Charge de niveau

Qu’est-ce qu’une charge de niveau?

Une charge de niveau une charge annuelle déduite de l’actif du fonds commun de placement d’un investisseur pour payer les frais de distribution et de marketing aussi longtemps que l’investisseur détient le fonds. Pour l’essentiel, ces frais sont reversés aux intermédiaires qui vendent les actions d’un fonds au public de détail. La charge de niveau réduira la marge bénéficiaire d’un investissement.

Une charge de niveau est également connue sous le nom de « frais 12b-1 ». Les frais sont une dépense que l’investisseur paie pour détenir ce type particulier de titre. Toutes les charges, y compris les charges d’entrée et de sortie, sont un type de frais de souscription imposés à l’achat d’un fonds commun de placement.

Comment fonctionnent les charges de niveau

Le chargement de fonds est une commission ou des frais de service évalués sur un fonds commun de placement. Un investisseur peut payer ces frais de trois manières principales. Les charges sont séparées des frais de dépenses d’un fonds et constituent des frais supplémentaires pour la possession du titre.

Les actions de niveau de charge, ou actions de classe C, sont assorties de frais annuels, fixés à un pourcentage fixe, et soumis par l’investisseur tout au long de l’année. Une charge de niveau paie pour la commercialisation, la distribution et le service des fonds En comparaison, une  charge frontale  porte des frais payés lorsque les actions sont achetées et une  charge back-end  évalue les frais lorsque l’investisseur vend des actions.

Le calcul des frais de partage de charge de niveau provient de l’actif net moyen du fonds commun de placement. Une autre différence entre la charge de niveau et les autres charges réside dans le calcul du ratio de dépenses d’un fonds. Les charges avant et arrière ne font pas partie du ratio de dépenses. Cependant, le ratio des dépenses comprend la charge de niveau, les frais 12b-1. Bien que le pourcentage de charge ne change pas, si la valeur liquidative du fonds augmente par l’ appréciation du capital, la valeur en dollars de la charge deviendra plus chère et érodera continuellement le rendement du fonds.

La loi de 1940 sur les sociétés d’investissement a fixé le montant maximum autorisé pour 12b-1 charges. Ces frais sont compris entre 0,25 et 1%. Les frais couvrent les frais de fonctionnement du fonds commun de placement et comprennent les frais de conseil, de marketing, de distribution et de publicité. Les fonds qui ne dépassent pas le niveau de commission de 0,25 peuvent s’appeler des fonds sans frais.

Ce peu de magie, ainsi que la nécessité douteuse du 12b-1 dans un environnement de fonds communs de placement robuste, ont mis la justification de l’utilisation continue de la charge de niveau sous un examen approfondi des consommateurs et des réglementations.

Avantages des charges de niveau

Les paiements de niveau de charge permettent aux investisseurs d’étaler les paiements de commissions, et ils permettent également d’investir l’intégralité du montant de l’investissement dans le fonds dès le départ, car il n’y a pas de commission de charge initiale à payer. De même, avec la charge back-end, l’investisseur recevra le bénéfice lors de la vente sans déduction des frais de commission finaux.

Les charges de niveau figurent parmi les autres frais divulgués dans le prospectus d’ un fonds commun de placement , mais ce n’est qu’un des nombreux types de frais que l’investisseur peut payer. Ainsi, lors de la recherche d’investissements, les investisseurs doivent veiller à prendre en compte la portée complète de tous les frais associés à chaque investissement, et pas seulement le montant en dollars de la charge de niveau.

Exemple du monde réel

Prenons l’exemple d’un investisseur qui investit 100 000 $ dans le fonds commun de placement de la société XYZ. Il a une charge de niveau annuelle de 4%. La première année, l’investissement passe à 120 000 $, mais l’intention est de continuer à détenir le fonds.

À la fin de la première année, la dépense est de 4 800 $ (120 000 $ x 0,04) payée à même la société de fonds, laissant 115 200 $ dans le compte. L’investisseur détient le fonds pour une autre année, et il passe à 140 000 $. À la fin de la deuxième année, ils doivent 4% de 140 000 $ (5 600 $), laissant à l’investisseur un solde de 134 400 $.

Cette structure de paiement se poursuit aussi longtemps qu’un investisseur détient les actions du fonds. Le taux de charge est de niveau constant, mais les montants des paiements augmentent à mesure que l’investissement augmente en valeur.

Maintenant, disons qu’un investisseur a investi le même montant d’argent dans le même fonds commun de placement XYZ, mais qu’il a décidé de vendre les actions moins d’un an plus tard. Ils doivent encore effectuer un paiement au taux de charge nivelée. Si le montant de 100 000 $ était passé à 105 000 $ au bout de huit mois, alors ils devraient encore 4% des 105 000 $. De cette manière, lorsqu’un investisseur est prêt à vendre un investissement avec une structure de paiement à charge nivelée, le paiement final est similaire à une charge back-end, bien que le taux soit généralement plus petit.