Rapports de dernière vente
Qu’est-ce que le rapport de dernière vente?
Le terme rapport de dernière vente fait référence à une exigence du Nasdaq selon laquelle les concessionnaires doivent soumettre des détails au marché boursier dans les 90 secondes suivant toute transaction réalisée. Le Nasdaq oblige les concessionnaires à fournir le nom de l’action, le nombre d’actions, ainsi que le prix payé par l’acheteur. Le reporting de dernière vente garantit que tous les commerçants et transactions respectent les règles de conformité fixées par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Points clés à retenir
- La déclaration de dernière vente fait référence à une exigence du Nasdaq pour toutes les transactions effectuées via la bourse.
- Le Nasdaq exige le nom de l’action, le nombre d’actions et le prix par action dans les 90 secondes suivant chaque transaction réalisée.
- Cela garantit que les commerçants et les transactions sont conformes aux réglementations de la SEC.
- Les rapports de dernière vente ont été mis en place en raison du manque de facilitateurs tiers actifs – des parties qui sont présentes et peuvent rendre compte des transactions sur un parquet physique.
Fonctionnement des rapports de dernière vente
Les rapports sur les dernières ventes sont nés de la nécessité de s’assurer que le système de négociation informatisé du Nasdaq est conforme aux réglementations appliquées par la SEC. Afin d’améliorer la transparence et l’efficacité des marchés, les régulateurs exigent que les teneurs de marché utilisent des rapports commerciaux en temps réel pour fournir un registre public des stocks. Étant donné que les transactions du Nasdaq se déroulent électroniquement sur un réseau plutôt que sur la salle des marchés, les teneurs de marché sont responsables de fournir les données commerciales directement à la bourse.
Conformément aux exigences, les concessionnaires doivent déclarer les détails les plus importants de chaque transaction qu’ils exécutent. Ces détails comprennent l’action en question, le nombre total d’ actions échangées et le prix par action. Les informations doivent être soumises au Nasdaq dans les 90 secondes suivant la transaction. La fenêtre de 90 secondes pour les rapports commerciaux requise par le Nasdaq remplit l’obligation réglementaire de la bourse en matière de rapports commerciaux en temps réel.
Cela signifie qu’un commerçant qui exécute la vente de 100 actions de la société X à 75 $ l’action doit transmettre tous les détails pertinents au Nasdaq dans les 90 secondes suivant la fin afin de se conformer à l’exigence.
Considérations particulières
Afin de maintenir la transparence sur le marché et de favoriser des prix compétitifs parmi les teneurs de marché, tout échange doit mettre les informations actuelles sur les ventes à la disposition de tous les acteurs du marché. Alors que la Bourse de New York (NYSE) obtient ces informations des spécialistes qui facilitent les transactions sur le parquet, les transactions effectuées sur le Nasdaq n’ont pas de tiers pour suivre les données. Par conséquent, le Nasdaq oblige les concessionnaires à fournir des données commerciales directement à la bourse, également appelées rapports de dernière vente.
La Bourse de New York n’exige pas de rapports sur la dernière vente car la bourse est en mesure d’obtenir des informations auprès des traders et des négociants qui travaillent réellement sur le parquet.
En 2006, le Nasdaq a fait la transition d’un marché boursier à une société de bourse de valeurs, la plus grande du monde. À cette époque, les principales plates-formes de négociation comptaient sur des spécialistes pour faciliter les transactions à l’aide d’un système basé sur les enchères. C’est là que les acheteurs et les vendeurs se font directement concurrence pour conclure des accords.
Le NYSE emploie des entreprises spécifiques en tant que teneurs de marché pour travailler sur le parquet de la bourse, rapportant tous les prix acheteur et vendeur en temps opportun, fixant les prix d’ouverture et agissant en tant que catalyseur pour les transactions. Les spécialistes, qui agissent en tant que facilitateurs tiers, mettent en relation les acheteurs et les vendeurs afin de maintenir le flux des échanges sur le marché.
Le Nasdaq, quant à lui, fait appel à des centaines de teneurs de marché, dont aucun n’opère réellement à un échange physique fixe. Tous, cependant, entrent directement dans des métiers. Les sociétés d’investissement qui agissent en tant que teneurs de marché au Nasdaq agissent également en tant que négociants en valeurs mobilières sur le réseau de la bourse. Ces entreprises achètent des actions pour constituer un inventaire à utiliser comme base à partir de laquelle vendre des actions à d’autres sur le réseau, que ce soit à des investisseurs ou à d’autres teneurs de marché. Les courtiers achètent également des actions d’investisseurs ou d’autres courtiers, ajoutant ces actions à leurs stocks.