Conseiller en placement vs courtier: quelle est la différence?

Conseiller en placement vs courtier: un aperçu

Bien que leur travail puisse sembler similaire à celui d’un étranger, les conseillers en placement et les courtiers jouent des rôles très différents dans les services financiers. Ci-dessous, nous mettons en évidence les similitudes et les différences entre le conseiller en placement (également appelé conseiller financier) et le courtier.

Les courtiers

Avant le trading en ligne, accéder à un courtier était traditionnellement un luxe réservé aux riches. Les investisseurs individuels avaient très peu ou pas d’accès direct au marché et devaient passer leurs ordres par l’intermédiaire d’un courtier agréé (généralement par téléphone). En retour, les courtiers facturaient des commissions très élevées. Cependant, l’avènement des courtiers à escompte sur le Web a changé le travail du courtier.

Désormais, les particuliers qui souhaitent négocier en bourse n’ont plus besoin d’un courtier en attente pour exécuter leurs ordres d’achat et de vente et peuvent avoir un accès direct pour aussi peu que quelques centimes de commissions. Bien que les courtiers exécutent toujours des ordres, beaucoup ont étendu leurs services à une gestion personnalisée des investissements pour justifier la facturation de commissions plus élevées.

De nos jours, il n’est pas rare de voir des courtiers inscrits en tant que conseillers en placement. Les courtiers peuvent également être fortement impliqués dans le cadre d’une équipe de vente dans des placements privés, des offres publiques initiales (IPO) ou des émissions secondaires. En collaboration avec les services financiers d’entreprise de leur entreprise, les courtiers peuvent travailler pour vendre leurs clients sur une nouvelle émission ou une transaction privée pour aider une entreprise à lever des capitaux. En retour, le courtier peut recevoir une commission, des actions ou des bons de souscription de la société émettrice.

Conseillers en investissement

Les conseillers en investissement, quant à eux, travaillent sur un système payant de dispensation de conseils en investissement répondant aux besoins individuels des clients et gèrent souvent les comptes d’investissement. Par exemple, un conseiller en placement peut travailler avec un client pour créer un cadre complet de gestion de patrimoine, notamment en aidant les clients par le biais de la planification fiscale, successorale et hypothécaire. À ne pas confondre avec un conseiller financier, les conseillers en investissement sont enregistrés et réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) et / ou un organisme de réglementation de l’État. Les conseillers en placement sont également connus sous le nom de gestionnaires d’actifs, de gestionnaires de placements et de gestionnaires de patrimoine.

Principales différences dans les règlements

Les conseillers en placement sont également tenus de respecter des normes juridiques plus strictes que les courtiers. Aux États-Unis, les conseillers en investissement doivent adhérer à la loi de 1940 sur les conseillers en investissement, qui fait obligation aux conseillers d’exercer des obligations fiduciaires en ce qui concerne les comptes de leurs clients.1 L’ obligationarticles 206 (1) / (2) de laloi sur lesconseillers, interdit aux conseillers «d’employer tout dispositif, stratagème ou artifice pour frauder un client ou un client potentiel».

La norme impose également au conseiller le «devoir affirmatif de« la plus grande bonne foi »et de la divulgation complète et équitable des faits importants» dans le cadre du devoir du conseiller de faire preuve de loyauté et de diligence. Cela comprend «l’obligation de ne pas subordonner les intérêts des clients aux siens». En raison de l’importance de cette conduite fiduciaire, la plupart des conseillers en placement peuvent prendre des décisions d’investissement pour leurs clients sans obtenir au préalable l’autorisation du client.

Avant 2011, tous les conseillers en investissement ayant 30 millions de dollars ou plus d’ actifs sous gestion (AUM) devaient s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, tandis que les conseillers disposant de moins de 25 millions de dollars n’avaient qu’à s’inscrire auprès de leur organisme de réglementation national. En 2011, la loi Dodd-Frank a augmenté l’actif minimum sous gestion pour l’enregistrement auprès de la SEC à 110 millions de dollars.

Les courtiers, tels que définis au sens large par la SEC comme «toute personne exerçant une activité consistant à effectuer des transactions sur titres pour le compte d’autrui» (qui peuvent également inclure des conseillers en investissement), doivent s’inscrire auprès de la SEC et d’un organisme d’autorégulation. L’organisme d’autorégulation des courtiers le plus connu est la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Différences clés dans les tests et les licences

Les conseillers en placement et les courtiers ont également des exigences de formation et de licence différentes. Les courtiers doivent réussir la série 7, également connue sous le nom d’examen général des représentants en valeurs mobilières; la série 7 sert également de précurseur à d’autres examens dans le secteur des valeurs mobilières. D’autre part, les futurs conseillers en placement doivent réussir l’ examen de la série 65, qui est une exigence avant de pouvoir dispenser des conseils financiers moyennant des frais.

Une distinction supplémentaire entre la série 7 et la série 65 est que seule la série 7 exige qu’une personne soit parrainée par une entreprise avant de s’inscrire au test. La série 65 est également souvent utilisée par les comptables publics accrédités (CPA) pour se lancer dans le conseil en investissement. Contrairement aux analystes financiers agréés (CFA) et aux planificateurs financiers agréés (CFP), le titre de CPA ne satisfait pas aux conditions préalables pour que l’examen de la série 65 soit annulé.