Univers Manager (Benchmark)

Qu’est-ce qu’un univers de managers (benchmark)?

Un univers de gérants (indice de référence) fait référence à un groupe de pairs de gérants qui ont le même style d’investissement. Il est utilisé pour comparer la performance d’un gestionnaire à son groupe de pairs, ce qui permet aux investisseurs de choisir plus facilement entre le grand nombre de gestionnaires de placements.

Comprendre un univers Manager (Benchmark)

Le monde de la gestion des placements est vaste et vaste, englobant de nombreux gestionnaires, fonds et styles de placement. Il peut être difficile pour un investisseur de choisir un véhicule pour ses investissements.

Les données de l’univers des gestionnaires (de référence ) sont l’un des deux principaux moyens de juger de la performance relative d’un véhicule d’investissement, tel qu’un fonds commun de placement ou un hedge fund, afin d’aider à prendre une décision d’investissement. L’autre est par rapport à un indice de référence. Le premier complète le second.

Par exemple, prenons l’univers des fonds obligataires de première qualité gérés activement. Supposons que certains fonds qui ont un pourcentage élevé d’obligations de sociétés par rapport à un indice de référence ont battu la moyenne de leur groupe de pairs dans une période de larges écarts de rendement. Tous ces fonds ont cependant pris plus de risque de crédit que l’indice pour générer cette surperformance. La comparaison relative de ces fonds par rapport à l’indice est donc limitée.

C’est à ce moment-là que la comparaison de l’univers des gestionnaires (indice de référence) est utile, car elle permet ensuite une comparaison pommes à pommes de fonds similaires au cours d’une période donnée. Plutôt que de regarder tous les fonds qui ont surperformé l’indice, un investisseur peut comparer les fonds similaires d’un groupe de pairs entre eux et analyser non seulement des facteurs tels que la performance, mais également les profils de risque.

Évaluer un univers de managers (benchmark)

Morningstar et Lipper sont deux sociétés spécialisées dans les comparaisons d’univers de gestionnaires. Les gestionnaires d’actifs, les sociétés de fonds et les intermédiaires financiers reconnaissent l’analyse comparative et les classifications de ces deux sociétés comme des normes de l’industrie.

Par exemple, Lipper classe les fonds communs de placement dans tous ses groupes d’univers de gestion (référence) en fonction de cinq paramètres: rendement total, rendement constant, préservation du capital, efficacité fiscale et dépenses. Les 20% des meilleurs fonds de chaque catégorie reçoivent les notes les plus élevées et sont nommés Lipper Leaders. L’entreprise nomme des dirigeants pour des périodes de trois, cinq et 10 ans pour chaque catégorie, ainsi que pour l’ensemble.

Les Lipper Leaders aident les investisseurs à décider quels fonds atteignent leurs objectifs d’investissement et correspondent à leurs préférences, même s’ils ne tentent pas de prédire les performances futures.

Avantages et inconvénients d’un Manager Universe (Benchmark)

L’évaluation des données d’un univers de gestionnaire (référence) est un moyen pour les investisseurs de comparer les fonds. Bien que les performances passées ne donnent pas un aperçu des performances futures, le fait de savoir qu’un fonds figure parmi les leaders à la fois en termes de rendement total et de rendements constants parmi ses pairs depuis de nombreuses années, par exemple, fournit des informations et des informations utiles.

Ce type de recherche présente cependant des lacunes. Les vastes univers des managers rendent difficile la comparaison des performances de managers qui ont des styles différents. Par exemple, un univers de gestionnaires de valeur à grande capitalisation oppose parfois la performance d’une stratégie de croissance des dividendes à une stratégie de dividendes élevés.

Il existe également un biais de survie, ce qui signifie que les gestionnaires dont les performances sont médiocres sont exclus de l’univers et que l’univers ne présente pas une image complète de la performance de tous les gestionnaires.

Enfin, les conclusions tirées des données d’un univers de gestionnaires (benchmark) sur des périodes courtes sont limitées, car le leadership a tendance à changer souvent.