Titres convertibles ajustables premium (PEACS)

Que sont les titres convertibles ajustables premium?

Les titres convertibles ajustables de qualité supérieure (PEACS) sont des titres de créance qui combinent une  obligation payant le coupon avec l’option de convertir l’obligation en actions ordinaires à un prix fixe.

Comprendre PEACS

Les titres convertibles ajustables de qualité supérieure (PEACS) sont souvent décrits comme des titres hybrides car ils combinent les caractéristiques de la dette et des capitaux propres, se convertissant en actions ordinaires à une date déterminée en fonction d’un ratio prédéterminé.

Les titres hybrides paient généralement un taux de rendement, qui peut être fixe ou variable, pendant une certaine période prédéterminée. Cependant, ils contiennent également les caractéristiques d’un investissement en actions, ce qui signifie qu’il existe également un élément de risque accru.

Les titres convertibles offrent généralement un paiement d’intérêt garanti à un taux spécifié, ainsi qu’une valeur nominale obtenue à l’échéance. Contrairement à une obligation standard, cependant, un titre convertible offre la possibilité au détenteur de transformer la dette en actions s’il le souhaite.

D’autres types de titres hybrides comprennent des billets à bascule payables en nature, qui permettent à la société émettrice de basculer le paiement des taux d’intérêt vers une dette supplémentaire due à l’investisseur.

Avantages et inconvénients de la sécurité convertible ajustable haut de gamme (PEACS)

Si l’option de conversion n’est pas exercée, le PEACS continuerait d’agir comme une obligation normale payant un coupon et fournirait à l’investisseur des intérêts courus jusqu’à la date d’échéance. Ce paiement est généralement inférieur à ce à quoi les investisseurs peuvent s’attendre avec un titre standard payant un coupon, car l’investisseur sacrifie un paiement potentiel garanti en échange de la possibilité de passer à une structure d’investissement en actions s’il décide d’exercer cette option.

Les titres convertibles tels que PEACS permettent aux investisseurs d’acquérir un titre de créance assorti de droits au paiement des intérêts et du principal sans sacrifier la possibilité de participer à l’ appréciation du capital de la société. Lorsqu’une entreprise se porte bien, les investisseurs peuvent convertir la débenture en actions de valeur plus élevée. Lorsqu’une entreprise réussit moins bien, les investisseurs peuvent conserver l’obligation et recevoir des paiements d’intérêts et de principal.

Les fonds communs de placement d’obligations convertibles peuvent fournir un investissement diversifié en convertibles. Ces fonds sont censés offrir la majeure partie du potentiel de hausse des actions tout en limitant le risque de baisse.

En raison de la structure unique du PEACS (et des titres convertibles en général), il est important que les investisseurs se renseignent sur le fonctionnement de ces instruments financiers. Les investisseurs moins expérimentés devraient consulter un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement importantes, y compris celles qui impliquent des titres convertibles.