Nouvelles façons d’échanger le modèle de tasse et de poignée
L’entrepreneur américain William J. O’Neil a défini le modèle de tasse et de poignée (C&H) dans son classique de 1988, «Comment gagner de l’argent en actions», ajoutant des exigences techniques à travers une série d’articles publiés dans Investor’s Business Daily, qu’il a fondé en 1991 O’Neil a inclus des mesures de la période pour chaque composant, ainsi qu’une description détaillée des creux arrondis qui donnent au motif son aspect unique de tasse de thé.
O’Neil a souligné quatre étapes dans une évasion de tasse et de poignée :
- La sécurité affiche un sommet significatif dans une tendance haussière qui s’est accélérée entre un et trois mois auparavant.
- Le prochain recul trace un fond arrondi pas plus profond que le retracement de 50% de la tendance précédente. Cela marque la «coupe».
- La tentative d’évasion suivante échoue au sommet précédent, produisant un retrait secondaire qui maintient une résistance proche, broyant un fond arrondi plus petit, qui devient la «poignée».
- La sécurité revient à la résistance pour la deuxième fois et éclate, donnant une cible de mouvement mesurée égale à la profondeur de la coupe.
De nombreux commerçants de gobelets et de poignées adhèrent strictement aux règles de construction d’O’Neil, mais il existe de nombreuses variantes qui produisent des résultats fiables. En fait, les modèles modifiés C & H ont des applications dans tous les délais, de intraday scalper au mois market timing. Trouver et échanger ces versions mises à jour nécessite une compréhension de la psychologie des foules à des niveaux de prix contestés, ainsi qu’un œil entraîné capable de voir à travers des niveaux de bruit plus élevés résultant de l’arrêt électronique sur le marché moderne.
La tasse et la poignée sont l’un des nombreux modèles de graphiques que les traders peuvent utiliser pour guider leur stratégie.
Déconstruction de la tasse et de la poignée
Considérons la mécanique du marché d’un scénario typique de tasse et de poignée. Un nouveau rallye imprime un plus haut et le prix se transforme en correction, faisant basculer les oscillateurs de force relative en cycles de vente qui encouragent les acheteurs à quitter les positions. Les nouveaux acheteurs entrent dans le repli au niveau de retracement de 38,6% ou 50%, s’attendant à ce que la tendance haussière précédente reprenne. Le titre rebondit et teste le plus haut, attirant des vendeurs à découvert agressifs qui croient qu’une nouvelle tendance à la baisse entraînera une double panne.
Ce mouvement de reprise peut se terminer à l’ancien sommet ou le dépasser de quelques points, puis s’inverser, ajoutant du carburant à la baisse car il piège deux groupes d’acheteurs. Premièrement, les longs qui entrent profondément dans le schéma deviennent nerveux parce qu’ils parient sur une évasion qui échoue. Dans le même temps, les longs chassant la cassure regardent un petit profit s’évaporer et sont obligés de défendre des positions. Les deux groupes sont désormais ciblés pour des pertes ou des bénéfices réduits, tandis que les vendeurs à découvert se félicitent du travail bien fait.
Les tables se retournent une fois de plus lorsque la baisse stagne dans la large fourchette de négociation, cédant la place à une action latérale étroite. Les vendeurs à découvert perdent confiance et commencent à couvrir, ajoutant du carburant à la hausse, tandis que les acheteurs aux mains fortes qui ont survécu au dernier recul gagnent en confiance. Les oscillateurs de force relative basculent maintenant dans de nouveaux cycles d’achat, encourageant une troisième population de personnes désireuses à prendre des risques. Une boucle de rétroaction positive se met en branle, avec une élévation des prix dans la résistance, complétant la dernière étape du modèle et éclatant dans une forte tendance haussière.
