Qu’est-ce qu’un fonds commun de placement long-short?

Un fonds long-short est un fonds commun de placement qui détient des placements longs et qui vend en outre des titres qu’il ne possède pas ( short ). L’objectif d’un fonds long-short est de trouver des investissements dont la hausse est prévue, de trouver des investissements dont la baisse est prévue, et d’investir dans les deux pour tenter d’augmenter les rendements. Par exemple, si un investisseur place 100 $ dans un fonds commun de placement long-short, le gestionnaire de fonds prendra généralement la totalité de 100 $ et investira long dans des actifs qui, selon lui, se porteront bien. Ensuite, le gérant utilisera ces fonds propres comme marge pour ouvrir une position courte et vendre des actifs qui, selon lui, feront mal. Quand il court ces actifs, il recevra de l’argent, disons 30 $ pour cet exemple. Il utiliserait ensuite ces 30 $ pour investir long dans plus d’actifs, donc au total, il aurait un portefeuille long de 130 $ et un portefeuille court de 30 $, utilisant efficacement votre investissement initial de 100 $ pour faire 160 $ ​​d’investissements. Ce type de fonds long-short dans l’exemple est appelé un fonds commun de placement 130/30.

Fonds long-short

Traditionnellement, la majorité des fonds communs de placement sont à long terme, ce qui signifie que si quelque chose était considéré comme sous – évalué, il serait investi, et si un titre était considéré comme surévalué, la seule chose que les investisseurs peuvent faire est d’éviter d’y investir. Les fonds long-short permettent au gérant plus de flexibilité pour agir sur son analyse. Cependant, les investisseurs doivent être conscients des risques associés à l’investissement dans ce type de fonds commun de placement. Si le gestionnaire de fonds a de bons investissements, la combinaison d’un portefeuille à long et à court serait tirer parti des fonds reviennent vers le haut. D’un autre côté, au lieu de simplement choisir des actions qui, selon les gérants, augmenteront, ils doivent également prédire quelles actions baissent, ce qui signifie que la compétence des gérants en matière de sélection de titres est très importante. Si la performance historique des fonds communs de placement en est une indication, il est extrêmement difficile de trouver un gestionnaire de fonds qui surclasse systématiquement le marché des fonds long-only. Trouver celui qui peut prédire les actions à la hausse et les actions à la baisse peut être encore plus difficile.