Vous souhaitez investir en Afrique? Voici comment
Table des matières
Développer
- Vastes ressources naturelles
- Les actions reflètent l’économie
- Comment investir
- FNB et fonds communs de placement
- ADR
- La ligne de fond
Le parcours de l’Afrique depuis le moment où il a été étiqueté comme le «Continent sans espoir» sur la couverture de The Economist en mai 2000 à décembre 2011, lorsque la même publication a mis «Africa Rising» sur sa couverture (puis «Aspiring Africa» en mars 2013) a été tout sauf ennuyeux. L’Afrique est devenue la nouvelle destination le Forum économique mondial, «la moitié des économies à la croissance la plus rapide du monde se trouvent en Afrique». Le Ghana et l’Éthiopie ont affiché une croissance du PIB réel de plus de 8% en 2018.
Points clés à retenir
- Au cours des 20 dernières années, l’Afrique est passée du statut de «continent sans espoir» en termes de potentiel financier à une perspective intéressante pour les investisseurs des marchés émergents.
- Le continent possède d’importantes ressources naturelles, une main-d’œuvre jeune et de plus en plus éduquée, plus de stabilité en termes de gouvernance et plus de perspectives de croissance économique que les années passées.
- Pour les nouveaux investisseurs qui cherchent à faire un petit investissement, les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse sont les plus judicieux.
- Les investisseurs plus expérimentés peuvent également envisager les certificats de dépôt américains (ADR) comme moyen de participer.
Vastes ressources naturelles
Le continent africain est incroyablement riche en ressources naturelles. Il possède d’énormes réserves inexploitées de gaz naturel et de pétrole (10% des réserves mondiales) et une énergie hydroélectrique largement inexploitée. Il abrite de vastes réserves d’or, de platine, d’uranium, de minerai de fer, de cuivre et de diamant. Actuellement, seulement 10% des terres arables de l’Afrique sont cultivées, mais elles détiennent environ 60% des terres cultivables du monde. En tant que telle, l’Afrique est devenue un aimant pour les investissements directs étrangers ( IDE ).
L’Afrique a également l’avantage d’une main-d’œuvre instruite importante et relativement bon marché. Le continent subit une transformation démographique, avec la jeunesse comme thème; il y a une très forte proportion d’Africains dans la vingtaine et la trentaine avec moins de personnes à charge – âgées et jeunes – qui se jouera au cours de la prochaine décennie.
Il y a stabilité en termes de gouvernance; les pays qui ont connu de terribles périodes de troubles sont devenus des exemples de réussite. Il y a de meilleures politiques en place, le commerce s’est amélioré, tout comme l’environnement des affaires.
Selon le Forum économique mondial, d’ici 2030, plus de 40% des Africains appartiendront aux classes moyennes ou supérieures, et la demande de biens et de services sera plus élevée. En 2030, la consommation des ménages devrait atteindre 2,5 billions de dollars, soit plus du double de celle de 2015 à 1,1 billion de dollars.
Une grande partie de ces 2,5 billions de dollars sera dépensée dans trois pays: le Nigéria (20%), l’Égypte (17%) et l’Afrique du Sud (11%). Mais l’Algérie, l’Angola, l’Éthiopie, le Ghana, le Kenya, le Maroc, le Soudan et la Tunisie attireront les entreprises qui cherchent à pénétrer de nouveaux marchés. Les secteurs qui devraient connaître la plus forte croissance au cours des 30 prochaines années sont l’alimentation et les boissons, l’éducation et les transports, le logement, les biens de consommation, l’hôtellerie et les loisirs, la santé, les services financiers et les télécommunications.
Les actions reflètent l’économie
L’Afrique subsaharienne compte environ 29 bourses de valeurs représentant 38 pays, dont deux bourses régionales. Ces bourses présentent de nombreuses disparités en termes de taille et de volume de transactions. Le continent possède une poignée d’échanges de premier plan et de nombreux nouveaux et petits échanges qui se caractérisent par de petits volumes d’échanges et peu d’actions cotées. Des efforts sont mis en place par tous les pays pour dynamiser leurs échanges en améliorant l’éducation et la confiance des investisseurs, en améliorant l’accès aux fonds et en rendant les procédures plus transparentes et standardisées. Le tableau ci-dessous présente les rendements ajustés en dollars (à partir de 2018) de certaines bourses en Afrique subsaharienne ( classés par ordre alphabétique ).
Source: investmentinafrica.com
Comment investir
Les marchés boursiers africains sont de différentes saveurs et nécessitent une compréhension approfondie pour sélectionner la bourse appropriée. Investir via un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (ETF) est un meilleur pari pour les petits investisseurs qui souhaitent goûter un peu à l’Afrique subsaharienne.
