Valeur nette d’inventaire par action – Définition NAVPS

Qu’est-ce que la valeur liquidative par action – NAVPS?

La valeur liquidative par action (NAVPS) est une expression de la valeur liquidative qui représente la valeur par action d’un fonds commun de placement, d’un fonds négocié en bourse (ETF) ou d’un valeur liquidative totale du fonds ou de la société par le nombre d’actions en circulation et est également appelé valeur comptable par action.

La formule de la valeur liquidative par action – NAVPS est

Comment calculer la valeur liquidative par action – NAVPS

La valeur liquidative par action (NAVPS) est calculée en divisant la valeur liquidative par le nombre d’actions en circulation.

Que vous dit NAVPS?

La valeur liquidative par action (NAVPS) est souvent utilisée pour les fonds ouverts ou les fonds communs de placement puisque les actions de ces fonds enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sont remboursées à leur valeur liquidative.

En se référant à la formule de la valeur liquidative par action (VNI) ci-dessus, les actifs comprennent la valeur marchande totale des placements du fonds, la trésorerie et équivalents de trésorerie, les créances et les revenus courus. Les passifs sont égaux au total des passifs à court et à long terme, plus toutes les charges à payer, telles que les salaires du personnel, les services publics et les autres dépenses opérationnelles. Le nombre total de dépenses peut être important car les frais de gestion, les frais de distribution et de marketing, les honoraires d’agent des transferts, de dépositaire et les frais d’audit peuvent tous être inclus.

Exemple d’utilisation de la valeur liquidative par action – NAVPS

Prenons l’exemple d’un fonds commun de placement avec 7,5 millions d’actions en circulation, qui a 500 millions de dollars en placements, 15 millions de dollars en espèces, 1,5 million de dollars en créances et un revenu couru de 250 000 dollars. En ce qui concerne les passifs, le fonds a 20 millions de dollars de passifs à court terme et 5 millions de dollars de passifs à long terme. Le fonds a 35 000 $ de charges d’exploitation à payer et 15 000 $ d’autres charges à payer. Les actifs, passifs et NAVPS sont calculés comme suit:

Assets= $500,000,000+$15,000,000+$1,500,000Assets =+ $250,000=$516,750,000Liabilities= $20,000,000+$5,000,000+$35,000Liabilities=+ $15,000=$25,050,000NAVPS= $516,750,000-$25,050,0007,500,000= $491,700,0007,500,000=$65.56\ begin {aligné} \ text {Assets} = & \ \ $ 500,000,000 + \ $ 15,000,000 + \ $ 1,500,000 \\ \ phantom {\ text {Assets =}} & + \ \ $ 250,000 = \ $ 516,750,000 \\ \ text {Liabilities} = & \ \ $ 20,000,000 + \ $ 5,000,000 + \ $ 35,000 \\ \ phantom {\ text {Liabilities} =} & + \ \ $ 15,000 = \ $ 25,050,000 \\ \ text {NAVPS} = & \ \ frac {\ $ 516,750,000 – \ $ 25,050,000} {7,500,000 } \\ = & \ \ frac {\ $ 491 700 000} {7 500 000} = \ $ 65,56 \\ \ end {aligné}Les atouts=Actifs =Passifs=Passifs=NAVPS==​ 500$,000,000+$15,000,000+1$,500,000+ $250,000=$516,750,000 20$,000,000+5$,000,000+35$,000+ $15,000=$25,050,000 7,500,000

Pour les fonds communs de placement et les FNB, le NAVPS est souvent facilement disponible sur des sites comme Morningstar. Comme indiqué ci-dessous, le prix du marché et la valeur liquidative des FNB peuvent différer. Par exemple, le prix du marché du FNB SPDR S&P 500 est de 279,14 $ au 22 février 2019, tandis que son NAVPS est enregistré à 279,18 $ sur Morningstar.

La différence entre NAVPS et prix du marché

Pour un fonds commun de placement, la valeur liquidative est le prix auquel les actions sont achetées et vendues à la fin de chaque journée de négociation. Les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds à capital fixe sont différents en ce sens qu’ils se négocient sous forme d’actions tout au long de la journée de négociation. Étant donné que ces types de fonds sont soumis aux forces du marché, leur valeur liquidative à tout moment peut diverger des prix d’achat et de vente réels des fonds.

Les NAVPS des ETF et des fonds fermés sont calculés à la fin de la journée de négociation à des fins de reporting, mais sont mis à jour plusieurs fois par minute en temps réel tout au long de la journée de négociation.

Limitations de l’utilisation de la valeur liquidative par action – NAVPS

Dans le contexte des états financiers des sociétés cotées en bourse, la valeur liquidative ou la valeur comptable par action est généralement inférieure au prix du marché par action. Le principe de la comptabilité du coût historique, qui tend à sous-estimer certaines valeurs d’actifs, et les forces de l’offre et de la demande du marché poussent généralement les cours des actions au-dessus de la valeur comptable par action.

En savoir plus sur la valeur liquidative par action – NAVPS

Pour obtenir des informations connexes, en savoir plus sur la différence entre la valeur liquidative d’un FNB et le prix du marché.