Quand les fonds communs de placement mettent-ils à jour leurs prix?

Le prix d’ un fonds commun de placement, ou sa valeur liquidative (VNI), est déterminé une fois par jour après la clôture des marchés boursiers à 16 h, heure normale de l’Est (HNE) aux États-Unis. et soumettent ses VNI aux organismes de réglementation et aux médias, ils déterminent généralement leurs VNI entre 16 h et 18 h HNE.

Fonds communs et fermés

Un fonds commun de placement représente un pool de fonds investis dans divers titres négociés sur les bourses d’actions. Les fonds communs de placement sont généralement enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) en tant que sociétés d’investissement ouvertes et doivent déclarer leur valeur liquidative chaque jour de négociation. Les fonds communs de placement ouverts peuvent émettre n’importe quel nombre d’actions qui peuvent être achetées par n’importe quel nombre d’investisseurs.

En revanche, les fonds à capital fixe, dont les actions ne sont pas rachetables et sont émises à un montant fixe, sont dispensés de l’obligation de déclarer leur valeur liquidative quotidiennement. Pour les fonds ouverts, les VNI changent avec les variations de valeur du portefeuille et également avec le nombre d’ actions en circulation. Pour les fonds à capital fixe, les valeurs liquidatives ne changent qu’en fonction des fluctuations de la valeur du portefeuille.

Calculs de la valeur liquidative

Alors que le prix d’une action fluctue considérablement tout au long de la journée, le prix d’un fonds commun de placement est basé sur un calcul de la valeur liquidative qui est mis à jour à la fin de la journée ouvrable.

Le calcul de la valeur liquidative est:

• VNI = (actif – passif) / nombre total d’actions en circulation

Un OPC calcule sa valeur liquidative en déterminant le cours de clôture ou le dernier cours coté de tous les titres de son portefeuille ainsi que la valeur totale de tout actif supplémentaire qu’il détient. Des exemples d’actifs supplémentaires qu’un fonds peut détenir comprennent les liquidités et les liquidités, les créances telles que les paiements d’intérêts et les revenus courus.

De ces actifs, le fonds commun de placement déduit alors ses passifs. Des exemples de passifs d’un fonds commun de placement comprennent les paiements et frais dus aux banques, les dépenses opérationnelles et les passifs étrangers. Après avoir déduit son passif de son actif, le FCP divise ce nombre par son nombre total d’actions en circulation pour arriver à sa valeur liquidative.

La valeur liquidative déclarée représente le prix qu’un acheteur paie ou qu’un vendeur recevra pour la part d’un fonds le jour de négociation suivant après déduction des commissions et des frais de courtage.

Mise à jour NAV, heures limites

Pour les investisseurs, il est important de comprendre la différence entre l’heure de mise à jour de la valeur liquidative et l’heure limite de transaction. La plupart des fonds communs de placement ont des délais de mise à jour de la valeur liquidative auto-imposés, qui sont étroitement liés aux heures limites pour les publications de la valeur liquidative dans les journaux et autres publications. C’est généralement vers 18 h HNE.

Cependant, l’heure limite des transactions est le moment auquel tous les ordres d’achat et de vente d’un OPC doivent être traités. Ces ordres sont exécutés en utilisant la valeur liquidative de la date de transaction. Par exemple, si l’heure limite des opérations d’un fonds commun de placement est 14 h 00 HNE, les ordres de négociation doivent être traités avant cette date pour être exécutés à la valeur liquidative de ce jour ouvrable. Si un ordre arrive après l’heure limite de transaction, il sera exécuté en utilisant la valeur liquidative du jour ouvrable suivant.