Indexage

Qu’est-ce que l’indexation?

L’indexation est généralement désignée comme un indicateur ou une mesure de quelque chose. Sur les marchés financiers, l’indexation peut être utilisée comme une mesure statistique pour suivre les données économiques, une méthodologie pour regrouper un segment de marché spécifique ou une stratégie de gestion des investissements pour les investissements passifs.

Comprendre l’indexation

L’indexation est utilisée sur le marché financier comme mesure statistique pour suivre les données économiques. Les indices créés par les économistes fournissent certains des principaux indicateurs du marché pour les tendances économiques. Les indices économiques suivis de près sur les marchés financiers comprennent l’ indice des directeurs d’achat, l’ indice manufacturier de l’ Institute for Supply Management et l’ indice composite des principaux indicateurs économiques.

Les index statistiques peuvent également être utilisés comme jauge pour relier les valeurs. L’ajustement du coût de la vie (COLA) est une mesure statistique obtenue par l’analyse de l’indice des prix à la consommation. De nombreux régimes de retraite utilisent le COLA et l’indice des prix à la consommation comme une mesure des ajustements du versement des prestations de retraite, l’ajustement utilisant des mesures d’indexation fondées sur l’inflation.

Indexation sur le marché de l’investissement

Sur le marché de l’investissement, des indices existent pour représenter des segments de marché spécifiques. Les principaux indices du marché aux États-Unis sont le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500. Les indices sont construits selon des méthodologies spécifiques. Le Dow Jones Industrial Average est un indice pondéré par les prix qui donne un plus grand poids aux actions de l’indice avec un prix plus élevé. L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière donnant un poids plus important aux actions de l’indice S&P 500 à capitalisation boursière plus élevée.

Les fournisseurs d’indices ont de nombreuses méthodologies pour construire des indices de marché d’investissement. Les investisseurs et les acteurs du marché utilisent ces indices comme références de performance. Si un gestionnaire de fonds sous-performant le S&P 500 sur le long terme, par exemple, il sera difficile d’attirer les investisseurs dans le fonds plutôt que dans un fonds négocié en bourse répliquant le S&P 500.

Indexation et investissement passif

L’indexation est largement connue dans le secteur de l’investissement comme une stratégie d’investissement passive permettant d’obtenir une exposition ciblée à un segment de marché spécifique. La majorité des gestionnaires de placements actifs ne surpassent généralement pas systématiquement les indices de référence. De plus, investir dans un segment ciblé du marché pour une plus-value du capital ou comme investissement à long terme peut être coûteux compte tenu des coûts de négociation associés à l’achat de titres individuels. Par conséquent, l’indexation est une option populaire pour de nombreux investisseurs.

Un investisseur peut atteindre le même risque et le même rendement qu’un indice cible en investissant dans un  fonds indiciel. La plupart des fonds indiciels ont de faibles ratios de frais et fonctionnent bien dans un portefeuille géré passivement. Les fonds indiciels peuvent être construits à l’aide d’actions et d’obligations individuelles pour répliquer les indices cibles. Ils peuvent également être gérés comme un fonds de fonds avec des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse comme avoirs de base.

Fonds d’indexation et de suivi

Des stratégies d’indexation plus complexes peuvent chercher à reproduire les avoirs et les rendements d’un indice personnalisé. Les fonds indiciels personnalisés ont évolué en tant qu’option d’investissement à faible coût pour investir dans un sous-ensemble sélectionné de titres. Ces fonds de suivi essaient essentiellement de prendre le meilleur des meilleurs au sein d’une catégorie d’actions – par exemple, les meilleures sociétés énergétiques au sein des indices qui suivent le secteur de l’énergie. Ces fonds de suivi sont basés sur une gamme de filtres comprenant les fondamentaux, les dividendes, les caractéristiques de croissance, etc.