Amateur de risque
Qu’est-ce qu’un amateur de risque?
Un amateur de risque est un investisseur qui est prêt à prendre un risque supplémentaire pour un investissement dont le rendement attendu supplémentaire est relativement faible en échange de ce risque. Les amateurs de risque rechercheront des investissements extrêmement risqués qui sont sujets à une distribution de rendement avec un excès de kurtosis. Un kurtosis excessif dans une distribution de retour signifie qu’il y a un cas fréquent de résultats d’écart-type élevé avec les retours sur investissement. En termes simples, les amateurs de risque choisissent souvent des placements qui sont sujets à des rendements très faibles ou très élevés.
Points clés à retenir
- Les amateurs de risque se tournent vers les investissements avec des gains potentiels extrêmement élevés, même si le potentiel de perte est comparativement plus grand.
- Les types d’investissement qu’un amateur de risque est prêt à envisager sont les mêmes que ceux que les méthodes d’évaluation courantes filtrent.
- Les amateurs de risque jouent un rôle important sur le marché en aidant à réduire le risque du marché pour les investisseurs plus prudents.
Comprendre les amateurs de risque
Un amateur de risque est un contraste frappant avec le type le plus courant de mentalité d’investisseur de détail – l’aversion au risque. Les investisseurs averses au risque ont tendance à prendre des risques accrus uniquement s’ils sont justifiés par le potentiel de rendements plus élevés, et parfois même pas. Un investisseur qui aime le risque n’a pas besoin de voir un modèle de rendements élevés qui compensent le risque supplémentaire de prendre un investissement risqué. Cette approche peut améliorer les rendements globaux du portefeuille, en particulier si l’amateur de risque est expérimenté dans le filtrage des entreprises à la recherche de signes fondamentaux ou de signaux techniques. Cependant, la probabilité de succès à long terme est naturellement plus faible que les autres techniques en raison de l’incertitude accrue introduite par les risques excessifs.
La fonction des amateurs de risque sur le marché
Il y a toujours un compromis risque / rendement dans l’investissement. Des rendements plus faibles sont associés à des investissements moins risqués comme les certificats de dépôt ou les fonds du marché monétaire. Des rendements potentiels plus élevés sont associés à des investissements à risque plus élevé, y compris des produits dérivés et des actions individuelles. C’est simplement parce que le marché doit compenser l’investisseur pour avoir pris des risques supplémentaires. Cependant, cette compensation n’est pas toujours équitable selon des techniques d’évaluation particulières. C’est finalement à l’investisseur de décider si le biais vers le risque de baisse vaut les rendements potentiels à la hausse. Les modèles d’évaluation signalent simplement cette asymétrie comme un problème.
En prenant des aviateurs sur certains de ces investissements moins attractifs, les amateurs de risque jouent un rôle important sur le marché. Parce que la majorité des investisseurs ont tendance à être conservateurs, il doit y avoir un moyen de réduire le risque d’un investissement pour que la majorité des investissements s’inscrivent dans ce moule. Cela se fait souvent par le biais de la mise en commun et des dérivés, le risque étant transmis entre les parties d’une manière que la plupart des investisseurs n’auront jamais besoin de comprendre. Dans l’idéal, cependant, les participants au marché qui grignotent une partie du risque de marché excédentaire sont des entités bien capitalisées qui n’utilisent qu’une petite partie de leur portefeuille pour des investissements biaisés en fonction du risque. Lorsqu’un portefeuille entier, ou même juste une partie importante, est dédié à des investissements biaisés en termes de risque, il suffit alors d’une période de malchance ou de mauvais timing pour effacer ce portefeuille et perdre un autre acteur du marché aidant à réduire le risque pour tout le monde..
Traiter avec les amateurs de risque de manière professionnelle
Les amateurs de risque ont tendance à rechigner à de nombreuses techniques de gestion de portefeuille conservatrices. C’est leur choix lorsqu’ils gèrent leurs propres investissements. Cependant, si un amateur de risque a recours à un conseiller financier, il peut être très difficile de traiter avec lui. Certains conseillers consacrent beaucoup de temps à gérer les préjugés cognitifs ou émotionnels avant de s’engager dans le portefeuille du client. L’amour du risque n’est pas quelque chose à guérir ou à éliminer, mais plutôt à cibler une partie du capital disponible pour éviter de tout faire. C’est bien sûr de là que vient l’idée de capital-risque. Les conseillers financiers auront un travail supplémentaire à faire pour trouver une méthode d’évaluation pour allouer ce capital-risque d’une manière qui satisfasse la tolérance au risque plus élevée du client tout en restant dans les limites acceptables d’un compromis risque-récompense.