Vendre pour ouvrir
Qu’est-ce que Vendre pour ouvrir?
Vendre pour ouvrir est une expression utilisée par de nombreuses maisons de courtage pour représenter l’ouverture d’une position courte dans une transaction d’option.
Principes de base de la vente pour ouvrir
Vendre pour ouvrir fait référence aux cas dans lesquels un investisseur en option initie ou ouvre une transaction sur option en vendant ou en établissant une position courte sur une option. Cela permet au vendeur d’option de recevoir la prime payée par l’acheteur de l’autre côté de la transaction. Les options sont un type de titre dérivé.
Vendre pour ouvrir permet à un investisseur d’être éligible à une prime car il vend l’opportunité associée à l’option à un autre investisseur sur le marché. Cela place l’investisseur vendeur dans la position courte sur le call ou le put, tandis que le second investisseur prend la position longue, ou l’achat d’un titre avec l’espoir qu’il prendra de la valeur. L’investisseur qui vend la position espère que l’actif sous-jacent ou les actions ne dépassent pas le prix d’exercice, car cela leur permet de conserver les actions et de bénéficier de la prime de l’investisseur acheteur.
Options de vente et d’achat
La vente à l’ouverture peut être établie sur une option de vente ou une option d’achat ou sur toute combinaison d’ options de vente et d’achat en fonction du biais de négociation, qu’il soit haussier, baissier ou neutre, que le trader ou l’investisseur d’option souhaite mettre en œuvre. Avec une vente à ouvrir, l’investisseur écrit un appel ou met dans l’espoir de percevoir une prime. L’appel ou le put peut être couvert ou nu selon que l’investisseur émettant l’appel est actuellement en possession des titres en question.
Points clés à retenir
- Vendre pour ouvrir est l’ouverture d’une position courte sur une option par un trader. L’ouverture permet au commerçant de recevoir de l’argent ou la prime pour les options.
- La position d’achat ou de vente associée à l’option peut être couverte, dans laquelle le propriétaire de l’option détient l’actif sous-jacent, ou nue, qui sont plus risquées.
Un exemple de transaction de vente pour ouvrir est une option de vente vendue ou vendue sur une action, comme celle proposée par Microsoft. Dans ce cas, le vendeur put peut avoir une opinion neutre à haussière sur Microsoft, et serait prêt à prendre le risque que l’action soit cédée, ou vendue, si elle tombe en dessous du prix d’exercice en échange de la prime payée par le acheteur d’option.
Comme autre exemple, une transaction de vente pour ouvrir peut impliquer un appel couvert ou un appel nu. Dans une transaction d’achat couvert, la position courte de l’appel est établie sur une action détenue par l’investisseur. Il est généralement utilisé pour générer un revenu de prime à partir d’une action ou d’un portefeuille. Un appel nu, également appelé appel non couvert, est plus risqué qu’un appel couvert, car il implique l’établissement d’une position d’achat courte sur une action non détenue par l’investisseur.
Exemple de vente pour ouvrir
Supposons que le trader XYZ pense que le cours de l’action ABC baissera dans les semaines à venir. Ensuite, XYZ ouvre une position de vente pour ouvrir sur les options d’achat d’ABC. Cela signifie que le trader spécule sur une baisse du prix d’ABC et vend ses options d’achat au teneur de marché, qui a parié que le prix d’ABC augmentera. L’ouverture de la position courte permet à XYZ de percevoir des primes sur les options d’achat d’ABC.