Analyse intermarché
Qu’est-ce que l’analyse intermarché?
L’analyse intermarché est une méthode d’analyse des marchés en examinant les corrélations entre différentes classes d’actifs. En d’autres termes, ce qui se passe sur un marché pourrait, et affecte probablement, d’autres marchés, de sorte qu’une étude de la ou des relations pourrait s’avérer bénéfique pour le commerçant.
Points clés à retenir
- L’analyse intermarché est une méthode d’analyse des marchés en examinant les corrélations entre différentes classes d’actifs.
- Une étude de corrélation simple est le type d’analyse intermarché le plus simple à réaliser, où les résultats vont de -1,0 (corrélation négative parfaite) à +1,0 (corrélation positive parfaite).
- La corrélation la plus largement acceptée est la corrélation inverse entre les prix des actions et les taux d’intérêt, qui postule que lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des actions baissent et, inversement, lorsque les taux d’intérêt baissent, les prix des actions augmentent.
Comprendre l’analyse intermarché
L’analyse intermarché examine plus d’une classe d’actifs ou marché financier connexe pour déterminer la force ou la faiblesse des marchés financiers ou des classes d’actifs considérés.
Au lieu d’examiner les marchés financiers ou les classes d’actifs sur une base individuelle, l’analyse intermarché examine plusieurs marchés ou classes d’actifs fortement corrélés, tels que les actions, les obligations, les devises et les matières premières. Ce type d’analyse se développe en examinant simplement chaque marché ou actif individuel de manière isolée en examinant également d’autres marchés ou actifs qui ont une relation étroite avec le marché ou l’actif considéré.
Par exemple, lorsque l’on étudie le marché américain, il vaut la peine de se pencher sur le marché obligataire américain, les prix des matières premières et le dollar américain. Les changements dans les marchés connexes, tels que les prix des matières premières, peuvent avoir un impact sur le marché boursier américain et devraient être compris pour mieux comprendre l’orientation future du marché boursier américain.
L’analyse inter-marchés doit être considérée comme une analyse fondamentale en ce qu’elle s’appuie davantage sur les relations pour fournir une direction générale, mais elle est souvent classée comme une branche de l’analyse technique. Il existe différentes approches de l’analyse intermarché, y compris mécanique et fondée sur des règles.
Corrélations de l’analyse intermarché
Effectuer une analyse des relations inter-marchés est relativement simple là où l’on aurait besoin de données, largement disponibles et gratuites de nos jours, et d’un tableur ou d’un programme de cartographie. Une étude de corrélation simple est le type d’analyse intermarché le plus simple à réaliser. Ce type d’analyse se produit lorsqu’une variable est comparée à une deuxième variable dans un ensemble de données distinct. Une corrélation positive peut aller jusqu’à +1,0, ce qui représente une corrélation parfaite et positive entre les deux ensembles de données. Une corrélation inverse (négative) parfaite représente une valeur aussi basse que -1,0. Des lectures proches de la ligne zéro indiqueraient qu’il n’y a pas de corrélation discernable entre les deux échantillons.
Une corrélation parfaite entre deux marchés pendant une très longue période est rare, mais la plupart des analystes conviendraient probablement que toute lecture soutenue au-dessus du +0,7 ou en dessous du niveau de -0,7 (ce qui équivaudrait à une corrélation d’environ 70%) est statistiquement significative. De plus, si une corrélation passe de positive à négative, la relation serait très probablement instable et probablement inutile pour le trading.
La corrélation la plus largement acceptée est la corrélation inverse entre les prix des actions et les taux d’intérêt, qui postule que lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des actions baissent et, inversement, lorsque les taux d’intérêt baissent, les prix des actions augmentent.