Courtier vs teneur de marché: quelle est la différence?
Courtier vs teneur de marché: un aperçu
Il existe de nombreux acteurs différents qui participent au marché. Ceux-ci incluent les acheteurs, les vendeurs, les concessionnaires, les courtiers et les teneurs de marché. Certains contribuent à faciliter les ventes entre deux parties, tandis que d’autres contribuent à créer des liquidités ou la disponibilité à acheter et à vendre sur le marché. Un courtier gagne de l’argent en rassemblant des actifs entre acheteurs et vendeurs.
D’un autre côté, un teneur de marché aide à créer un marché permettant aux investisseurs d’acheter ou de vendre des titres. Dans cet article, nous décrirons les différences entre les courtiers et les market makers.
Points clés à retenir
- Les courtiers sont des intermédiaires qui ont l’autorisation et l’expertise pour acheter des titres pour le compte d’un investisseur.
- Il existe des courtiers à service complet et à escompte en fonction du niveau de service dont un client a besoin.
- Les teneurs de marché sont généralement de grandes banques ou institutions financières.
- Les teneurs de marché contribuent à garantir un volume de transactions suffisant pour que les transactions puissent être effectuées de manière transparente.
Courtier
Dans le monde financier, les courtiers sont des intermédiaires qui ont l’autorisation et l’expertise pour acheter des titres pour le compte d’un investisseur. Les placements proposés par les courtiers comprennent des titres, des actions, des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse (FNB) et même des biens immobiliers. Les fonds communs de placement et les FNB sont des produits similaires en ce qu’ils contiennent tous deux un panier de titres tels que des actions et des obligations.
Les courtiers sont réglementés et agréés. Les courtiers doivent s’inscrire auprès de la Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ) tandis que les conseillers en investissement s’inscrivent auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en tant que conseillers en investissement enregistrés ou RIA.12 Les courtiers ont l’obligation d’agir dans le meilleur intérêt de leurs clients.
De nombreux courtiers peuvent également offrir des conseils sur les actions, les fonds communs de placement et autres titres à acheter. Et avec la disponibilité de plateformes de trading en ligne, de nombreux investisseurs peuvent initier des transactions avec peu ou pas de contact avec leur courtier personnel. Bien qu’il existe différents types de courtiers, ils peuvent être divisés en deux catégories.
Courtiers à service complet
Les courtiers à service complet offrent à leurs clients des services à plus forte valeur ajoutée. Ces services peuvent inclure des conseils, des recherches, des conseils en placement et la planification de la retraite. De nombreux courtiers fournissent des plates-formes de négociation, des services d’exécution de transactions et des solutions spéculatives et de couverture personnalisées avec l’utilisation de contrats d’options. Les contrats d’options sont des dérivés, ce qui signifie qu’ils tirent leur valeur d’un actif sous-jacent. Les options donnent aux investisseurs le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre des titres à un prix prédéfini lorsque le contrat expire à l’avenir.
Pour tous ces services, les investisseurs paient généralement des commissions plus élevées pour leurs transactions. Les courtiers reçoivent également une rémunération en fonction du nombre de nouveaux comptes qu’ils apportent et du volume des transactions de leurs clients. Les courtiers facturent également des frais pour les produits de placement ainsi que pour les comptes de placement gérés. Certains courtiers s’adressent à des clients fortunés ayant un actif de 1 million de dollars ou plus.
Courtiers à escompte
Avec les progrès de la technologie et d’Internet, les sociétés de courtage en ligne ont connu une explosion de croissance. Ces courtiers à escompte permettent aux investisseurs de négocier à moindre coût, mais il y a un hic; les investisseurs ne reçoivent pas les conseils d’investissement personnalisés offerts par les courtiers à service complet.
La commission réduite peut varier d’environ 5 $ à 15 $ par transaction. Les faibles frais sont basés sur le volume des transactions, et comme il n’y a pas de conseil en investissement, les employés des courtiers en ligne sont généralement rémunérés par un salaire au lieu d’une commission. De nombreux courtiers à escompte proposent des plateformes de trading en ligne, idéales pour les traders et investisseurs autonomes.
Market Maker
Les teneurs de marché sont généralement de grandes banques ou institutions financières. Ils contribuent à garantir une liquidité suffisante sur les marchés, ce qui signifie qu’il y a suffisamment de volume de négociation pour que les transactions puissent être effectuées de manière transparente. Sans les teneurs de marché, il y aurait probablement peu de liquidités. En d’autres termes, les investisseurs qui souhaitent vendre des titres seraient incapables de dénouer leurs positions en raison d’un manque d’acheteurs sur le marché.
Les teneurs de marché contribuent au bon fonctionnement du marché, ce qui signifie que si vous souhaitez vendre une obligation, ils sont là pour l’acheter. De même, si vous souhaitez acheter un stock, ils sont là pour que ce stock soit disponible pour vous le vendre.
Les teneurs de marché sont utiles car ils sont toujours prêts à acheter et à vendre tant que l’investisseur est prêt à payer un prix spécifique. Les teneurs de marché agissent essentiellement comme des grossistes en achetant et en vendant des titres pour satisfaire le marché – les prix qu’ils fixent reflètent l’ offre et la demande du marché. Lorsque la demande d’un titre est faible et que l’offre est élevée, le prix du titre sera bas. Si la demande est élevée et l’offre est faible, le prix du titre sera élevé. Les teneurs de marché sont tenus de vendre et d’acheter au prix et à la taille qu’ils ont indiqués.
Parfois, un teneur de marché est également un courtier, ce qui peut inciter un courtier à recommander des titres pour lesquels l’entreprise établit également un marché. Les investisseurs doivent donc faire preuve de diligence raisonnable pour s’assurer qu’il existe une séparation claire entre un courtier et un teneur de marché.
Quelques exemples des plus grands teneurs de marché du secteur incluent BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley et UBS.
Comment les teneurs de marché gagnent de l’argent
Les teneurs de marché facturent un spread sur le prix d’achat et de vente et effectuent des transactions des deux côtés du marché. Les teneurs de marché établissent des cotations pour les cours acheteur et vendeur, ou les prix d’achat et de vente. Les investisseurs qui souhaitent vendre un titre obtiendraient le prix acheteur, qui serait légèrement inférieur au prix réel. Si un investisseur souhaitait acheter un titre, il se verrait facturer le prix vendeur, qui est fixé légèrement plus haut que le prix du marché. Les écarts entre le prix que reçoivent les investisseurs et les prix du marché sont les bénéfices pour les teneurs de marché. Les teneurs de marché gagnent également des commissions en fournissant des liquidités aux entreprises de leurs clients.
Les courtiers et les teneurs de marché sont deux acteurs très importants du marché. Les courtiers sont généralement des entreprises qui facilitent la vente d’un actif à un acheteur ou à un vendeur. Les teneurs de marché sont généralement de grandes entreprises d’investissement ou des institutions financières qui créent des liquidités sur le marché.