National Futures Association (NFA)
Qu’est-ce que la National Futures Association (NFA)?
La National Futures Association (NFA) est une organisation d’autorégulation indépendante pour les marchés à terme et dérivés américains. Désigné par la Commodities Futures Trade Commission (CFTC) comme une association de contrats à terme enregistrée, le mandat de la NFA est de sauvegarder l’intégrité des marchés dérivés, de protéger les investisseurs et de s’assurer que les membres remplissent leurs obligations réglementaires.
La NFA fonctionne sans frais pour le contribuable et est principalement financée par les cotisations des membres, les cotisations et les cotisations payées par les membres et les autres utilisateurs des marchés dérivés.
Points clés à retenir
- La National Futures Association (NFA) est une organisation d’autorégulation indépendante pour les marchés à terme et dérivés américains.
- Les entreprises et les personnes travaillant dans le secteur des contrats à terme et des produits dérivés paient des cotisations et doivent respecter les règles imposées par la NFA.
- Le non-respect des règles de la NFA pourrait entraîner des amendes ou la révocation de l’adhésion à la NFA.
Comprendre la National Futures Association (NFA)
L’adhésion à la NFA donne l’assurance au public investisseur que toutes les entreprises, intermédiaires et associés qui font affaire avec eux sur les bourses à terme américaines doivent adhérer aux mêmes normes élevées de conduite professionnelle. Les entreprises travaillant dans l’industrie doivent payer les cotisations de leurs membres à la NFA, qui est ainsi la façon dont la NFA obtient son argent.
La NFA a commencé ses activités en 1982, après la création de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en 1974; cette législation autorisait également la création de bourses à terme enregistrées, facilitant ainsi la création d’un organisme national d’autorégulation.
Outre la réglementation du marché à terme américain, les devoirs et fonctions de la NFA comprennent l’enregistrement, la conformité et l’ arbitrage. Il lutte contre la fraude et les abus sur les marchés à terme grâce à une combinaison d’exigences d’enregistrement, de règles de conformité, d’une autorité d’application forte et d’une surveillance du marché en temps réel.
Sociétés membres
Les règlements de la CFTC exigent également, à quelques exceptions près, que les sociétés enregistrées par la CFTC soient membres de la NFA. Tous les futurs professionnels tenus de s’inscrire doivent faire l’objet d’une enquête sur les antécédents avant de pouvoir s’inscrire.
Les professionnels du futur sont répartis dans les catégories suivantes.
- Commodity Pool Operators (CPO) : Personnes ou organisations qui opèrent et sollicitent des fonds pour un pool de produits.
- Commodity Trading Advisors (CTA) : personnes ou organisations qui conseillent les clients sur les transactions de produits dérivés.
- Futures Commission Merchants (FCM) : Une entité qui accepte ou sollicite des transactions.
- Introducing Brokers (IB) : personnes ou organisations qui mettent en relation des clients avec un courtier.
- Retail Foreign Exchange Dealer (RFED) : contrepartie aux transactions en devises non américaines.
- Swap Dealers : crée un marché pour les swaps et effectue des transactions dans le cadre de son activité.
En outre, les entreprises et les particuliers non américains suivants doivent également s’inscrire:
- Entreprise non américaine exonérée: Une entreprise non américaine qui négocie directement avec des clients américains uniquement dans le cadre de contrats à terme et d’ options négociés sur des bourses non américaines.
- Personne associée (AP): Une personne qui sollicite des clients, des commandes ou des fonds au nom d’un CPO, CTA, FCM, IB ou RFED.
- Floor Broker (FB) : Une personne qui achète ou vend des produits dérivés pour toute autre personne.
- Floor Trader (FT) : Une personne qui achète ou vend des produits dérivés pour son propre compte.
Règles et application de la National Futures Association (NFA)
La NFA, en tant qu’organisme d’autorégulation, a le pouvoir de rechercher et de mettre en œuvre ce qu’elle estime être les meilleures pratiques pour l’industrie. La NFA crée des règles que ses membres doivent suivre.
La NFA a le pouvoir d’imposer des amendes ou de révoquer l’adhésion (ce qui pourrait fermer une entreprise) de ses membres.
Il propose un processus d’arbitrage pour aider les clients et les entreprises à régler les différends ou à parvenir à une résolution des allégations de faute.
Exemple de ce que fait la National Futures Association (NFA)
En 2019, sur la base de plaintes déposées en 2018, East West Global LLC, ainsi que deux personnes du cabinet ont été condamnées à une amende et l’un des individus a vu son adhésion à la NFA révoquée pendant cinq ans.
L’entreprise et deux personnes ont été accusées d’utiliser du matériel promotionnel défectueux, de mauvaises pratiques de vente et de ne pas avoir respecté les normes élevées d’honneur commercial, entre autres.
L’ une des personnes a été condamnée à conjointement, avec l’entreprise, et solidairement à payer une amende de $ 75 000. Le cabinet a également reçu l’ordre de résoudre les problèmes abordés dans la plainte.
L’autre personne, suite à une offre de règlement, a accepté de ne pas postuler pour devenir membre de la NFA (ou membre associé) pendant cinq ans. Après cinq ans, s’il présente une nouvelle demande d’adhésion, il devra immédiatement payer une amende de 90 000 $.