Système de devis Interdealer (IQS)
Qu’est-ce qu’un système de devis Interdealer (IQS)?
Un système de cotation intercourtiers (IQS) est un système d’organisation de la diffusion des cotations de prix et d’ autres titres d’ information par les courtiers et courtiers entreprises. Les IQS sont destinés à fournir aux investisseurs des informations opportunes et pertinentes sur lesquelles fonder leurs décisions d’investissement.
Aux États-Unis, la National Association of Securities Dealers Automatic Quotation (Nasdaq), le Nasdaq Small Cap Market et les plateformes d’échange Over-The Counter Bulletin Board (OTCBB) sont intégrés dans un seul IQS. En utilisant ce système, les investisseurs ont accès à un large éventail de titres, allant des sociétés de premier ordre aux micro-capitalisations.
Points clés à retenir
- Un IQS est un système qui diffuse des informations et facilite la négociation de titres.
- Il existe de nombreux types d’IQS, chacun avec ses propres spécialisations.
- Aux États-Unis, les plates-formes Nasdaq et OTCBB sont des exemples populaires.
Comprendre un IQS
Un IQS fonctionne en liant les cotations de prix de diverses bourses dans une seule plate-forme. Cela permet aux investisseurs d’accéder plus facilement aux cotations des prix des titres qui, autrement, devraient être surveillées sur plusieurs bourses distinctes. A ce titre, la création d’un IQS favorise la liquidité et l’accessibilité des marchés financiers.
Les spécifications exactes d’un IQS dépendront de l’orientation spécifique de ses échanges constituants. Par exemple, l’OTCBB affiche les cotations, le prix de la dernière vente et les informations de volume pour de nombreux titres de gré à gré (OTC). Ces titres ne sont pas autrement cotés sur des bourses nationales de valeurs comme la Bourse de New York (NYSE). Les titres cotés sur l’OTCBB comprennent des sociétés nationales et étrangères, ainsi que des certificats de dépôt américains (ADR). L’OTCBB, et d’autres échanges OTC, sont parfois appelés « feuilles roses ».
Une autre façon dont un IQS peut profiter aux investisseurs est de permettre un niveau plus élevé de teneurs de marché selon les règles de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) avant de pouvoir coter des titres sur l’OTCBB. De même, les entreprises qui doivent faire coter leurs titres à l’OTCBB doivent obtenir le parrainage d’un teneur de marché et déposer des rapports financiers réguliers auprès des régulateurs, tels que la Securities and Exchange Commission (SEC).
Exemple du monde réel d’un IQS
Un autre exemple d’IQS est OTC Link, qui fournit des cotations axées sur des titres de petite taille et peu négociés. Les titres négociés via OTC Link ne sont soumis à aucune exigence d’éligibilité et ne fournissent souvent pas de divulgations financières en temps opportun aux régulateurs.
À l’autre extrémité du spectre se trouve le Nasdaq, qui abrite plus de 3 000 entreprises technologiques. Les entreprises qui négocient sur la bourse du Nasdaq sont généralement de grandes entreprises bien établies, qui, dans certains cas, font partie des plus grandes entreprises du monde. Des exemples de sociétés cotées au Nasdaq de premier plan incluent Amazon, Google et Microsoft. Contrairement à leurs homologues de gré à gré, ces titres sont très liquides et déposent régulièrement des états financiers et d’autres informations auprès de la SEC.