmente de valeur avec les dépôts en espèces sur le compte de courtage. La SMA détient également des paiements d’ intérêts et de dividendes sur des positions longues et le produit de la liquidation d’une position sur titres. Les clients peuvent utiliser les fonds de leur SMA pour acheter des titres supplémentaires pour leur compte sur marge. Le solde SMA diminue avec les retraits d’espèces sur le compte de courtage et lors de l’exécution des ordres d’achat de titres.