Inflation et reprise économique
Lorsque les prix de l’énergie, de la nourriture, des produits de base et d’autres biens et services augmentent, toute l’économie est affectée. La hausse des prix, connue sous le nom d’ inflation, a une incidence sur le coût de la vie, le coût des affaires, les emprunts, les prêts hypothécaires, les rendements des obligations des entreprises et des obligations d’ État, et toutes les autres facettes de l’économie.
L’inflation peut être à la fois bénéfique pour la reprise économique et, dans certains cas, négative. Si l’inflation devient trop élevée, l’économie peut en souffrir; à l’inverse, si l’inflation est maîtrisée et à des niveaux raisonnables, l’économie peut prospérer. Avec une inflation maîtrisée et plus faible, l’emploi augmente. Les consommateurs ont plus d’argent pour acheter des biens et des services, et l’économie en profite et se développe. Cependant, l’impact de l’inflation sur la reprise économique ne peut être évalué avec une précision totale.
Certains détails contextuels expliqueront pourquoi les résultats économiques de l’inflation différeront lorsque le taux d’inflation varie.
Comment fonctionne l’inflation
PIB
La croissance économique est mesurée en produit intérieur brut (PIB) ou en valeur totale de tous les produits finis et services produits au cours d’une période donnée. Le pourcentage de croissance ou de baisse, par rapport à l’année précédente, est ajusté en fonction de l’inflation. Par conséquent, si la croissance était de 5% et l’inflation de 2%, le PIB serait déclaré à 3%.
À mesure que les prix augmentent, la valeur du dollar diminue à mesure que son pouvoir d’achat s’érode à chaque augmentation du prix des biens et services de base.
Points clés à retenir
- L’inflation est la hausse du prix des biens et services dans une économie sur une certaine période.
- Une inflation maîtrisée et faible aide généralement une économie à se remettre d’une récession et se traduit par une augmentation de l’emploi.
- Le produit intérieur brut (PIB), qui représente la valeur totale des produits finis et des services produits par un pays, mesure la santé d’une économie.
- L’Indice des prix à la consommation (IPC) mesure l’inflation d’une économie et comprend un «panier» de biens et services de base, tels que la nourriture, l’énergie, les vêtements et le logement.
Le coût d’emprunt
Une inflation faible ou nulle, en théorie, peut aider une économie à se remettre d’une récession ou d’une dépression. Avec à la fois l’inflation et les taux d’intérêt bas, le coût d’emprunter de l’argent pour des investissements ou d’emprunter pour l’achat d’articles coûteux, tels que des automobiles ou l’obtention d’un prêt hypothécaire sur une maison ou un condo, est également faible. Ces faibles taux devraient encourager la consommation selon certains économistes.
Cependant, les banques et autres établissements de crédit peuvent être réticents à prêter de l’argent aux consommateurs lorsque les taux de rendement des prêts sont faibles, ce qui diminue les marges bénéficiaires. Les entreprises peuvent planifier leurs stratégies d’emprunt, d’embauche, de marketing, d’amélioration et d’expansion en conséquence.
De même, les investisseurs savent à peu près quels seront les rendements des obligations d’État et d’ entreprises et des autres dettes puisque la plupart de ces instruments sont indexés sur les rendements des bons du Trésor.
Cependant, les économistes diffèrent notoirement dans leurs opinions. Certains économistes affirment qu’un taux d’inflation de 6% pendant plusieurs années aiderait l’économie en aidant à résoudre le problème de la dette américaine, en augmentant les salaires et en stimulant la croissance économique.
L’indice des prix à la consommation
La mesure standard de l’inflation est l’ indice des prix à la consommation (IPC) du gouvernement. Les composantes de l’IPC comprennent un «panier» de certains biens et services élémentaires, tels que la nourriture, l’énergie, les vêtements, le logement, les soins médicaux, l’éducation et la communication et les loisirs.
Si le prix moyen de tous les biens et services de l’IPC devait augmenter de 3% par rapport au niveau de l’année précédente, par exemple, l’inflation serait alors fixée à 3%. Cela signifie également que le pouvoir d’achat du dollar aurait baissé de 3%.
Les biens durables, comme une maison ou un bien immobilier, augmentent souvent en valeur à mesure que l’IPC augmente; cependant, les instruments à revenu fixe perdent de la valeur parce que leurs rendements n’augmentent pas avec l’inflation. Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) constituent toutefois une exception notable. Les intérêts sur ces titres sont payés deux fois par an à un taux fixe au fur et à mesure que le principal augmente en fonction de l’IPC, protégeant ainsi l’investissement contre l’inflation.
Considérations particulières
Selon certains économistes, une inflation maîtrisée, pas supérieure à 6% et peut-être légèrement inférieure, pourrait avoir un impact bénéfique sur la reprise économique, tandis qu’une inflation de 10% ou plus aurait un impact négatif.
Si les États-Unis continuent d’augmenter leur dette et continuent d’emprunter de l’argent via des émissions du Trésor, ils devront peut-être délibérément gonfler leur monnaie pour éventuellement annuler ces obligations. Les investisseurs, les retraités ou toute personne ayant avoirs perdront de la valeur à mesure que les prix augmenteront.