La mécanique déconstruite nous dit de rechercher le modèle C&H dans des endroits que William O’Neil n’avait jamais imaginés, y compris des graphiques de 60 minutes et mensuels, car la psychologie des foules présente des propriétés fractales, agissant sur un comportement émotionnel similaire dans des délais de plus en plus courts. Cela suggère également que les fonds arrondis ne sont pas nécessaires tant que d’autres éléments structurels attirent de nouveaux acheteurs tandis que les vendeurs à découvert se découragent et couvrent des positions.
Dans cet esprit, examinons trois modèles de tasses et de poignées qui ne correspondent pas au moule classique.
Tasse et poignée de plusieurs années
Wynn Resorts, Limited ( Nasdaq près de 11,50 $ en octobre 2002 et est passé à 164,48 $ cinq ans plus tard. La baisse qui a suivi s’est terminée à moins de deux points du prix de l’ offre publique initiale (IPO), dépassant de loin l’exigence d’O’Neil pour une coupe peu profonde élevée dans la tendance précédente. La vague de reprise qui a suivi a atteint le sommet précédent en 2011, près de quatre ans après la première impression. La poignée suit l’attente de retrait classique, trouvant un support au retracement de 50% dans une forme arrondie, et revient au plus haut pour une deuxième fois 14 mois plus tard. Le titre a éclaté en octobre 2013 et a ajouté 90 points au cours des cinq mois suivants.
Tasse et poignée impaire
Microsoft Corporation ( schéma de consolidation (première case bleue) qui a duré plus de cinq semaines, soit près de la moitié du temps qu’il a fallu pour terminer le segment de coupe.
Selon la description d’O’Neil, la poignée ne doit pas dépasser entre un cinquième et un quart de la longueur de la coupe. Cette poignée ne ressemble en rien au modèle idéal, mais sert le même objectif, se tenant près du plus haut précédent, secouant les vendeurs à découvert et encourageant les nouveaux acheteurs à entrer dans des positions. Notez qu’un retracement de poignée plus profond, arrondi ou non, réduit les chances d’une cassure car la structure des prix renforce la résistance au plus haut précédent.
La sécurité a finalement éclaté en juillet 2014, la tendance haussière correspondant à la longueur de la coupe dans un mouvement parfaitement mesuré. Le sommet du rallye a établi un nouveau sommet qui a donné lieu à un retrait retraçant 50% du rallye précédent, presque identique au modèle précédent. Cette fois, la coupe imprime une forme en V plutôt qu’un fond arrondi, le prix stagnant sous le haut précédent. Il a rectifié sur le côté dans une formation élargie (deuxième boîte bleue) qui ne ressemble en rien à la poignée classique pendant encore trois semaines et a éclaté. Ce rallye n’a pas réussi à atteindre l’objectif de mouvement mesuré à 50, calculé en ajoutant la profondeur à quatre points de la coupe à la ligne de résistance proche de 46 $.
Tasse et poignée intrajournalière
Le modèle de tasse et de poignée de 60 minutes offre un excellent outil de chronométrage lorsque vous cherchez à acheter une tendance à plus grande échelle qui n’indique pas un prix d’entrée à faible risque sur le graphique quotidien ou hebdomadaire. Akamai Technologies, Inc. ( moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours. Il est revenu à la résistance début février 2015 et est tombé dans un petit rectangle avec un support proche de 60,50 $. Cette poignée rectangulaire s’est tenue bien au-dessus du niveau de retracement de 38,6%, gardant les taureaux en charge, avant une cassure qui a dépassé l’objectif de mouvement mesuré et a imprimé un plus haut de 14 ans.
La ligne de fond
Les exigences strictes de William O’Neil pour le modèle de tasse et de poignée il y a plus de 20 ans peuvent maintenant être étendues à divers scénarios de marché dans plusieurs délais. Cette vision plus large nous permet de déplacer l’attention de la définition standard du modèle classique vers une focalisation étroite sur la psychologie des foules qui sous-tend son pouvoir de prédire des éruptions importantes. Et pour en savoir plus, consultez le cours d’ analyse technique de l’ Investopedia Academy, qui comprend des vidéos et du contenu interactif pour vous aider à reconnaître ces schémas graphiques et à améliorer vos compétences en trading.