Qu’est-ce que la valeur liquidative d’un fonds commun de placement?

La valeur liquidative (VNI) représente la valeur de marché par action d’un fonds. Il s’agit du prix auquel les investisseurs achètent («cours acheteur») des parts de fonds auprès d’une société de fonds et les vendent («prix de rachat») à une société de fonds. Il est obtenu en divisant la valeur totale de toutes les espèces et titres du portefeuille d’un fonds, moins les passifs, par le nombre d’actions en circulation. Un calcul de la VNI est effectué une fois à la fin de chaque jour de bourse en fonction des cours de clôture des titres du portefeuille.

Par exemple, disons qu’un fonds commun de placement a investi 45 millions de dollars en valeurs mobilières et 5 millions de dollars en espèces pour un actif total de 50 millions de dollars. Le fonds a un passif de 10 millions de dollars. Par conséquent, le fonds aurait une valeur totale de 40 millions de dollars.

Le chiffre de la valeur totale est important pour les investisseurs car c’est à partir de là que le prix unitaire d’un fonds peut être calculé. En divisant la valeur totale d’un fonds par le nombre de parts en circulation, vous vous retrouvez avec le prix par part – la forme de mesure dans laquelle la valeur liquidative est habituellement cotée. En tant que tel, le prix d’ NAVPS.

Sur la base de notre exemple précédent, si le fonds avait 4 millions d’actions en circulation, la valeur du prix par action serait de 40 millions de dollars divisé par 4 millions, ce qui équivaut à une valeur liquidative de 10 $ par action.

Points clés à retenir

  • La valeur liquidative (VNI) représente la valeur de marché par action d’un fonds.
  • La valeur liquidative est calculée en divisant la valeur totale de toutes les liquidités et titres du portefeuille d’un fonds, moins tout passif, par le nombre d’actions en circulation.
  • Le calcul de la valeur liquidative est important car il nous indique la valeur d’une action du fonds.

Valeur des fonds communs de placement par rapport à la valeur des actions

Le système de tarification de la valeur liquidative pour la négociation des actions de fonds communs de placement diffère considérablement de celui des actions ordinaires ou des actions, qui sont émises par des sociétés et cotées en bourse.

Une entreprise émet un nombre limité d’actions de participation par le biais d’une offre publique initiale (IPO), et éventuellement d’offres supplémentaires ultérieures, qui sont ensuite négociées sur des bourses telles que la Bourse de New York (NYSE). Les prix des actions sont fixés par les forces du marché ou par l’ offre et la demande d’actions. Le système de valeur ou de prix des stocks est basé uniquement sur la demande du marché.

D’autre part, la valeur d’un fonds commun de placement est déterminée par le montant investi dans le fonds ainsi que par les coûts de gestion et par ses actions en circulation. Cependant, la valeur liquidative ne fournit pas de mesure de performance pour le fonds. Étant donné que les fonds communs de placement distribuent la quasi-totalité de leur revenu et des gains en capital réalisés aux actionnaires du fonds, la valeur liquidative d’un fonds commun de placement est relativement peu importante pour évaluer le rendement d’un fonds. Au lieu de cela, un OPC est mieux jugé par son rendement total, qui comprend le rendement des titres sous-jacents ainsi que les dividendes versés.

Conseiller Insight

Joe Allaria, CFP® CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, Ill.

La valeur liquidative est simplement le prix par action du fonds commun de placement. Il ne changera pas tout au long de la journée comme le cours d’une action; il est mis à jour à la fin de chaque journée de négociation. Ainsi, un prix VNI coté est en fait le prix à la clôture d’hier. Mais un ordre que vous passez sera basé sur la valeur liquidative mise à jour à la fin de la journée de négociation ACTUELLE. Par conséquent, vous ne connaissez peut-être pas la valeur liquidative exacte lorsque vous achetez ou vendez des actions.

Par exemple, si vous voulez acheter pour 10 000 $ de fonds commun de placement ABCDX et que la valeur liquidative à la clôture d’hier était de 100 $, cela signifierait que vous achèterez 100 actions. Cependant, si la valeur liquidative augmente considérablement le jour où vous avez effectué votre achat, vous achèterez en fait moins que les 100 actions que vous aviez initialement prévues. Pour éviter ce problème, vous pouvez également acheter ou vendre en dollars au lieu d’actions.