Marché monétaire et obligations à court terme: quelle est la différence?

Table des matières

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• Aperçu
• Marché monétaire
• Obligations à court terme
• Considérations particulières

Marché monétaire et obligations à court terme: un aperçu

À court terme, les fonds monétaires et les obligations à court terme sont tous deux d’excellents véhicules d’épargne. Les deux sont des titres liquides, facilement accessibles et relativement sûrs. Cependant, ces investissements peuvent impliquer des frais, perdre de la valeur et diminuer le pouvoir d’achat d’une personne. Bien que les fonds monétaires et les obligations à court terme présentent de nombreuses similitudes, ils diffèrent également de plusieurs manières.

Marché monétaire

Le marché monétaire fait partie du marché des titres à revenu fixe qui se spécialise dans les titres de créance à court terme dont l’échéance est inférieure à un an. La plupart des placements sur le marché monétaire arrivent souvent à échéance dans trois mois ou moins. En raison de leur échéance rapide, ils sont considérés comme des placements en espèces. Les titres du marché monétaire sont émis par les gouvernements, les institutions financières et les grandes entreprises en tant que promesses de remboursement de dettes. Ils sont considérés comme extrêmement sûrs et conservateurs, en particulier pendant les périodes de volatilité. L’accès au marché monétaire est généralement obtenu par le biais de fonds communs de placement du marché monétaire ou d’un compte bancaire du marché monétaire. Les actifs de milliers d’investisseurs sont mis en commun pour acheter des titres du marché monétaire au nom des investisseurs. Les actions peuvent être achetées ou vendues à volonté, souvent grâce à des privilèges de chèque. Un solde minimum est généralement requis et un nombre limité de transactions mensuelles est autorisé. La valeur liquidative (VNI) reste généralement autour de 1 $ par action, donc seul le rendement fluctue.

En raison de la liquidité du marché monétaire, des rendements inférieurs sont réalisés par rapport à d’autres investissements. Le pouvoir d’achat est limité, surtout lorsque l’inflation augmente. Si un compte tombe en dessous du solde minimum requis, ou si le nombre de transactions mensuelles est dépassé, une pénalité peut être imposée. Avec des rendements aussi limités, les frais peuvent enlever une grande partie des bénéfices. À moins qu’un compte ne soit ouvert dans une banque ou une coopérative de crédit, les actions ne sont pas garanties par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), la National Credit Union Administration (NCUA) ou toute autre agence.

Obligations à court terme

Les obligations ont beaucoup en commun avec les titres du marché monétaire. Une obligation est émise par un gouvernement ou une société en tant que promesse de rembourser l’argent emprunté pour financer des projets et des activités spécifiques. Dans de tels cas, il faut plus d’argent que la banque moyenne ne peut fournir, c’est pourquoi les organisations se tournent vers le public pour obtenir de l’aide. Acheter une obligation, c’est accorder à l’émetteur un prêt pour une durée déterminée. L’émetteur paie un taux d’intérêt prédéterminé à des intervalles déterminés jusqu’à l’échéance de l’obligation. À l’échéance, l’émetteur paie la valeur nominale de l’obligation. Un taux d’intérêt plus élevé signifie généralement un risque plus élevé de remboursement complet avec intérêts. La plupart des obligations peuvent être achetées par le biais d’un service complet ou d’un courtage à escompte. Les agences gouvernementales vendent des obligations d’État en ligne et déposent les paiements par voie électronique. Certaines institutions financières négocient également des titres d’État avec leurs clients.

Les obligations à court terme peuvent constituer un revenu prévisible et à risque relativement faible. Des rendements plus élevés peuvent être obtenus par rapport aux marchés monétaires. Certaines obligations sont même exonérées d’impôt. Une obligation à court terme offre un rendement potentiel plus élevé que les fonds monétaires. Les obligations à échéance plus rapide sont également généralement moins sensibles à la hausse ou à la baisse des taux d’intérêt  que les autres titres. Acheter et détenir une obligation jusqu’à son échéance signifie recevoir le principal et les intérêts selon le taux indiqué.

Les obligations comportent plus de risques que les fonds monétaires. Le prêteur d’une obligation peut ne pas être en mesure d’effectuer les paiements d’intérêts ou de principal à temps, ou l’obligation peut être remboursée tôt avec les paiements d’intérêts restants perdus. Si les taux d’intérêt baissent, l’obligation peut être appelée, remboursée et réémise à un taux inférieur, entraînant une perte de revenu pour le propriétaire de l’obligation. Si les taux d’intérêt augmentent, le détenteur de l’obligation pourrait perdre de l’argent, au sens du coût d’opportunité, en ayant l’argent immobilisé dans l’obligation plutôt qu’investi ailleurs.

Considérations particulières

Il y a des avantages et des inconvénients à investir dans des fonds du marché monétaire et des obligations à court terme. Les comptes du marché monétaire sont excellents pour les fonds d’urgence, car la valeur des comptes reste généralement stable ou augmente légèrement. De plus, de l’argent est disponible en cas de besoin et des transactions limitées découragent de retirer des fonds. Les obligations à court terme rapportent généralement des taux d’intérêt plus élevés que les fonds du marché monétaire, de sorte que le potentiel de gagner plus de revenus au fil du temps est plus grand. Dans l’ensemble, les obligations à court terme semblent être un meilleur investissement que les fonds du marché monétaire.