Rentes hybrides: avantages et inconvénients
Les planificateurs de retraite ont utilisé les rentes pendant des années pour fournir une croissance à imposition différée et un revenu garanti. Mais l’un des plus gros inconvénients que la plupart des critiques citent contre ces produits est qu’ils ne sont pas des instruments liquides. Les titulaires de contrat sont souvent tenus de conserver au moins la majorité de leurs fonds dans le contrat pendant cinq à 20 ans, selon le transporteur et le produit.
Les porteurs de rentes ont ainsi créé une forme alternative de contrat connue sous le nom de rentes hybrides qui sont structurées pour fournir à la fois croissance et revenu à leurs investisseurs. Ces véhicules peuvent en fait servir à de nombreuses fins, mais la question est de savoir dans quelle mesure peuvent-ils vraiment remplir chacune de ces fonctions?
Comment fonctionnent les rentes hybrides
Comme son nom l’indique, les rentes hybrides sont simplement une combinaison de deux ou plusieurs types de contrats de rente de base. La plupart des produits combinent un contrat de rente fixe et un contrat de rente variable qui sont logés dans le même châssis. Ceux qui ont une rente variable dans un segment sont conçus pour permettre à une partie de l’argent du client de croître dans la partie du sous-compte de fonds communs de placement du contrat tout en fournissant un revenu garanti que le client ne peut pas survivre du côté fixe.
D’autres types de contrats hybrides associent une rente fixe à un produit indexé afin de fournir une garantie complète du principal dans les deux segments. Comme tous les autres types de rentes, elles peuvent être immédiates ou différées avec des primes fixes ou flexibles. Ils peuvent également contenir la litanie standard d’autres caractéristiques de rente couramment offertes aujourd’hui, y compris les avenants de prestations de subsistance et de décès et les paiements accélérés pour les maladies chroniques ou les frais de soins de longue durée.
Il existe également des contrats hybrides conçus spécifiquement pour le financement de bienfaisance ou en tant que contrats de longévité qui n’ont pas de valeur monétaire et ne paieront pas avant que le client n’atteigne un âge avancé. Et, bien sûr, ils offrent également une croissance à imposition différée avec une gamme de choix de paiement pour ceux qui choisissent de rente leurs contrats.
Qui devrait les utiliser
Bien qu’il n’y ait pas de définition absolue de qui devrait posséder une rente hybride, elles sont généralement plus appropriées pour les épargnants pour la retraite qui recherchent une combinaison de croissance et de revenu. Ceux qui sont plus orientés vers l’obtention d’un flux de revenus qui suivra le rythme de l’inflation au fil du temps voudront peut-être également se pencher sur ces instruments. Le niveau de risque qu’ils sont prêts à prendre du côté de la croissance déterminera s’ils doivent utiliser un produit avec un segment variable ou indexé.
Certains conseillers disent qu’ils n’utiliseraient pas ces produits pour les clients plus jeunes, car ceux qui ont des décennies avant la retraite en sortiront probablement en investissant directement dans des actions à long terme.
Les clients qui sont bien dans leurs années de retraite peuvent ne pas être de bons candidats non plus pour ces produits, car ils peuvent ne pas avoir la chance de profiter adéquatement de la portion de croissance. Pour eux, un simple contrat de rente immédiate peut offrir un meilleur paiement sans risque pour le principal. Mais les clients qui sont plus sophistiqués et qui comprennent parfaitement le fonctionnement des rentes peuvent être un bon choix quel que soit leur âge, bien que les mêmes restrictions puissent également s’appliquer à eux.
Avantages et inconvénients
Les rentes hybrides offrent quelques avantages clés aux clients en plus des caractéristiques standard que l’on trouve dans d’autres types de rentes. Leur double nature peut assurer un revenu croissant garanti aux clients, car la partie croissance leur fournit une couverture contre l’ inflation. Les contrats qui combinent une rente fixe et variable peuvent également offrir aux clients un niveau de risque de baisse inférieur à celui d’une rente variable en elle-même, car la partie fixe continuera à payer, quelle que soit la performance des sous-comptes variables.
Surdimensionné et trop cher?
Mais alors que les rentes hybrides prétendent être des merveilles uniques qui peuvent presque tout faire, de nombreux critiques estiment qu’elles sont surdimensionnées et trop chères. Le modèle à double châssis rend ces produits particulièrement compliqués, et de nombreux clients ne sont pas capables de comprendre toutes leurs caractéristiques ou limitations techniques. De nombreux planificateurs ont également considéré ces véhicules comme étant des produits à taille unique qui peuvent être tout pour tout le monde.
Ce n’est bien sûr pas vrai, mais un pourcentage important de prospects ne sont pas en mesure de le voir – ce qui signifie qu’il y a de fortes chances qu’un pourcentage substantiel des centaines de millions de dollars qui sont versés dans ces produits chaque année soit erroné..
De nombreux produits hybrides sont également assortis de frais extrêmement élevés et de barèmes de frais de rachat que les clients peuvent ne pas voir clairement au moment de l’achat. Ils paient également souvent des commissions excessivement élevées aux planificateurs, ce qui peut facilement les inciter à montrer aux clients ces produits au lieu de quelque chose d’autre qui pourrait être mieux adapté.
Pas ce qu’ils prétendent être?
Une dernière critique de ces produits par de nombreux experts est simplement qu’ils ne sont pas vraiment ce qu’ils prétendent être. L’expression «hybride» a été inventée il y a quelques années par le segment marketing de l’industrie de l’assurance dans le but de capitaliser sur le récent succès du mouvement des voitures hybrides. Mais tout type de rente peut fournir à la fois croissance et revenu d’une manière ou d’une autre, car pratiquement tous les produits de rente variable et indexée viennent aujourd’hui avec des avenants de revenu garanti et d’autres caractéristiques qui permettent aux investisseurs de verrouiller un flux de revenu garanti tout en bénéficiant d’une certaine forme de hausse potentiel.
Néanmoins, les rentes hybrides sont toujours en mesure de regrouper deux contrats de rente complets en un seul produit qui peut essentiellement remplir deux fonctions différentes en même temps.
La ligne de fond
Bien que les rentes hybrides représentent le segment de l’industrie des rentes à la croissance la plus rapide depuis la Grande Récession, leur vraie valeur reste à prouver pour de nombreux sceptiques. Leur capacité à combiner deux produits complets en un seul véhicule est leur plus grand argument de vente, mais le jury ne sait toujours pas s’ils sont réellement en mesure de fournir un niveau d’avantages qui ne peut être égalé par leurs cousins traditionnels.
Pour plus d’informations sur les rentes hybrides, visitez AnnuityFYI à www.annuityfyi.com ou consultez votre conseiller financier.