Accès direct
Le moyen d’accéder directement aux actions africaines est d’ouvrir un compte de courtage local. Cela peut être un peu compliqué, car les investisseurs doivent présélectionner les actions, ainsi que les bourses. Certaines des sociétés de courtage qui s’adressent aux investisseurs étrangers intéressés par un seul pays comprennent:
Tanzanie: Orbit Securities, Vertex Securities ;
Kenya: Faida Investment Bank ;
Ghana: CAL Brokers, FirstBanc Brokerage Services et Stanbic Bank Ghana Brokerage
Nigéria: Zenith Securities, Meristem et Cowry Securities ;
Zimbabwe: EFE Securities et Lynton Edwards ;
Afrique du Sud: Nedbank Online Trading et Sanlam iTrade.
Certaines des entreprises remarquables à travers différentes bourses sont KenolKobil Ltd., Dangote Cement PLC, CRDB Bank, National Microfinance Bank (NMB), African Alliance, Bank of Kigali, Bralirwa Ltd., Equity Bank, KCB Bank, ARM Cement, Ecobank, UBA Plc, CIC Insurance, Britam, Courteville Business Solutions PLC et Naspers Ltd.
La Bourse de Johannesburg (JSE) est la plus grande bourse d’Afrique en termes de capitalisation boursière.
FNB et fonds communs de placement
Investir via des ETF et des fonds communs de placement présente l’avantage intégré de facilité (négocié sur les bourses américaines), de diversification et de gestion professionnelle. Certains des plus importants sont:
- Le Market Vectors Africa Index ETF ( AFK ), qui suit certaines des actions les plus importantes et les plus liquides d’Afrique. Il détient environ 114 actions et est réparti entre l’Égypte (21,4%), l’Afrique du Sud (20,7%), le Nigéria (15%), le Royaume-Uni (12,6%) et le Maroc (6,6%).
- L’ETF SPDR S&P Moyen-Orient et Afrique ( GAF ) est alloué à 78,39% à l’Afrique du Sud, suivie des Émirats arabes unis (8,23%), du Qatar (7,72%), de l’Égypte (3,97%) et du Maroc (1,61%).
- L’indice iShares MSCI South Africa ( EZA ) est attribué à 99,5% aux moyennes et grandes entreprises d’Afrique du Sud dans les secteurs des services financiers, de consommation discrétionnaire et des télécommunications.
- L’ETF Market Vectors Egypt Index ( EGPT ) donne accès à l’Égypte, la troisième plus grande économie d’Afrique, avec une allocation d’environ 85%. Le reste est réparti pour se diversifier géographiquement au Luxembourg, au Canada et en Irlande.
- Le Global X Nigeria Index ETF ( NGE ) se concentre sur le Nigéria avec les services financiers, les biens de consommation de base, l’énergie, les matériaux et l’industrie comme principaux secteurs.
- Le Cloud Atlas Big50 ex-SA ETF (AMIB50: SJ) est un ETF domicilié en Afrique du Sud. Le fonds négocié en bourse investit dans 50 sociétés représentatives à travers le continent africain, à l’exclusion de l’Afrique du Sud, à travers 15 bourses africaines.
Les fonds communs de placement qui investissent en Afrique comprennent Alquity Africa Fund ( ALQAFBG: LX ), Investec Pan Africa ( INVPNAS: GU ), Neptune Investment funds II – Neptune Africa Fund ( NEPAFRB: LN ), JPM Africa Equity ( JPMAACU: LX ), Commonwealth Fonds africain ( CAFRX ) et Fonds panafricain A du Nil ( NAFAX ).
Pour les nouveaux acteurs du marché qui investissent dans des sociétés africaines, les fonds communs de placement et les ETF sont le pari le plus sûr, suivis des certificats américains de dépôt de certaines sociétés.
ADR
Les certificats de dépôt américains (ADR) sont un bon moyen pour les investisseurs aux États-Unis de sélectionner certaines actions africaines négociées sur les bourses américaines. Beaucoup d’entre eux sont des jeux de ressources naturelles, tels que AngloGold Ashanti ( Pink Sheets ou de gré à gré ( OTC ). Les feuilles roses sont moins réglementées et se négocient en faibles volumes.
La ligne de fond
L’Afrique a encore beaucoup à combattre. Les troubles politiques et sociaux, le manque d’infrastructures et la pauvreté sont des problèmes courants. Mais le tableau d’ensemble dépeint les progrès du continent; de plus en plus, il y a stabilité politique, croissance économique et progrès dans ses systèmes bancaires, avec une meilleure comptabilité et une meilleure transparence. Il y a une demande croissante de la part de sa classe moyenne croissante, et les entreprises locales répondent à ce besoin d’expansion. Personne ne peut prédire la trajectoire de croissance avec précision, mais l’Afrique subsaharienne est prête pour la croissance.
Divulgation: L’auteur ne détenait aucun des stocks / fonds mentionnés au moment où cela a été écrit.